Что такое NFT-кредитование и как оно работает?

Кредитование NFT позволяет держателям NFT брать кредиты под свои активы. Это популярный у инвесторов способ разблокировать ликвидность и получить доступ к заемным средствам.

Невзаимозаменяемые токены (NFT) можно покупать и продавать, хранить или продавать, и теперь они также являются частью других механизмов децентрализованного финансирования (DeFi), включая кредитование NFT. Спрос на кредитование NFT вырос отчасти потому, что уникальный характер NFT затрудняет их использование в других секторах DeFi. Например, их невозможно помещать в стекинг или получать доход от них так же, как инвесторы от взаимозаменяемых токенов криптовалют.

На рынке NFT меньше ликвидности по сравнению с такими криптовалютами, как Биткоин (BTC) . Это связано с тем, что NFT могут быть совершенно уникальными, и владельцу требуется много времени, чтобы найти заинтересованного покупателя для NFT.

Кредиты NFT позволяют владельцам NFT разблокировать ликвидность, получить доступ к заемным средствам и диверсифицировать свои портфели. Однако кредиты NFT также несут риски из-за волатильности цен, неопределенности регулирования и других факторов.
 

Существует несколько видов NFT-кредитования:

Одноранговое NFT-кредитование

При одноранговом кредитовании NFT владельцы NFT используют платформу для размещения NFT в качестве залога для получения кредитных предложений от других пользователей.

Peer-to-protocol NFT-кредитование

Это NFT-кредитование непосредственно из протокола или платформы DeFi. Заемщики обеспечивают NFT, закрепляя их в смарт-контрактах протокола.

Невзаимозаменяемая долговая позиция

В этом методе уникальный актив создается в блокчейне платформой или поставщиком, представляющим невзаимозаменяемую долговую позицию (NFDP) в виде прозрачной записи кредитного соглашения. NFDP также можно продавать, сто похоже на то, как обеспеченная долговая позиция MakerDAO (CDP) позволяет пользователям обеспечивать эфир ( ETH ) за стейблкоин Dai ( DAI ).

Аренда NFT

Активы NFT передаются из кошелька одного пользователя в другой через платформу аренды NFT на период аренды для доступа к привилегиям или преимуществам, предлагаемым NFT.

Как кредитование и аренда NFT помогают разблокировать ликвидность. Источник: chain.link.

NFT-кредитование позволяют осуществлять платформы DeFi. Владельцы NFT блокируют свои активы в смарт-контрактах в качестве залога по кредитам.

Чтобы получить доступ к одноранговому кредитованию NFT или Peer-to-protocol NFT-кредитованию, владельцы используют торговую площадку NFT или платформу кредитования NFT, где они могут указывать NFT в качестве залога и получать предложения по кредиту от кредиторов. Платформа может предоставлять инструменты оценки или рыночные данные, которые помогут определить справедливую стоимость NFT. Владелец NFT может выбрать понравившееся предложение, принять его и получить кредит, обычно в виде стейблкоина, в свой кошелек.

Платформа поместит NFT в смарт-контракт условного депонирования на весь период кредита. Если заемщик выплачивает кредит плюс проценты до истечения срока кредита, NFT возвращается. Торговая площадка обычно взимает комиссию в зависимости от основной суммы кредита. Если заемщик не выполняет свои обязательства по кредиту, кредитор получает NFT, который обычно стоит больше, чем стоимость кредита. Кроме того, кредитор может либо ликвидировать NFT, чтобы возместить свои убытки, либо оставить NFT себе.

Одноранговое кредитование работает немного по-другому. Владелец NFT заимствует средства непосредственно у протокола кредитования, внося NFT в качестве залога, который затем фиксируется в смарт-контрактах протокола. Платформы кредитования NFT используют поставщиков ликвидности, которые добавляют криптовалюты в пул протоколов кредитования, чтобы криптофонды были доступны заемщикам.
 

Дробление NFT может сделать дорогостоящие NFT доступными для большего числа инвесторов и позволить владельцам чеканить токенизированные дробные NFT для разблокировки ликвидности.

Невзаимозаменяемый характер NFT обычно делает их неделимыми. Их нужно покупать или продавать целиком. В этом отличие от взаимозаменяемых криптовалют, таких как BTC, которые являются делимыми: инвесторы могут владеть долями биткойнов, называемыми сатоши.

