Биткоин -ETF: разница в отслеживании и ошибка отслеживания

Регулятор рынков капитала США — Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) — одобрила 11 спотовых биржевых фондов биткойнов (ETF) от BlackRock, Vanguard, Franklin Templeton, Valkyre, Fidelity Investments, Invesco Galaxy, ARK Invest, Bitwise, Grayscale, Hashdex и VanEck 10 января 2024 г. Одобрения положили конец десятилетней борьбе со стороны регулирующих органов, поскольку первоначальная заявка в 2013 году была отклонена SEC.

Одобрение открыло возможности, предложив инвесторам регулируемый и потенциально более доступный путь для доступа к ведущей мировой криптовалюте через регулируемые продукты. ETF — это инвестиционные инструменты, которые обеспечивают доступ к корзине инвестиций, таких как акции или облигации.

Поставщики ETF, среди которых BlackRock, Fidelity и другие, рассматривают широкий спектр активов, включая акции, облигации, товары или валюты, и создают корзины активов, каждый со своим собственным тикером. ETF отслеживает цену базового актива или индекса и сочетает характеристики, риски, доходность и другие потенциальные выгоды активов в корзине.

Инвесторы могут купить акцию так же, как они купили бы акции фирмы. Как и акции, инвесторы могут торговать ETF на Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) в соответствующие часы

Это обеспечивает более простой способ инвестирования в биткоины. т.е, у кого нет криптокошелька или кто не хочет торговать через децентрализованные и централизованные криптобиржи .

По мере того как биткоин -ETF набирают популярность, понимание нюансов становится важным для инвесторов, стремящихся ориентироваться в меняющейся ситуации. В этой статье особое внимание уделяется анализу отслеживания рынка, отслеживанию различий, отслеживанию ошибок и другим показателям производительности в биткоин- ETF.

Биткоин -ETF — это инвестиционные фонды, которые отслеживают динамику цен BTC. Эти ETF работают аналогично традиционным ETF, акции которых торгуются на фондовых биржах. Каждая акция представляет собой право собственности на базовые активы Биткоина или их производные.

Биткоин - ETF работает аналогично традиционным ETF, при этом стоимость одной акции ETF напрямую коррелирует с движением цен BTC. По мере роста стоимости биткоина цена акций ETF соответственно увеличивается, и наоборот, если стоимость биткоина снижается, цена акций ETF следует этому примеру.

Однако, в отличие от торговли на бирже криптовалют, транзакции для Bitcoin ETF происходят на традиционных рыночных биржах, а  именно на NYSE или Nasdaq. Инвестируя в биткойн- ETF, инвесторы могут участвовать в потенциальном росте цены биткоина без сложностей, связанных с прямой покупкой и хранением BTC.

Инвестирование в биткоин -ETF дает инвесторам возможность извлечь выгоду из движения цен на биткоин, не дистанцируясь от тонкостей функциональности биткоина и не разбираясь в сложностях биткоина, блокчейна и криптовалютных биржи.

Прямое владение Биткойном включает в себя защиту кошелька и паролей, управление сопутствующими рисками мошенничества и взлома или просто человеческими ошибками,  например потерей средств или паролей. Инвестирование в биткоин- ETF упрощает эти проблемы.

Например, риск безвозвратной потери биткоинов из-за забытых паролей кошельков или утери исходных фраз снижается, поскольку инвесторы владеют акциями ETF, а не управляют своими отдельными активами в криптовалюте. Биткоин - ETF упрощает инвестиционный путь, обеспечивая более доступный и удобный для пользователя доступ к динамике цен на Биткоин.

Кроме того, они предлагают потенциал для диверсификации инвестиционных портфелей, предоставляя доступ к биткоинам и другим активам, таким как акции, облигации или сырьевые товары. Такая диверсификация может помочь снизить риск и повысить общую стабильность портфеля.

Биткоин -ETF также могут предлагать преимущества в области налоговой эффективности и эффективности управления фондами, поскольку они торгуются на традиционных биржах и подлежат регулирующему надзору. Это может сделать их более привлекательными для институциональных инвесторов и тех, кто стремится соблюдать налоговое законодательство.

