" В настоящее время чистый приток средств в биржевые фонды Ethereum (ETF) набирает обороты и в 2025 году может превзойти показатели биткоин-ETF.
Согласно данным Coinshare по состоянию на 16 декабря, в Ethereum ETF наблюдался чистый приток средств семь недель подряд, в том числе поступили рекордные 2,2 миллиарда долларов за неделю с 26 ноября.
Аналитики ожидают, что этот восходящий тренд сохранится и в 2025 году, особенно если высокие спотовые цены на ETH повысят доходность ETF, а регулирующие органы позволят фондам получать доходность от стекинга токенов.
«В настоящее время чистый приток средств в Ethereum ETF находится на том же уровне, что и в случае с золотом ETF, но я ожидаю, что с этого момента приток средств ускорится», - сказал Нейт Джерачи, президент магазина ETF, в сообщении от 20 декабря на платформе X.
Динамика цен
Согласно декабрьскому отчету криптобиржи Bybit, с ноября ETH опережает BTC на спотовом рынке криптовалют и рынках деривативов. Между тем, 19 декабря в Bitcoin ETF наблюдался самый большой чистый отток средств за всю историю.
«Устойчивый рост сетевой активности, в том числе из-за распространения агентов искусственного интеллекта, может еще больше повысить производительность Ethereum, которая в 2024 году отстала от конкурирующей сети Solana», - сообщил Мэтт Хоуган, руководитель отдела исследований Bitwise.
«Ethereum и Base, масштабируемая сеть Ethereum уровня 2, - это место, где в настоящее время работают многие агенты искусственного интеллекта, - сказал Хоуган 19 декабря. - Многие люди предполагают, что это происходит на Solana. На самом деле, многое из этого происходит в экосистеме Ethereum. Я настроен оптимистично в обоих случаях, но я думаю, что ETH в этом отношении недооценивается».
Между тем, управляющий активами VanEck оценивает, что спотовая цена Ethereum достигнет 6000 долларов к четвертому кварталу 2025 года.
Управляющий активами ожидает, что к 2030 году Ethereum Network будет генерировать до 66 миллиардов долларов свободного денежного потока в год, что приведет к тому, что цена спотового ETH достигнет 22 000 долларов.
Рисунок 2. Источник: Staking Rewards.
Размещение токенов в ETF-фондах
«Американские ETF-фонды Ethereum вскоре могут получить совокупную доходность», - говорится в декабрьском отчете Bernstein Research.
Размещение токенов предполагает блокировку ETH в качестве обеспечения с помощью валидатора на Ethereum Network. Игроки, помещающие токены в стекинг, получают выплаты в ETH за счет сетевых сборов и других вознаграждений, но рискуют «урезать» - или потерять свой залог в ETH - в случае неправильного поведения валидатора.
По состоянию на 20 декабря, стекинг ETH приносит примерно 3,35% годовых процентной доходности (ARE), выраженной в ETH, согласно данным Staking Rewards.
«Что касается стекинга ETH, я думаю, разумно сделать ставку на то, что мы увидим, как они будут исследованы и потенциально применены в сфере ETF», - сказал Хоуган.
19 декабря Комиссия по ценным бумагам и биржам США одновременно одобрила два ETF, которые содержат взвешенный по рынку индекс Bitcoin и Ethereum, что создало еще один потенциальный способ увеличить приток средств в фонды ETH.
