Что означает снижение ставки ФРС для криптовалютных рынков

Снижение ставок ФРС увеличивает ликвидность, делая более рискованные активы, такие как криптовалюты, более привлекательными для инвесторов.

Биткоин и другие криптовалюты часто демонстрируют резкие скачки цен в периоды смягчения денежно-кредитной политики.

Институциональные инвесторы относятся к криптовалютам так же, как и к традиционным активам, связывая криптовалютные рынки с политикой ФРС.

Снижение ставок может обеспечить краткосрочную выгоду, но несет в себе риск возникновения рыночных пузырей и коррекций.

Снижение ставки ФРС происходит, когда Федеральная резервная система США снижает свою базовую процентную ставку, ставку по федеральным фондам. Эта ставка влияет на стоимость заимствований по всей экономике, от ипотеки до бизнес-кредитов. Когда ФРС снижает ставки, она стремится сделать заимствования более дешевыми, стимулировать расходы и повысить экономическую активность.

Ожидается, что в сентябре 2024 года ФРС снизит ставки на 25 базисных пунктов по сравнению с текущим уровнем 5,25–5,50%, который действует с июля 2023 года. Это снижение рассматривается как ответ на снижение инфляции и замедление экономического роста.

Обычно ФРС прибегает к снижению ставок, когда хочет предотвратить или смягчить замедление темпов роста, поскольку более дешевые кредиты могут помочь предприятиям и потребителям тратить больше, способствуя тем самым развитию экономики.

Эта статья призвана помочь вам понять, как традиционные и криптовалютные рынки реагируют на снижение ставок и почему это важно для криптоинвесторов .

Федеральный резерв, созданный в 1913 году, не всегда пользовался доверием американской общественности. Фактически, в первые годы люди были настолько скептически настроены к центральному банкингу, что ФРС работала из временного офиса в подвале здания Казначейства США, чтобы избежать слишком большого внимания общественности.

Снижение ставок обычно приводит к перегрузке рынков акций и облигаций. Вот почему:

Когда займы становятся дешевле, компаниям становится легче финансировать проекты роста, что может привести к увеличению прибыли и росту стоимости акций.

Инвесторы также склонны переводить свои деньги из более безопасных активов, таких как облигации, в более рискованные активы, такие как акции, в поисках лучшей доходности. Ярким примером является снижение ставок в 2019 году, когда ФРС снижала ставки трижды, в результате чего индекс S&P 500 вырос более чем на 28% за год.

Однако по мере снижения процентных ставок доходность новых облигаций падает, что делает существующие облигации с более высокой доходностью более ценными. Это произошло во время реакции ФРС на пандемию COVID-19 в 2020 году, когда ставки были снижены почти до нуля, что вызвало сильный рост на рынке облигаций. Действительно, в то время как некоторые инвесторы перешли на более рискованные активы, другие искали безопасность в высокодоходных облигациях, подталкивая их цены вверх на фоне глобальной неопределенности.

Таким образом, снижение ставок, как правило, приводит к росту как рынков акций, так и рынков облигаций, хотя и по-разному.

Облигация — это тип долговой ценной бумаги, где держатель облигации одалживает деньги эмитенту (обычно правительству) на фиксированный период времени по заранее определенной процентной ставке. Взамен эмитент соглашается выплатить сумму в определенную дату погашения вместе с периодическими выплатами процентов (известными как купонные платежи) в течение срока действия облигации.

Криптовалютные рынки, несмотря на свою децентрализованную природу, по-прежнему реагируют на более широкую макроэкономическую политику, такую как снижение ставок ФРС.

Когда ФРС снижает процентные ставки, ликвидность в финансовой системе увеличивается, поскольку займы становятся дешевле как для предприятий, так и для потребителей. Этот рост ликвидности часто перетекает на рынок криптовалют, поскольку традиционные активы, такие как облигации и сберегательные счета, предлагают более низкую доходность, подталкивая инвесторов к более высокодоходным, но более рискованным альтернативам, таким как криптовалюты.

Эта динамика была очевидна в 2020 году, когда агрессивное снижение ставок ФРС совпало с масштабным ростом биткоина и других криптовалют. Поскольку институциональные инвесторы ищут более высокую доходность, а розничные инвесторы движимы спекулятивным импульсом, цена биткоина выросла с примерно $7000 в апреле до более чем $28000 к декабрю 2020 года. В периоды низких процентных ставок более рискованные активы, такие как биткоин, эфир и альткоины становятся особенно привлекательными из-за их потенциала быстрого роста.

Однако этот рост ликвидности также приводит к повышенной волатильности. Криптовалютные рынки, уже известные своими резкими колебаниями цен, могут стать еще более спекулятивными в этих условиях.

Более низкие ставки обеспечивают больший приток капитала, но, как следует из дальнейшего анализа, они также несут в себе риск создания ценовых пузырей, когда рынок становится переоцененным и уязвимым для резких коррекций.

Инвесторам, выходящим на рынок криптовалют в такие периоды, необходимо помнить, что, хотя снижение ставок может привести к росту цен в краткосрочной перспективе, оно также увеличивает вероятность неустойчивых скачков цен, за которыми последуют существенные спады.