Определение того, эффективно ли ETF выполняет свою предполагаемую роль, может иметь решающее значение для инвесторов. Хотя оценка результатов прошлого года может показаться интуитивно понятной, рыночные циклы, колебания цен и волатильность могут скрыть истинные результаты ETF. Относительная новизна Bitcoin ETF на рынке делает для инвесторов важным изучить анализ отслеживания и оценить различия в отслеживании ETF между предложениями различных поставщиков.

Разница отслеживания и ошибка отслеживания — два ключевых показателя, используемых для оценки эффективности биткоин- ETF по сравнению с базовыми показателями.

Отслеживание разницы в биткойн -ETF

Отслеживание разницы позволяет измерить точность отслеживания портфеля путем расчета годовой разницы между доходностью ETF и индекса. Целью ETF является отслеживание индекса, то есть он пытается обеспечить ту же доходность, что и конкретный индекс; Аналогичным образом, биткоин- ETF стремится отслеживать индекс BTC и обеспечивать тот же результат, что и цена BTC. Отслеживаемая разница — это несоответствие между показателями ETF и показателями индекса.

Он выделяет показатели эффективности ETF, указывая, достигает ли ETF своих целей. Положительная разница отслеживания означает, что ETF превзошел свой индекс, а отрицательное значение указывает на то, что индекс оказался хуже. Разница в отслеживании редко равна нулю, поскольку несколько факторов не позволяют ETF идеально отражать свой индекс, а ETF обычно отстают от своего индекса.

Например, если цена BTC вырастет на 30% за квартал, в идеале стоимость BTC ETF также должна вырасти на 30% за тот же период. Любое отклонение от этого выравнивания может привести к упущенным инвестиционным возможностям.

Таким образом, отслеживая различия в отслеживании биткоин- ETF, инвесторы могут лучше согласовывать свои инвестиционные цели с ожиданиями эффективности ETF относительно их эталонных индексов.

Ошибка отслеживания в Bitcoin ETF

Ошибка отслеживания обычно выражается в процентах, представляющих разницу стандартного отклонения между доходностью портфеля инвестора и доходностью эталонного показателя, который он стремится воспроизвести. Он измеряет степень отклонения показателей портфеля от эталонных показателей.

Таким образом, анализ ошибок отслеживания оценивает риск отслеживания ETF путем количественного определения волатильности этой разницы. Внутридневные отклонения цен, колебания рыночных цен и эффективность управления фондами, способствуют ошибкам отслеживания.

На ошибку отслеживания биткоин -ETF могут влиять несколько факторов, то есть отклонение между доходностью фонда и эффективностью базового индекса или эталонного индекса Биткоин . Во-первых, соотношение расходов фонда играет решающую роль, поскольку более высокие комиссии могут существенно повлиять на эффективность фонда, что потенциально может привести к более широкой ошибке отслеживания.

Однако умелые стратегии управления портфелем, а именно эффективная ребалансировка, управление дивидендами и кредитование ценными бумагами, могут помочь смягчить негативные последствия комиссий и даже позволить фонду превзойти индекс.

Более того, решающее значение имеет степень соответствия активов фонда и активов базового индекса. В то время как некоторые фонды точно повторяют индекс, другие могут использовать подход репрезентативной выборки, внося различия в состав и вес активов, которые могут способствовать ошибкам отслеживания.

Кроме того, ликвидность Биткоина и лежащих в его основе ценных бумаг может повлиять на ошибку отслеживания, особенно если ETF торгует неликвидными или плохо торгуемыми активами, что приводит к несоответствию между рыночной ценой фонда и фактической рыночной ценой Биткоина.

Кроме того, отслеживание стоимости чистых активов (NAV) является еще одним важным аспектом. Любое отклонение между NAV ETF и стоимостью его базовых активов может способствовать ошибке отслеживания, особенно в периоды волатильности рынка или при возникновении проблем с ликвидностью.

 Волатильность биткоинов также может влиять на ошибку отслеживания, поскольку более высокая волатильность потенциально усугубляет отклонения от индекса. В целом, коэффициенты расходов, состав портфеля, ликвидность и волатильность рынка, в совокупности влияют на ошибку отслеживания биткоин- ETF, подчеркивая важность тщательного управления фондами и реализации стратегии для инвесторов, стремящихся к точному воспроизведению индекса и производительности.

Таким образом, понимание и мониторинг этих показателей отслеживания необходимы инвесторам для принятия обоснованных решений относительно своих инвестиций в биткоин- ETF.