В кредитном пространстве NFT теперь реализовано дробление NFT. Дробные NFT представлены меньшими взаимозаменяемыми токенами, каждый из которых представляет собой долю владения в исходном NFT. Владельцы невзаимозаменяемых токенов, особенно те, у кого есть дорогостоящие NFT, могут чеканить токенизированные дробные NFT, что является еще одним способом разблокировать ликвидность в их NFT. Это позволяет инвесторам получить доступ к этим активам и их стоимости, а также делает дорогостоящие инвестиции NFT более доступными для инвесторов, которые не могут позволить себе весь NFT.

Как кредитование NFT, так и фракционирование направлены на повышение ликвидности NFT. Более того, дробление NFT расширяет пул инвесторов для кредитования NFT и может даже привести к стратегиям, в которых владельцы сочетают дробление и кредитование, чтобы высвободить капитал из своих NFT.

Владелец NFT может продать акции, которые он дробил, чтобы быстро собрать средства. Затем они могут получить кредит на рынке кредитования NFT, используя оставшуюся часть NFT в качестве залога. С помощью этого метода владельцы могут получить доступ к большему объему капитала, чем при дроблении или кредитовании.
 

Открывая ликвидность NFT для владельцев и создателей цифрового искусства, кредитование NFT облегчает получение займов без необходимости проверки кредитоспособности.

NFT могут представлять собой что угодно: от цифрового искусства и предметов коллекционирования до недвижимости и других токенизированных активов. Стоимость NFT варьируется, но в некоторых коллекциях есть NFT, которые продаются по чрезвычайно высоким ценам. Однако существует множество других NFT с гораздо более скромной стоимостью.

Доступ к ликвидности и капиталу

Кредитование NFT позволяет владельцам получить доступ к ликвидности или разблокировать ее без необходимости продавать NFT из своих коллекций. Инвесторы могут использовать этот путь, если они хотят быстро разблокировать капитал для покупки других активов или использовать его для других целей.

DeFi и цифровое искусство

NFT цифрового искусства оказались популярными в криптопространстве. NFT-кредитование представляет собой нечто среднее между DeFi и цифровым искусством. Серьезные коллекционеры и художники имеют возможность использовать это пространство.

Нулевые проверки кредитоспособности

Кредиты NFT, как и другие кредиты DeFi, не требуют проверки кредитоспособности, необходимой при обычном финансировании. Заемщики с плохим или низким кредитным рейтингом могут получить доступ к кредитованию через криптопространство. Однако некоторые кредитные платформы NFT могут выполнять базовые проверки «Знай своего клиента» (KYC) для соблюдения правил и снижения рисков мошенничества.
 

Волатильность NFT увеличивает риск, смарт-контракты могут быть уязвимы для атак, а неопределенность регулирования влияет на рынок.

Наряду с общими рисками, связанными с криптовалютами, существуют специфические риски NFT-кредитования.

Волатильность

Стоимость NFT, как и криптовалюты, нестабильна. Это усложняет оценку стоимости NFT для обеспечения кредита. Если стоимость NFT падает ниже стоимости кредита, это может привести к ликвидации, когда заемщик не выполняет свои обязательства по кредиту, и NFT передается кредитору.

Ликвидность

Кредитование NFT может быть привлекательным, поскольку оно позволяет держателям NFT разблокировать ликвидность, когда NFT трудно продать. Однако та же самая нехватка ликвидности NFT означает, что если заемщик не сможет выплатить кредит, кредитор и новый владелец могут столкнуться с такими же проблемами с продажей NFT для возврата или доступа к своим средствам.

Смарт-контракты

Обеспеченные NFT и условия кредита зафиксированы в смарт-контрактах, но всегда существует риск ошибок или атак, которые приводят к потере NFT или средств.

Регулирование

Та же нормативная неопределенность, которая применяется к криптовалюте и пространству DeFi, распространяется и на кредитование NFT. Изменения в регуляторном риске существенно влияют на рынок и жизнеспособность NFT-кредитования или могут потребовать от заинтересованных сторон изменить или соблюдать требования соответствия.

Кредитование NFT может решить проблему низкой ликвидности NFT и позволить владельцам использовать свои активы, а не просто удерживать их для накопления стоимости. Однако есть и другие недостатки: чеканка NFT может быть энергоемкой, а плата за газ Ethereum за проверку транзакций может быть высокой.