" Эфир подскочил до двухнедельного максимума в $2 850 17 февраля, что означает внутридневной прирост в 7%.
Рост последовал за резким скачком комиссий за транзакции в сети Ethereum, которые повысились с $0,70 до $70 за одну транзакцию свопа. Хотя изначально это подогревало оптимизм инвесторов, рост быстро пошел на убыль, поскольку комиссии вернулись к нормальному уровню.
Средние цены на газ Ethereum, gwei. Источник: Milkroad.
Трейдеры вскоре поняли, что всплеск активности блокчейна был вызван запуском относительно неизвестного проекта. В результате ETH потерял $100 в течение часа. Слабые настроения на рынках фьючерсов Ether еще больше оказали давление на цену, сократив ее 24-часовой прирост до менее 2%.
В конечном итоге оптимизм оказался недолговечным. По данным Etherscan, адреса, связанные с токеном «Wall Street Pepe», составляли более 25% транзакционных сборов Ethereum в течение трехчасового окна. Ажиотаж был сосредоточен вокруг запуска «Pepu Pump Pad», площадки для запуска мемкоинов, построенной на цепочке Ethereum layer-2.
Чтобы оценить, пострадали ли профессиональные трейдеры Ether от внезапного скачка транзакционных издержек, нужно изучить ежемесячные фьючерсные контракты ETH.
Годовая премия ежемесячных фьючерсов ETH. Источник: Laevitas.ch.
Базовая ставка фьючерсов Ether, которая отражает настроения трейдеров деривативов, оставалась относительно стабильной на уровне 6% 17 февраля. Обычно ежемесячные фьючерсы ETH торгуются с премией от 5% до 10% по сравнению со спотовыми рынками, чтобы учесть более длительный период расчетов. Эта тенденция также заметна в спотовых биржевых фондах Ethereum (ETF) в Соединенных Штатах, которые увидели скромный чистый приток в размере 2 миллионов долларов в период с 5 по 14 февраля. Для контекста, эти инструменты торговались на 84% меньше 17 февраля по сравнению с аналогичными ETF Bitcoin, согласно данным CoinGlass.
Кредитное плечо фьючерсов ETH стабильно, признаков чрезмерного спроса нет Розничные трейдеры, по-видимому, не были затронуты краткосрочным ростом цен ETH, как показывают показатели деривативов. Ставка финансирования бессрочных фьючерсов (обратных свопов), которая взимается либо с лонгов (покупателей), либо с шортов (продавцов), помогает компенсировать дисбалансы кредитного плеча на биржах деривативов.
Бессрочные фьючерсы Ether, 8-часовая ставка финансирования. Источник: CoinGlass.
Когда трейдеры оптимистично настроены относительно цены Ether, ставка финансирования обычно поднимается выше 0,20% за 8-часовой период, что эквивалентно 1,8% в месяц. Данные показывают, что спрос на кредитное плечо в бессрочных контрактах был сбалансирован, и 17 февраля не наблюдалось никаких признаков чрезмерного ажиотажа.
Несмотря на временное увеличение активности в сети, цена Ether может получить положительный эффект от предстоящих обновлений, направленных на снижение трения для кошельков и децентрализованных приложений (DApps) при одновременном улучшении масштабируемости сети. Однако конкуренция в этой сфере продолжает расти, и такие проекты, как Hyperliquid, демонстрируют успех независимых запусков блокчейнов.
Сторонник Ethereum под ником ripdoteth подчеркнул на X, что предстоящее обновление Ethereum «Pectra», как ожидается, удвоит емкость BLOB-объектов для накоплений, что позволит проводить более дешевые и быстрые транзакции уровня 2. Кроме того, предлагаемые изменения включают введение «безгазовых» транзакций, которые могут спонсироваться третьими лицами.
Источник: ripdoteth.
Ожидается, что предстоящее обновление сети Ethereum будет включать расширенные разрешения для смарт-контрактов, что значительно улучшит пользовательский опыт для кошельков. Кроме того, как подчеркнул пользователь ripdoteth, несколько операций могут быть объединены вместе, что устраняет необходимость в индивидуальных одобрениях на каждом этапе обмена токенов.
Более широкое использование сети Ethereum в целом положительно влияет на цену Ether. Однако его успех зависит от разрешения продолжающегося в сообществе спора о том, как повысить базовые сборы и улучшить доходность для собственного стекинга без существенного сдерживания роста экосистемы. Пока не будет достигнуто четкое решение этой проблемы, вероятность того, что ETH превысит уровень сопротивления в 3000 долларов, остается низкой.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридический или инвестиционный совет.
