Как рост цены биткоина влияет на альткоины и DeFi?

Рост цены биткоина отражает долю биткоина в общей капитализации рынка криптовалют. Она растет во время медвежьих рынков, поскольку инвесторы ищут безопасность в биткоине, и падает во время бычьих рынков, когда спекуляции альткоинами увеличиваются.

Цена биткоина чувствительна к макроэкономическим факторам, среди которых процентные ставки и количественное ужесточение. В периоды высоких ставок и снижения ликвидности биткоин ведет себя как актив «рискованный», а его падение цены часто тянет за собой альткоины.

Институциональные инвесторы в основном входят в криптовалюту через Bitcoin , учитывая его воспринимаемую стабильность и нормативное признание. Развитие Bitcoin ETF, особенно спотовых ETF, привело к значительному институциональному притоку, что принесло пользу как Bitcoin , так и более широкому крипторынку.

WBTC позволил ликвидности биткоин выйти на DeFi экосистему Ethereum,  которая  повышает TVL на MakerDAO и Aave .

Молодые сети а именно Solana и Sui, используют раздачи и стимулы для привлечения ликвидности децентрализованного финансирования ( DeFi ), но для устойчивого роста DeFi необходимы реальные приложения, улучшенная кросс-чейн совместимость, более высокая безопасность и ясность регулирования, чтобы способствовать более широкому принятию и долгосрочному успеху.

Рынок криптовалют представляет собой сложную экосистему, в основе которой лежит биткоин поэтому ценовые движения могут существенно повлиять на альткоины и децентрализованные финансы.

Здесь рассматривается указанная динамика, охватывающая доминирование биткоина (BTC), макроэкономические факторы, исторические рыночные циклы и то, как инновации, такие как Wrapped Bitcoin ( wBTC ) и новые блокчейн -экосистемы, формируют ландшафт DeFi .

Доминирование Bitcoin измеряет рыночную капитализацию Bitcoin как процент от общего рынка криптовалют . Исторически индекс доминирования  биткоина постоянно менялся, отражая меняющиеся предпочтения рынка между Bitcoin и альткоинами. Высокий индекс доминирования указывает на более сильную уверенность в Bitcoin как в средстве сбережения или ответ на рыночную неопределенность, в то время как низкий BTC.D говорит о возросшем интересе инвесторов к альткоинам с более высоким риском .

Индекс доминирования обычно растет во время медвежьих рынков , когда инвесторы ищут относительную безопасность в Bitcoin , и падает во время бычьих рынков, когда спекулятивный интерес к альткоинам резко возрастает. Например, доминирование Bitcoin превысило 60% во время медвежьего рынка 2018 года, тогда как в 2021 году оно упало до уровня ниже 40%, поскольку такие альткоины , как Ether и Solana, приобрели известность.

Падение индекса доминирования первой криптовалюты во время бычьего рынка 2021 года можно объяснить устойчивым ростом биткоина , который создал достаточно ликвидности для инвесторов, чтобы направить ее в альткоины , что фактически привело к сезону альткоинов и падению индекса доминирования биткоина.

Корреляция с процентными ставками и количественным ужесточением биткоина все больше зависит от макроэкономических условий, таких как политика процентных ставок и количественное ужесточение (QT) . Исторически биткоин рассматривался как актив «рискованный», то есть его цена имеет тенденцию расти, когда инвесторы готовы идти на риск. В периоды низких процентных ставок и денежной экспансии, например, в 2020 году, биткоин процветал наряду с другими спекулятивными активами.

Количественное ужесточение — это инструмент денежно-кредитной политики, используемый центральными банками для сокращения количества денег, циркулирующих в экономике. Обычно это предполагает либо продажу государственных облигаций и других финансовых активов с баланса центрального банка, либо погашение этих активов без реинвестирования полученных средств.

Сокращая денежную массу, QT стремится обуздать инфляцию и стабилизировать экономику, но это также может привести к снижению ликвидности на финансовых рынках, повышению процентных ставок и снижению цен на активы, включая акции, недвижимость и криптовалюты .

