Что такое глубина рынка в криптовалюте?

Глубина рынка в торговле криптовалютами описывает способность рынка выдерживать значительные заказы без существенного влияния на цену. 

Это показатель ликвидности, который показывает, сколько существует заявок на покупку и продажу данной криптовалюты в разных ценовых точках. Для иллюстрации того, как отображается глубина рынка, обычно используется диаграмма. В зависимости от ценовых уровней она отображает заказы на покупку (bids) с одной стороны и заказы на продажу (ask) с другой.

Например, рассмотрим книгу заявок на Биткоин (BTC) на такой бирже, как Binance. В книге заявок отображаются все ожидающие исполнения заявки на покупку и продажу криптовалюты, с указанием ее количества и цены. Если количество заявок на покупку в портфеле значительно превышает количество заявок на продажу, это свидетельствует о сильном интересе покупателей, что указывает на более высокую глубину рынка на стороне покупателей. И наоборот, большое количество заявок на продажу свидетельствует о существенном давлении со стороны продавцов.

Глубокий рынок может поглощать крупные сделки, практически не влияя на цены, обеспечивая стабильность и снижая волатильность. Например, если инвестор хочет продать 100 BTC на глубоком рынке, цена может лишь незначительно снизиться, ведь есть несколько ордеров на покупку по разным ценам. 

С другой стороны, поскольку на рынке с небольшой глубиной ордеров на покупку меньше, чем на продажу, один и тот же ордер может привести к значительному снижению цены. Чтобы трейдеры могли оценивать ликвидность рынка, прогнозировать колебания цен и совершать сделки с прибылью, они должны хорошо понимать глубину рынка. Трейдеры могут просматривать и оценивать эти данные с помощью таких инструментов, как графики и индикаторы глубины рынка, что позволяет им принимать обоснованные решения.

Различные факторы в совокупности влияют на устойчивость рынка к крупным сделкам, воздействуя на общую эффективность торговли и стабильность цен. К этим факторам относятся:

Ликвидность

Рынки со значительным количеством покупателей и продавцов, как правило, более ликвидны и имеют более глубокую рыночную структуру. С другой стороны, поскольку на неликвидных рынках меньше игроков, крупные заказы могут оказать значительное влияние на цены.

Соотношение цены и качества

Разница в цене между самой высокой ценой предложения и самой низкой ценой спроса является минимальной, что свидетельствует о высокой торговой активности и большей стабильности рынка. Узкие спреды между ценой предложения и продажи часто указывают на глубину рынка.

Популярность биржи и объем торгов

Глубина рынка сильно варьируется в зависимости от биржи. Такие крупные биржи, как Binance, Coinbase и Kraken, как правило, предлагают большую глубину торговли, поскольку у них больше активных пользователей и объемы торговли выше. Небольшие биржи могут не обладать такой глубиной, что делает цены более уязвимыми для крупных заказов.

Распределение и размер заказов

Большое количество мелких заказов указывает на более глубокий рынок, чем меньшее количество крупных заказов. Небольшие заказы обеспечивают более непрерывную торговлю и стабильность цен.

Активность маркет-мейкеров

Маркет-мейкеры обеспечивают ликвидность, регулярно указывая цены покупки и продажи криптоактивов. Их присутствие расширяет рынок, обеспечивая постоянную доступность заказов с обеих сторон рынка.

Экономические показатели

На динамику рынка могут влиять новости и макроэкономические факторы. Позитивные экономические новости могут повысить динамику рынка и доверие к нему, но они также могут быть снижены из-за неопределенности, поскольку участники становятся более осторожными.

Нормативно-правовая база

Нормативные акты, которые поддерживают честную торговую практику и прозрачность, способствуют углублению рынка, поощряя участие инвесторов и доверие к ним.

Торговые пары

Различные торговые пары также могут отличаться по глубине торговли. Как правило, менее распространенные торговые пары, которые могут иметь меньшую глубину рынка и торговую активность, имеют более мелкие рынки, чем основные торговые пары, такие как BTC/USDT или ETH/USDT.

Глубина рынка - очень полезный инструмент для технического анализа. Криптовалютные трейдеры используют его для оценки ликвидности рынка, определения возможных уровней сопротивления и поддержки, а также принятия обоснованных торговых решений. 

Глубина рынка позволяет трейдерам прогнозировать изменения на рынке и корректировать свои стратегии, показывая им все открытые ордера на покупку и продажу по разным ценам в книге ордеров.

Например, представьте, что трейдер анализирует рыночную стоимость Биткоина на такой бирже, как Kraken. Трейдер может заметить большое количество ордеров на покупку, сгруппированных на определенном ценовом уровне, что указывает на сильную поддержку. Это говорит о том, что если цена упадет до этого уровня, она, вероятно, вызовет интерес покупателей и, возможно, восстановится. И наоборот, значительное количество ордеров на продажу при более высоком уровне цен может указывать на сопротивление, когда давление продавцов может помешать дальнейшему росту цены.

