Ключевые различия и преимущества ETP и ETF

ETP — это широкая категория, включающая ETF, ETN и ETC, при этом ETF владеют конкретными активами,  среди которых акции или облигации.

ETF предлагают диверсификацию и более низкие комиссии, что делает их подходящими для долгосрочного роста, в то время как ETP, включая ETN и ETC, обеспечивают доступ к нишевым рынкам или товарам.

ETF предлагают диверсификацию, низкие комиссии и простоту торговли, тогда как ETP предлагают гибкость и доступ к нишевым рынкам, таким как сырьевые товары или специализированные секторы.

ETF несут рыночный риск, зависящий от отслеживаемых ими активов, в то время как ETP могут привносить дополнительные риски, такие как риск эмитента (ETN) или волатильность цен (ETC).

Независимо от того, являетесь ли вы новым или опытным инвестором, мир финансовых продуктов может показаться гигантским шведским столом — так много вариантов, но не все из них могут соответствовать вашему вкусу или целям. Два инвестиционных термина, которые вы часто услышите, — это биржевые продукты (ETP) и биржевые фонды (ETF).

На первый взгляд они кажутся похожими, но, как и у кофе и эспрессо, у них есть ключевые различия, которые влияют на риск, доходность и налоговую эффективность.

Здесь объясняются различия между ETP и ETF, как эти концепции применяются на рынке криптовалют, их плюсы и минусы, а также как выбрать между этими двумя финансовыми инструментами.

Основное различие между ETP и ETF заключается в том, что ETP — это широкая категория, тогда как ETF — это определенный тип ETP.

• Биржевые продукты (ETP): Широкая категория инвестиционных продуктов, торгуемых на фондовых биржах. Сюда входят биржевые фонды (ETF), биржевые фондовые ноты (ETN) и биржевые товары (ETC).
• Биржевые фонды (ETF): особый тип ETP, который содержит реальные активы, такие как акции, облигации или криптовалюты, и структурирован как фонд.

Подумайте об этом так: все ETF являются ETP, но не все ETP являются ETF.

Различия между биржевыми продуктами (ETP) и биржевыми фондами (ETF)

Типы ETP

ETP существуют в разных формах, каждая из которых разработана для того, чтобы познакомить инвесторов с различными классами активов. Вот разбивка основных типов и принцип их работы в реальном инвестировании:

• ETF: Они содержат реальные активы, такие как акции, облигации или криптовалюты, и торгуются как акции. Например, если вы инвестируете в S&P 500 ETF, такой как SPY, вы получаете доступ к 500 крупным компаниям США, не выбирая отдельные акции. Аналогично,  покупая Bitcoin ETF инвесторы получают возможность в рынок криптовалют без необходимости иметь дело с кошельками или закрытыми ключами.
• ETN: В отличие от ETF, ETN не содержат реальных активов. Вместо этого они представляют собой необеспеченные долговые ценные бумаги, выпущенные банками, обещающие доходность на основе индекса или цены актива. Например, товарный ETN может отслеживать цену нефти, не владея баррелями сырой нефти, так же как Bitcoin ETN отслеживает цену Bitcoin , но фактически не владеет никаким Bitcoin. Риск здесь заключается в том, что если банк-эмитент обанкротится, инвесторы могут потерять свои деньги, независимо от того, как работает актив.
• ETC: ETC функционируют аналогично ETF, но специально фокусируются на золоте, серебре или цифровые активы. Золотой ETC подкреплен физическим золотом, хранящимся в хранилищах, что позволяет инвесторам получать выгоду от движения цен на золото, не имея его в наличии. То же самое относится к Bitcoin ETC, где эмитент держит Bitcoin в безопасном хранилище, что позволяет инвесторам получать доступ к ценам на криптовалюту без  необходимости прямого владения ими.
• Кредитные и обратные ETP: Кредитные ETP нацелены на умножение прибыли, предлагая 2x или 3x ежедневную доходность индекса. Обратные ETP, с другой стороны, растут в цене, когда актив, который они отслеживают, падает. Например, если инвестор считает, что Nasdaq вырастет, он может купить 3x Nasdaq ETF, что увеличивает прибыль (но также и убытки). Аналогично трейдеры, ожидающие снижения цены Bitcoin , могут инвестировать в короткий Bitcoin ETP, который растет в цене по мере падения Bitcoin. Эти продукты обычно используются для краткосрочной торговли, а не для долгосрочного инвестирования из-за их компаундирующего эффекта с течением времени.

Ниже приведен краткий обзор различий между вышеуказанными типами ETP

Поскольку ETF представляют собой особый тип ETP, их можно дополнительно классифицировать на основе активов, которыми они владеют.

• Фонды акций ETF: Фонд акций ETF — это тип инвестиционного фонда, который держит диверсифицированный портфель акций или криптовалют и торгует на фондовой бирже. Например, ETF, ориентированный на блокчейн, инвестирует в компании, работающие в крипто- и блокчейн- индустрии, а не напрямую держит криптовалюты.
• ETF облигации: Эти ETF инвестируют в государственные или корпоративные облигации, обеспечивая большую стабильность, чем акции. Инвесторы, ищущие стабильности на нестабильном рынке криптовалют, могут сбалансировать свой портфель с помощью традиционных ETF облигаций.
• Товарные ETF: Золотые и серебряные ETF отслеживают цену этих металлов, не требуя от инвесторов хранить физическое золото или серебро. В криптопространстве фьючерсные ETF на биткоины отслеживают фьючерсные контракты на биткоины, а не хранят фактические BTC, что означает, что их эффективность не всегда может точно соответствовать спотовой цене биткоина.
• Секторные и тематические ETF: Некоторые ETF фокусируются на определенных отраслях, таких как технологии или здравоохранение. ETF криптоиндустрии может инвестировать в такие компании, как Coinbase, майнинговые компании или поставщиков технологий блокчейна, а не в сами криптовалюты.