Крупные финансовые институты, хедж-фонды и управляющие активами теперь активно вовлечены в криптопространство, и их торговые стратегии часто совпадают с традиционным поведением рынка. Когда ФРС снижает ставки, эти институты могут перераспределить капитал в более рискованные активы, такие как криптовалюта, рассматривая подобное как часть своей более широкой стратегии управления рисками.

Как было исследовано, низкие процентные ставки увеличивают ликвидность во всей экономике, что означает, что больше капитала ищет прибыльные инвестиции. Поскольку облигации и другие безопасные активы обеспечивают более низкую доходность в условиях низких ставок, инвесторы — особенно институциональные игроки — обращаются к биткоину и альткоинам за более высокой доходностью. Этот приток институциональных денег часто приводит к росту цен, создавая больший спрос и подпитывая бычьи тенденции на рынке криптовалют.

Однако криптоинвесторам, особенно тем, у кого низкая толерантность к риску, следует быть осторожными в эти периоды. Снижение ставок приводит к спекулятивному поведению рынка, и криптовалюты , известные своей волатильностью, могут увидеть быстрый рост цен, за которым последуют резкие спады.

Розничным инвесторам, которые зачастую более подвержены таким колебаниям, следует уделять пристальное внимание срокам и масштабам снижения ставок.

Понимание того, как политика ФРС влияет на рынок в целом, может помочь криптоинвесторам принимать более обоснованные решения и лучше ориентироваться в периоды повышенного риска.

2008 финансовый год кризис

Действия ФРС: в ответ на мировой финансовый кризис ФРС снизила ставки почти до нуля.

Криптовалютный ответ: Биткоин появился в это время, и хотя было еще слишком рано для серьезных рыночных данных, многие рассматривают создание Биткоина как реакцию на нестабильность традиционных финансовых систем.

2019  снижение ставки ФРС

Действия ФРС: ФРС снижала ставки трижды в 2019 году, стремясь продлить экономический рост на фоне торговой напряженности и замедления роста.

Ответ криптовалюты: Биткоин вырос с $3700 в начале 2019 года до более $7000 к концу года. Альткоины также показали рост, поскольку инвесторы обратились к криптовалюте во время смягчения денежно-кредитных условий.

Пандемия 2020 года 

Действия ФРС: в ответ на COVID-19 ФРС снизила ставки почти до нуля в марте 2020 года.

Криптоответ: Биткоин и более широкий рынок криптовалют пережили взрывной рост. Биткоин вырос с $7000 в марте до более чем $28000 к декабрю 2020 года, поскольку ликвидность хлынула во все рисковые активы, включая криптовалюту.

2023–2024 гг. высокая ставка инфляции

Действия ФРС: После агрессивного повышения ставок для борьбы с инфляцией ФРС удерживала ставки на уровне 5,25–5,50% в течение большей части 2023 года. Поскольку инфляция замедлилась, ФРС дала сигнал о возможных снижениях в конце 2024 года.

Криптовалютный ответ: в течение 2023 года показатели биткоина были относительно стабильными, колеблясь между $25 000 и $30 000, поскольку высокие ставки снизили энтузиазм инвесторов. Однако ожидания снижения ставок в конце 2024 года привели к возобновлению интереса к криптоинвестициям.

Институциональные инвестиции в Bitcoin резко возросли в 2020 году, когда такие компании, как MicroStrategy и Tesla, совершили значительные покупки Bitcoin . Только MicroStrategy купила BTC на сумму более 1 миллиарда долларов в том году.

Снижение ставок ФРС имеет как немедленные, так и долгосрочные последствия для рынка криптовалют. В краткосрочной перспективе более низкие процентные ставки часто приводят к повышению ликвидности, что может привести к росту цен на такие активы, как биткоин и альткоины. Но в долгосрочной перспективе последствия могут быть более глубокими.

Во-первых, роль биткоина как потенциального хеджа против инфляции может стать более заметной. Если длительные периоды низких процентных ставок приведут к беспокойству о девальвации валюты, больше инвесторов могут рассматривать биткоин как средство сбережения, как они это делают с золотом. Эта история получила распространение во время пандемии 2020 года, когда рост биткоина совпал с опасениями по поводу инфляции после масштабного смягчения денежно-кредитной политики.

Низкие ставки также стимулируют инновации в криптопространстве. При низкой стоимости заимствований у стартапов и разработчиков появляется больше капитала для инвестиций в технологию блокчейна и платформы децентрализованного финансирования ( DeFi) . Мы можем увидеть всплеск принятия криптовалют и разработки новых приложений, особенно в периоды, когда традиционные финансовые институты менее прибыльны из-за низкой процентной ставки.

Однако существует риск образования пузырей. Когда ликвидность высока, спекулятивные инвестиции часто устремляются в более рискованные активы, что может привести к неустойчивому росту цен. Это было очевидно и в 2020, и в 2021 году, когда массовый приток средств в криптовалюту привел к резким скачкам цен, за которыми последовали резкие коррекции. Понимание этого риска имеет решающее значение для долгосрочных инвесторов в криптовалюту, которые переживают периоды агрессивного смягчения денежно-кредитной политики.

Таким образом, баланс между краткосрочными возможностями и долгосрочной осторожностью будет иметь решающее значение по мере того, как денежно-кредитная политика ФРС будет продолжать адаптироваться.