Однако динамика изменилась в 2022 и 2023 годах, поскольку центральные банки по всему миру повысили процентные ставки для борьбы с инфляцией. QT, который снижает ликвидность на финансовых рынках, также оказал сильное давление на цену Bitcoin , сократив спекулятивные потоки на крипторынок. Следовательно, движения Bitcoin часто служат индикатором для альткоинов , при этом понижательное давление на BTC распространяется на более широкие крипторынки.

Цикл халвинга биткоина , происходящий примерно каждые четыре года, оказывает глубокое влияние на динамику рынка. Халвинг снижает вознаграждение за блок для майнеров на 50%, создавая шок предложения, который часто вызывает рост цен.

Типичная последовательность выглядит следующим образом:

После халвинга цена биткоина часто резко возрастает из-за сокращения предложения и увеличения спроса.

Поскольку биткоин лидирует в ралли, капитал перетекает в BTC, увеличивая BTC.D и снижая интерес к альткоинам.

Как только цена биткоина стабилизируется, инвесторы ищут более высокую прибыль через альткоины, что приводит к ротации капитала и росту цен на альткоины . В результате BTC.D снижается, отражая наступление « сезона альткоинов ».

Биткоин исторически показывал впечатляющую доходность от 8x до 100x в течение 12–18 месяцев после событий халвинга. Например, после халвинга 2020 года цена биткоина взлетела до новых исторических максимумов к концу 2021 года. Когда BTC.D достиг пика, альткоины, такие как ETH и SOL, испытали значительные ралли, ознаменовав переход к сезону альткоинов .

По состоянию на 2024 год BTC вырос примерно на 33% за семь месяцев после халвинга, что указывает на потенциал для восходящего движения в течение следующего года. Рост цены Bitcoin был заметным, и его доминирование на рынке остается на восходящей траектории.

Ключевым фактором, за которым стоит следить, является то, испытывает ли Bitcoin остывание и переходит ли в боковой тренд. В таком случае ликвидность может перетекать в альткоины , что приведет к существенному росту криптовалют с низкой капитализацией. Однако быстрый рост цен BTC также несет в себе риск значительных коррекций, при этом альткоины потенциально теряют 30%–50% своей стоимости.

Эффективное управление рисками посредством диверсификации и четкого понимания долгосрочных и краткосрочных стратегий имеет важное значение, особенно на нестабильном рынке криптовалют. Кроме того, осведомленность об изменениях в регулировании, проблемах безопасности и децентрализации активов поможет снизить внешние риски.

Институциональный капитал часто входит на рынок криптовалют через Bitcoin , который рассматривается как наиболее устоявшийся и наименее волатильный актив в этой области. Сильная нормативная база Bitcoin , более широкое принятие и признание в качестве цифрового золота делают его предпочтительной точкой входа для учреждений, желающих получить доступ к криптовалюте.

Рост биржевых фондов Bitcoin (ETF) уже способствовал институциональным инвестициям. ETF предлагают регулируемый, доступный и ликвидный способ для традиционных инвесторов участвовать в рынке Bitcoin без прямого владения активом. Для пример :

Запуск фьючерсных ETF на биткоины в 2021 году привел к значительному притоку средств от учреждений, опасающихся напрямую участвовать в децентрализованных финансах ( DeFi ) и самостоятельном хранении активов.

Спотовые биткоин- ETF позволили учреждениям получить доступ к реальному активу, а не к деривативам , что позволило получить миллиарды нового капитала.

Эти события привели к резкому росту спроса на биткоин , что привело к росту его цены и увеличению BTC.D. Поскольку институциональные инвесторы вкладывают больше капитала в биткоин , часть этой ликвидности, вероятно, перетечет в альткоины и проекты DeFi , что еще больше усилит более широкий рынок криптовалют.