При рассмотрении инвестиционных стратегий ETP и ETF, обе предлагают определенные преимущества в зависимости от целей инвестора. ETF обычно используются для долгосрочного роста и диверсификации, позволяя инвесторам получить доступ к широкому спектру активов, таких как акции, облигации или даже секторы.

Они идеально подходят для стратегий, ориентированных на получение пассивного дохода за счет дивидендов или ETF облигаций, а также для инвесторов, желающих отслеживать динамику основных индексов.

С другой стороны, ETP обеспечивают большую гибкость и целевые стратегии. С ETC инвесторы могут получить доступ к таким товарам, как золото или биткоин, что делает их идеальными для хеджирования против инфляции или получения прибыли от движения цен на товары.

С другой стороны, ETN предлагают доступ к нишевым рынкам или определенным темам, таким как технологии или развивающиеся рынки, и подходят для тематического инвестирования. Кроме того, кредитные и обратные ETP могут усиливать доходность или прибыль от рыночных спадов, привлекая тех, кто более склонен к риску.

Преимущества ETP и ETF

ETP и ETF предлагают инвесторам большие преимущества. ETF дают диверсификацию, удерживая смесь активов, среди которых акции или облигации, поэтому вы не полагаетесь на одну инвестицию. Они рентабельны с низкими комиссиями и ими легко торговать на биржах. Кроме того, ETF прозрачны, что означает, что вы можете легко отслеживать, что внутри.

ETP, как более широкая категория, обеспечивают еще большую гибкость. Товарные ETF и ETC позволяют вам получить доступ к таким рынкам, как золото или биткоин, не имея дело с физическим активом. ETN могут обеспечить доступ к большему количеству нишевых рынков или индексов, таких как нефть или развивающиеся технологии, часто с более низкими входными расходами, чем традиционные инвестиции.

ETP и ETF

ETP и ETF имеют различные факторы риска.

ETF обычно несут рыночный риск, поскольку они отслеживают реальные активы (например, акции или криптовалюты ). Их эффективность привязана к рынку, и цены могут колебаться. Например, если крипторынок рухнет, ваш ETF может потерять стоимость. Однако кредитный риск минимален, поскольку ETF удерживают базовые активы.

С другой стороны, ETP могут нести больше рисков. ETN, например, подвержены риску эмитента — если банк-эмитент обанкротится, можно потерять свои инвестиции, даже если актив (например, биткоин или нефть) показывает хорошие результаты. Стоимость инвестиций зависит не только от эффективности актива, но и от финансового здоровья банка, выпустившего ETN.

Напротив, ETC сталкиваются с ценовой волатильностью, зависящей от отслеживаемого ими товара, который может быть нестабильным. Например, цены на золото или биткоины могут резко измениться за короткий период, что означает, что стоимость ETC может быстро вырасти или упасть.

Таким образом, в то время как ETF фокусируются на ценовом риске активов, ETP (особенно ETN) привносят больше кредитных рисков и рисков волатильности цен.

Налогообложение ETP и ETF

Что касается налогообложения, ETP и ETF обычно рассматриваются одинаково, но есть некоторые нюансы. ETF обычно выигрывают от эффективной с точки зрения налогообложения структуры. Поскольку они торгуются на биржах, инвесторы могут покупать и продавать акции, не облагаясь налогом на прирост капитала, если только они не продают с целью получения прибыли.

ETF часто допускают транзакции в натуральной форме, то есть они могут обменивать ценные бумаги, не вызывая налогооблагаемого события. Это делает их более налогово-благоприятными для долгосрочных инвесторов.

С другой стороны, ETP могут иметь различные налоговые режимы в зависимости от типа. ETN обычно рассматриваются как долговые ценные бумаги, поэтому они облагаются налогом по-другому, а прирост может облагаться налогом как обычный доход, а не как прирост капитала.

ETC, особенно те, которые отслеживают товары, могут иметь более сложные налоговые правила, поскольку сами товары могут подлежать различным режимам налогообложения прироста капитала.

Что лучше: ETP или ETF?

Что касается того, что лучше, это действительно зависит от инвестиционных целей. Если вы ищете диверсификацию, более низкие комиссии и долгосрочный рост, ETF часто являются лучшим вариантом.

При необходимости более нишевых инвестиций (например, сырьевые товары или определенные темы) или ищете более высокое кредитное плечо, ETP могут предложить большую гибкость. В конечном счете, все сводится к инвестиционной стратегии и толерантности к риску.

Не существует единой успешной формулы инвестирования. То, что работает для одного человека, может не работать для другого. Всегда уделяйте время, чтобы понять сильные и слабые стороны каждого типа инвестиций. Успешное инвестирование заключается в терпении, стратегическом подходе и адаптации к вашим потребностям.