Кроме того, трейдеры используют глубину рынка для оценки возможных последствий крупных сделок. Крупный ордер на покупку или продажу окажет незначительное влияние на цену на рынке с большой глубиной, демонстрирующем стабильность и ликвидность. С другой стороны, одна и та же сделка может привести к значительным колебаниям цен на рынке с небольшой глубиной, что указывает на высокую волатильность и возможные риски.

Глубинные графики - это часто используемые инструменты, которые визуально отображают совокупные ордера на покупку и продажу в разных ценовых точках. Глядя на эти графики, трейдеры могут видеть «стены» ордеров - большие группы ордеров на покупку или продажу, - которые значительно препятствуют движению цены. Например, трейдер может принять решение разместить свои ордера на продажу немного ниже большой границы продаж.

Стратегии криптоторговли, на которые влияет глубина рынка, включают в себя торговлю на колебаниях, арбитраж, позиционную торговлю, скальпинг и алгоритмическую торговлю.

Торговля на колебаниях

Трейдеры на колебаниях часто удерживают позиции в течение нескольких дней или недель, пытаясь извлечь прибыль из краткосрочных и среднесрочных колебаний рынка. Глубина рынка помогает трейдерам входить в позиции и выходить из них по выгодным ценам, хотя это и не так важно, как для скальпинга. 

Свинг-трейдеры могут совершать свои сделки более легко и без проскальзывания на глубоких рынках. Проскальзывание происходит из-за недостаточной ликвидности, что приводит к отклонению цены исполнения от запланированной.

Арбитраж

Арбитражные трейдеры используют разницу в цене одного и того же актива на разных биржах или рынках. Поскольку глубина рынка влияет на простоту и стоимость проведения сделок на нескольких площадках, это важно для методов арбитража. Глубокие рынки облегчают использование возможностей арбитража и снижают риск проскальзывания до того, как будет зафиксирована разница в цене.

Позиционная торговля

Позиционные трейдеры больше ориентируются на долгосрочные тренды, чем на краткосрочную волатильность, и держат активы в течение длительного периода - от месяцев до лет. Глубина рынка влияет на их способность входить в крупные активы или выходить из них без существенного изменения цены, даже если это не так важно для их сиюминутных сделок. Позиционные трейдеры могут быть уверены, что в конце концов они смогут продать свои активы, не испытывая значительных рыночных последствий, когда рынок находится на подъеме.

Скальпинг

Техника высокочастотной торговли, называемая скальпингом, предполагает использование незначительных колебаний цен для получения многократной небольшой прибыли. Глубокие рынки идеально подходят для скальпинга, ведь они предлагают достаточную ликвидность, которая позволяет трейдерам быстро открывать позиции и закрывать их без существенного изменения цены. Поскольку скальперы полагаются на быстрое совершение сделок и узкие спреды между покупками и спросами, глубина рынка имеет важное значение для их успеха.

Алгоритмическая торговля

Использование компьютерных программ для совершения сделок на основе заданных критериев известно как алгоритмическая торговля. Эти алгоритмы часто оптимизируют исполнение сделок, учитывая глубину рынка. Изучая портфель заказов, алгоритмы могут определить оптимальное время для покупки или продажи, чтобы минимизировать расходы и влияние на рынок. Глубокие рынки особенно важны для эффективной работы высокочастотных торговых алгоритмов.

Использование глубины рынка для криптоторговли сопряжено с рядом рисков, включая манипулирование рынком, подмену, скрытую торговлю, отсутствие прозрачности из-за внебиржевой торговли и быстрые действия высокочастотных торговых алгоритмов, которые могут ввести трейдеров в заблуждение и привести к потенциальным убыткам.

Одним из существенных рисков является возможность манипулирования рынком. На криптовалютных рынках, особенно на рынках с низкой ликвидностью, крупные трейдеры, или «киты», могут размещать крупные ордера на покупку или продажу, чтобы создать ложное впечатление о настроениях на рынке. Например, кит может разместить крупный ордер на покупку, чтобы имитировать высокий спрос, побуждая других покупать, но только для того, чтобы отменить заказ и продать по более высокой цене.

Еще одной проблемой является возможность мошеннической торговли и спуфинга. Чтобы обмануть других трейдеров в отношении спроса и предложения на рынке, спуфинг предполагает размещение крупных ордеров без намерения выполнить их, чтобы обмануть других трейдеров в отношении рыночного спроса и предложения. При «скрытой торговле» трейдер покупает и продает один и тот же актив для увеличения объема торгов. Эти методы потенциально могут исказить данные о глубине рынка, что может ввести трейдеров в заблуждение и заставить их действовать хаотично.

Кроме того, внебиржевые сделки могут существенно повлиять на рынок, не отражаясь в книге заявок, не учитывается с точки зрения глубины рынка. Отсутствие ясности может привести к неправильному пониманию реальных рыночных условий. 

Высокочастотные трейдеры также могут использовать данные о глубине рынка для совершения сделок с невероятной скоростью, часто превосходя розничных трейдеров. Компьютерные алгоритмы быстро реагируют на изменения рынка, затрудняя конкуренцию индивидуальным трейдерам, что может привести к убыткам, если рынок пойдет против них. Поэтому трейдеры должны проявлять осторожность при использовании глубины рынка для криптоторговли из-за вышеуказанных рисков.