Что такое колл опционы с покрытием?

Контракт на крипто-опционы предоставляет держателю право, но не обязательство, купить (опцион колл) или продать (опцион пут) базовую криптовалюту по заранее определенной цене (цена исполнения) в указанную дату или до нее (дата истечения срока действия).

Вместо того чтобы удерживать реальный актив, трейдеры делают ставку на колебания стоимости базовой криптовалюты. Если инвесторы верят, что цены вырастут, они будут покупать опционы «колл»; если они верят, что цены упадут, они купят пут-опционы.

Этот подход ограничивает возможные потери уплаченной ценой опциона, одновременно позволяя получать прибыль как от растущих, так и от падающих рынков. На цену опциона влияют такие переменные, как волатильность, время до истечения срока действия и цена базового актива. Тем не менее торговля опционами может быть сложной и рискованной, поэтому требует тщательного понимания методов управления рисками и динамики рынка.

В торговле опционами стратегия опциона колл  с покрытием представляет собой хорошо известную тактику, при которой инвестор одновременно продает опцион колл на базовый актив (например, криптовалюту), сохраняя при этом владение базовым активом.

Целью этого метода является получение прибыли от любого увеличения цены базового актива, а также от премий, полученных от продажи опциона колл. Двумя основными частями механизма стратегии колл  с покрытием являются продажа опциона колл и удержание базового актива.

Первоначально в портфеле трейдера содержится определенное количество криптовалюты, что гарантирует его способность выполнить обязательство в случае исполнения опциона. Впоследствии трейдер продает опцион колл, который дает покупателю право купить криптовалюту в течение заданного периода времени (до даты истечения срока действия) по заранее определенной цене (цене исполнения).

Трейдер получает авансовую премию, продавая опцион колл. Опцион, вероятно, истечет бесполезным, и трейдер сохранит премию в качестве прибыли, если цена криптовалюты останется ниже цены исполнения до истечения срока его действия. Опцион может быть реализован, с  требованием трейдеру продать криптовалюту по согласованной цене, если цена поднимется выше цены исполнения. Потенциальная прибыль трейдера от базового актива ограничена ценой исполнения, хотя он все равно получает выгоду от полученной премии.

Уровень риска и обязательств трейдера является основным различием между непокрытым и покрытым коллом в криптовалютном пространстве.

Поскольку трейдер уже владеет базовой криптовалютой в стратегии колла с покрытием, он защищен от будущих потерь. Трейдер может получить прибыль от заработанной премии, продав опцион колл на эту криптовалюту; однако их риск ниже, поскольку они могут доставить актив в случае исполнения опциона. Поскольку подобная стратегия ограничивает возможную прибыль и зависит от владения активами для компенсации потенциальных убытков, она считается относительно осторожной.

С другой стороны, продажа  криптовалютного колл опциона без владения базовым активом известна как колл  без покрытия или голый колл. Используя этот подход, если цена криптовалюты значительно превышает цену исполнения, трейдер подвергается постоянному риску.

В случае исполнения опциона придется выполнить обязательство трейдера купить криптовалюту по рыночной цене, что может привести к значительным потерям. Непокрытые коллы более рискованны и более спекулятивны, поскольку трейдеры не держат никаких активов для компенсации убытков; вместо этого они полагаются только на рыночные движения для получения прибыли.

В криптовалюте метод колла  с покрытием может быть реализован, когда трейдер владеет достаточным количеством базовой криптовалюты, а затем продает опцион колл на этот актив с ценой исполнения и датой истечения срока действия согласно своей стратегии

Трейдер начинает с принятия решения, какую криптовалюту он готов продать по фиксированной цене. Затем оценивает состояние рынка, принимая во внимание волатильность и общую тенденцию цен на криптовалюты.

Затем, принимая во внимание такие переменные, как цена исполнения и дата истечения срока действия, трейдер выбирает, какой опцион колл продать. Более того, трейдеры выбирают цену исполнения выше текущей рыночной ставки, но достаточно низкую, чтобы им было удобно продавать актив в случае исполнения опциона.

Приняв решение по поводу опциона колл, трейдер использует предпочитаемую им торговую платформу для исполнения ордера на продажу до открытия, по сути, продавая опцион колл другому инвестору в обмен на авансовую премию. Совершая это действие, трейдер соглашается на возможность продажи своей криптовалюты по цене исполнения в случае исполнения опциона.

