" Рынок стейблкоинов закроется в 2024 году с исключительными событиями и рекордами. Чего нам ожидать в 2025 году? Еще больших достижений по мере того, как начинается массовое внедрение.
Однако прежде чем заглянуть в будущее, мы должны проанализировать, что мы оставляем в уходящем году.
Рынок стейблкоинов 2024 года
В 2024 году тенденции предыдущих лет продолжились. Крупные эмитенты, такие как Tether и Circle, экспериментировали со стейблкоинами, привязанными к валютам, отличным от доллара США, но внедрение шло медленно. Стейблкоины, поддерживаемые евро, остаются нишевым продуктом с относительно низкой рыночной капитализацией, и даже известные игроки испытывают трудности.
Рынок продемонстрировал явное предпочтение USDt от Tether и монета USDС от Circle, и мало кто хочет попробовать что-то новое. Эта нерешительность может быть результатом прошлых крахов, таких как падение Terraform Labs и ее стейблкоина TerraUSD (UST) в 2022 году, в результате которого многие люди потеряли много денег. Крах подорвал доверие к алгоритмическим и децентрализованным стейблкоинам, и их рыночная доля остается минимальной по сравнению с USDT и USDC, хотя у них все еще есть свои сторонники.
В целом 2024 год оказался очень позитивным для криптомира. Биткойн вырос выше 100 000 долларов, нормативно-правовая база развивается во всем мире, а традиционные финансовые институты начали активно осваивать рынок. Общий выпуск стейблкоинов продолжает расти, при этом устанавливаются новые рекорды. В Сингапуре объем платежей в стейблкоинах достиг 1 миллиарда долларов, и ожидается, что их использование будет продолжать расти во всем мире.
Забегая вперед, вот четыре прогноза для рынка стейблкоинов в 2025 году.
Регулируемые стейблкоины вырастут
В 2025 году мы, вероятно, увидим больше стейблкоинов, выпущенных финансовыми учреждениями. Tether уже продемонстрировал прибыльность этой модели, заработав 5,2 млрд долларов в первой половине 2024 года после размещения резервов в казначейских облигациях США.
Стратегия выглядит следующим образом:
- запустить регулируемый стейблкоин,
- вести переговоры с известной биржей о его продвижении,
- получать стабильную прибыль, инвестируя в бумажные резервы.
Для продвижения биржа снимает комиссии со стейблкоина, что, конечно же, привлекает к нему клиентов.
Эта формула слишком привлекательна, чтобы ее могли игнорировать традиционные финансовые гиганты.
Банки начнут оказывать депозитарные услуги
Регулирование рынков криптоактивов Европейского Союза (MiCA) , которое должно быть полностью реализовано к январю 2025 года, послужит значительным катализатором. MiCA требует от эмитентов стейблкоинов получения лицензий и обеспечивает четкую основу для финансовых учреждений для выхода на рынок криптовалют.
Эта нормативная ясность откроет банкам возможность предлагать кастодиальные услуги, которые жизненно важны для интеграции криптовалюты в традиционные финансовые системы. Депозитарные решения позволяют банкам безопасно хранить цифровые активы от имени своих клиентов, обслуживая институциональных инвесторов и осторожных розничных пользователей.
Рынки в Европе изменятся
В настоящее время существуют опасения по поводу стейблкоина USDT от Tether. Он доминирует на рынке, но не имеет необходимой лицензии для соответствия требованиям MiCA, и ходят слухи, что биржи готовятся исключить USDT из листинга для европейских пользователей. Если Tether не получит лицензию, он рискует потерять значительную долю рынка в регионе. Такой момент может открыть двери для регулируемых альтернатив, таких как USDC, который уже получил необходимые европейские разрешения.
Структура MiCA может побудить местных игроков выйти на рынок со стейблкоинами, поддерживаемыми евро, создавая большую конкуренцию и потенциально смещая динамику рынка от вариантов, ориентированных на доллар.
Стейблкоины расширятся до местных валют
Еще одна тенденция, за которой стоит следить в 2025 году, — это рост стейблкоинов, привязанных к местным валютам. В 2024 году Центральный банк Объединенных Арабских Эмиратов одобрил запуск стейблкоина AE Coin, поддерживаемого дирхамом, который, по его словам, станет первым стейблкоином, который будет регулироваться центральным банком.
Местные стейблкоины будут интегрированы в местные банковские системы по мере того, как они набирают обороты, поскольку страны все чаще стремятся оцифровать свою экономику.
Будущее стейблкоинов к концу 2025 года
Общая траектория развития стейблкоинов многообещающая. В 2025 году рынок стейблкоинов не просто вырастет — он повзрослеет.
Более четкие правила, новые участники и более широкое внедрение приведут к тому, что стейблкоины перейдут из нишевого финансового инструмента в основной класс активов. Стейблкоины будут предлагать более быстрые, дешевые и инклюзивные финансовые услуги и будут интегрированы с традиционными финансами.
В 2025 году начнется массовое внедрение. Раньше на рынке доминировали полупрофессиональные игроки, но с приходом MiCA в Европу и избранного президента Дональда Трампа в США появится больше новых игроков. Рынок также ожидает новых, более дружественных законов о криптовалютах.
Совокупная капитализация USDT и USDC может удвоиться или даже утроиться, при этом ожидается, что общий размер рынка будет расти. Локализованные стейблкоины также будут играть все большую роль, что может бросить вызов доминированию доллара и диверсифицировать рынок.
Об авторе:
Артур Азизов — генеральный директор B2BinPay. Он получил степень MBA Финансового университета. До B2BinPay Артур построил и масштабировал международный холдинг B2Broker Group.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору.