На DeFi в 2021 году существенное влияние оказала ликвидность Bitcoin, поступившая в экосистему Ethereum через Wrapped Bitcoin-токен ERC-20, привязанный к биткоину в соотношении 1:1 , позволял держателям биткоинов участвовать в DeFi -деятельности, такой как кредитование, заимствование и доходное фермерство, не продавая свои BTC.

Интеграция wBTC в протоколы DeFi, такие как Aave и MakerDAO, повысила популярность Ethereum. общая заблокированная стоимость (TVL) , которая достигла пика в более чем 100 миллиардов долларов в 2021 году. Обеспечивая ликвидность Bitcoin для DeFi , wBTC преодолел разрыв между функцией Bitcoin как средства сбережения и полезностью Ethereum как платформы децентрализованных приложений (DApp) .

Однако этот рост также выявил такие риски, как чрезмерная централизация в моделях хранения wBTC и хрупкость спекулятивного роста TVL.

Рост числа молодых сетей: Solana и Sui

По мере развития экосистемы DeFi появились новые блокчейны, такие как Solana и Sui , предлагающие более высокую скорость транзакций и более низкие издержки по сравнению с Ethereum . Эти молодые блокчейны приняли агрессивные стратегии для привлечения ликвидности и пользователей, включая программы airdrop и добычи ликвидности.

Эти стратегии позволили этим цепочкам захватить часть ликвидности, исходящей от Bitcoin и Ethereum .

Однако устойчивость такого роста сомнительна, поскольку он часто опирается на краткосрочные стимулы, а не на долгосрочное создание стоимости.

Устойчивое внедрение DeFi

Хотя DeFi добился значительных успехов, его будущий рост зависит от решения критических проблем и создания более устойчивой экосистемы. Ключевые стратегии включают:

Интеграция реальных вариантов использования

Токенизация реальных активов (RWA), среди которых недвижимость, облигации и товары, может привнести традиционные финансы в экосистему DeFi . Solana и Ethereum Блокчейны уже являются пионерами в этой области, предлагая ощутимую ценность, выходящую за рамки спекулятивной торговли.

Улучшение кросс-чейн взаимодействия

Бесперебойное перемещение активов между цепочками может снизить фрагментацию и повысить ликвидность. Такие протоколы, как Wormhole и LayerZero, разрабатывают инфраструктуру для соединения разрозненных сетей блокчейнов .

Улучшение безопасности и UX

Нарушения безопасности и сложные интерфейсы продолжают оставаться основными препятствиями для принятия DeFi . Даже для опытных пользователей криптовалют изучение нового блокчейна может быть пугающим.

Упрощение процессов онбординга и улучшение обучения пользователей являются ключом к привлечению более широкой аудитории. Интеграция онбординга в стиле Web2 и предоставление бесшовных решений для входа и выхода могут помочь привлечь основную аудиторию.

DeFi также страдает от взломов смарт-контрактов и оракулов . В течение предыдущего цикла Bitcoin мосты Ronin и Wormhole потеряли в общей сложности более 500 миллионов долларов из-за хакеров. Этими рисками необходимо лучше управлять, чтобы привлечь в эту сферу крупномасштабный капитал.

Ясность регулирования

Крупные финансовые учреждения все еще нервничают по поводу участия в DeFi из-за отсутствия нормативной базы. Четкая нормативная база может способствовать институциональному принятию, одновременно защищая розничных инвесторов. Сотрудничество между проектами DeFi и регуляторами имеет важное значение для баланса инноваций и соответствия.

Bitcoin , циклы доминирования и интеграция с DeFi продолжают формировать более широкий ландшафт криптовалют . Поскольку Wrapped Bitcoin вызвал волну инноваций в 2021 году, более молодые сети теперь изучают новые способы увеличения TVL.

Однако для устойчивого процветания DeFi необходимо сосредоточиться на реальных приложениях, кроссчейновой совместимости и безопасных, ориентированных на пользователя проектах. Биткоин может оставаться якорем крипторынка, но его влияние выходит далеко за рамки ценовых графиков, стимулируя инновации и потоки капитала, которые определяют будущее децентрализованных финансов.