Трейдер следит за движениями рынка в течение срока действия опциона и решает, выкупить ли опцион колл, чтобы закрыть свою позицию, или позволить ему истечь. Трейдер сохраняет премию в качестве прибыли, если опцион истекает без стоимости или выкупается по меньшей цене. Если цена криптовалюты вырастет и опцион будет исполнен, они получат прибыль от продажи по цене исполнения, которая выше начальной цены колл-опциона с покрытием

Давайте рассмотрим пример, чтобы понять описанный выше процесс. Предположим, трейдер владеет 100 эфирами (ETH), купленными по цене 1600 долларов США каждый. При текущей рыночной цене в $1700 трейдер ожидает умеренного движения цены вверх. Они продают опцион колл с ценой исполнения 1800 долларов, срок действия которого истекает через месяц, с премией в 5000 долларов. Если ETH остается ниже $1800, опцион теряет всю свою стоимость по истечении срока действия, а трейдер сохраняет премию. Покупатель опциона может воспользоваться своим правом и заставить трейдера продать его по цене 1800 долларов, если ETH резко вырастет. Трейдер теряет дополнительную прибыль сверх цены исполнения, но он все равно получает выгоду от премии и роста цен.

Чтобы максимизировать прибыль и снизить риски, управление криптовалютными колл  опционами с покрытием требует регулярного мониторинга состояния рынка и производительности базовой криптовалюты.

Трейдеры могут принять решение выкупить опцион колл с убытком, если цена криптовалюты вырастет достаточно, чтобы избежать возможной продажи своего актива ниже рыночной стоимости. С другой стороны, трейдеры могут позволить опциону истечь бесполезным, чтобы сохранить премию, которую они заработают, когда цена упадет или останется достаточно стабильной.

Выкуп существующего опциона колл и одновременная продажа нового опциона колл с более поздней датой истечения срока действия или более высокой ценой исполнения — еще одна тактика переноса колл  опциона с покрытием. Это позволяет трейдерам продолжать зарабатывать деньги на премиях и даже получать прибыль от изменений цены базового актива в будущем.

Кроме того, чтобы ограничить потенциальные потери, трейдеры могут использовать ордера стоп-лосс для автоматической отмены колл  опциона с покрытием, если цена криптовалюты достигнет заранее определенного порога. Тем не менее, для эффективного управления криптовалютными колл  опционами с покрытием необходимы стратегии управления рисками, учитывающие конкретные торговые цели и рыночные обстоятельства.

Колл  опционы с покрытием предлагают инвесторам способ получения дохода, увеличения прибыли в определенных рыночных условиях и снижения риска путем сбора премий в обмен на возможность продажи своей криптовалюты по заранее определенной цене.

Инвесторы могут увеличить доходность своих инвестиций, продавая опционы колл на свои активы и получая авансом премии. Этот источник дохода обеспечивает постоянное наличие наличных денег независимо от движения цен и может привлечь трейдеров, которые хотят оставаться прибыльными на нестабильном рынке криптовалют.

На боковых или слегка бычьих рынках колл-опционы с покрытием могут помочь инвесторам увеличить свою прибыль за счет сбора опционных премий сверх любого потенциального повышения цен на их криптовалютные активы.

Более того, действуя в качестве страховки от любых потерь, колл  опционы с покрытием помогают инвесторам в управлении рисками. Средняя стоимость базовой криптовалюты существенно уменьшается за счет премий, полученных от продажи опционов колл. В результате даже в случае падения цены актива можно сохранить защиту от убытков, поскольку доход от премий может частично компенсировать убытки.

Колл опционы с покрытием неотъемлемые риски, несмотря на их потенциальные преимущества, особенно с учетом нестабильного и быстро развивающегося рынка криптовалют.

Продажа опционов колл несет в себе существенный риск, включая возможные альтернативные издержки. Если цена базовой криптовалюты превысит цену исполнения, трейдер может потерять огромную прибыль, поскольку ему придется продать актив по фиксированной цене.

Кроме того, существует вероятность того, что возможный рост будет ограничен. Трейдеры, возможно, не смогут в полной мере получить выгоду от заметного роста цены базовой криптовалюты, поскольку колл  опционы с покрытием ограничивают возможную прибыль ценой исполнения плюс полученную премию.

Продавцы колл  опционов с покрытием (продавцы опциона) также рискуют получить назначение. Покупатель опциона может реализовать свое право на покупку актива, если цена криптовалюты превысит цену исполнения. Это вынудит автора колл  опциона с покрытием продавать по согласованной цене, ограничивая его потенциальную прибыль, если стоимость актива продолжит расти.

Кроме того, на волатильных рынках премии, полученные от продажи колл опционов, могут оказаться недостаточными для покрытия возможных потерь в случае резкого падения цены базовой криптовалюты. В конечном счете, инвесторам следует тщательно взвесить риски, связанные с использованием колл опционов с покрытием, в сравнении с возможными вознаграждениями при использовании этого метода на рынке криптовалют.