" В настоящее время рынки испытывают благоприятные последствия из-за тарифов, введенных администрацией США, и ответных мер со стороны торговых партнеров. Однако пока сторонники рынка заявляют, что тарифы Трампа - это, прежде всего, стратегия переговоров, и их влияние на бизнес и потребителей останется управляемым.
Неопределенность на рынке стимулирует институциональный интерес
К неопределенности добавляется инфляционное давление, которое может поставить под сомнение перспективы снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США. Кроме того, предстоящие финансовые дебаты в Вашингтоне по поводу федерального бюджета также вызывают беспокойство на рынке.
Решение вопроса о предельном уровне госдолга остается актуальной проблемой, поскольку в настоящее время Казначейство полагается на «чрезвычайные меры» для выполнения финансовых обязательств США. Точные сроки, когда эти меры будут исчерпаны, неясны, но аналитики ожидают, что они могут закончиться после первого квартала.
Несмотря на то, что администрация предложила отменить потолок госдолга, это может натолкнуться на сопротивление консерваторов в области финансов в Конгрессе. Несмотря на макроэкономическую неопределенность, согласно недавнему отчету, стейблкоины являются одним из секторов, в котором наблюдается устойчивый рост. Большая часть этого объема обусловлена потоками в Tether (USDT) и USDC.
На рынке доминируют стейблкоины, привязанные к доллару США
Стейблкоины были созданы как эксперимент - программируемая цифровая валюта, которая облегчила бы пользователям доступ на криптовалютный рынок и торговлю различными цифровыми активами. 10 лет спустя они стали важной частью более широкой цифровой финансовой инфраструктуры.
В настоящее время рыночная капитализация стейблкоинов составляет рекордные 226 миллиардов долларов и продолжает расти. Спрос на развивающихся рынках стимулирует этот рост. В недавнем отчете ARK Invest говорится, что привязанные к доллару стейблкоины доминируют на рынке. На них приходится более 98% предложения стейблкоинов. При этом стейблкоины, обеспеченные золотом и евро, занимают лишь небольшую часть рынка.
В дополнение к этому, на USDT от Tether приходится более 60% всего рынка. Исследование ARK предполагает, что рынок будет расширяться и включать стейблкоины, поддерживаемые азиатскими валютами.
Кроме того, цифровые активы претерпевают изменения, отмеченные «стейблкоинизацией» и «долларизацией». Такие азиатские страны, как Китай и Япония, избавились от рекордных объемов казначейских обязательств США. Саудовская Аравия расторгла свое 45-летнее нефтедолларовое соглашение, и страны BRICS все чаще обходят сеть SWIFT, чтобы уменьшить зависимость от доллара США.
Биткоин и Ethereum традиционно были основными точками входа в экосистему цифровых активов. Однако за последние два года стейблкоины заняли лидирующие позиции. В настоящее время на их долю приходится 35-50% от общего объема транзакций в блокчейне.
Несмотря на глобальные трудности с регулированием, развивающиеся рынки переходят на стейблкоины. 90% криптовалютных транзакций в Бразилии осуществляются с помощью стейблкоинов, которые используются, в основном, для международных покупок.
В отчете Visa Нигерия, Индия, Индонезия, Турция и Бразилия названы наиболее активными рынками стейблкоинов, а Аргентина занимает второе место по запасам стейблкоинов. Кроме того, 6 из 10 покупок в стране были совершены с использованием привязанных к доллару стейблкоинов, с близким паритетом между USDC и USDT.
Переход к стейблкоинов в Аргентине обусловлен высокой инфляцией и необходимостью защиты от девальвации аргентинского песо. Для защиты своего состояния жители стран с нестабильными валютами обращаются к таким стейблкоинам, как USDT.
Деобанки и их роль в зонах повышенного риска
Стейблкоины проложили путь к новому поколению финансовых услуг. Например, они заложили основу для децентрализованных онлайн-банков, или деобанков, которые используют стейблкоины в качестве своей национальной валюты.
Делают ли деобанки цифровые банковские и финансовые услуги доступными для всех, даже для людей, которые не соответствуют строгим критериям открытия счетов? Они также привлекают людей, которые не доверяют свои деньги традиционным учреждениям. Пользователи полностью контролируют свои средства с помощью счетов, не связанных с хранением, и наслаждаются прозрачностью транзакций в режиме реального времени.
Децентрализованный характер деобанков заменяет посредников смарт-контрактами, которые напрямую связывают личные кошельки с цифровыми банковскими счетами. Такой подход сокращает расходы и ускоряет транзакции. Ончейновые данные прозрачно сохраняют каждую деталь транзакции. В результате получается эффективная и всеобъемлющая финансовая модель.
Что ждет нас впереди
Аналитики прогнозируют, что в 2025 году рыночная капитализация стейблкоинов превысит 400 миллиардов долларов. Деобанки придадут новый импульс этому росту, используя стейблкоины для стимулирования экономического роста и расширения сетей цифровых платежей. Они открывают новые возможности для трансграничной торговли и расширения доступа к финансовым услугам.
В ближайшие годы совместное появление стейблкоинов и онлайн-банков нового поколения изменит способы перемещения денег через границы и обработки транзакций. Интеграция блокчейна в серверную часть и stablecoin foundation будет способствовать снижению комиссий, ускорению платежей и расширению доступа к финансовым услугам. Эта тенденция отражает отход от устаревших систем и свидетельствует о более устойчивой финансовой экосистеме.
Об авторе
Максим Сахаров - генеральный директор группы, соучредитель и член правления WeFi, децентрализованного онлайн-банка. Обладая более чем восьмилетним опытом управления в IT-индустрии, Максим Сахаров обладает разнообразными навыками, включая сильное лидерство, операционное превосходство и предоставление услуг.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не должна восприниматься как юридическая консультация или инвестиционный совет. Взгляды, мысли и суждения, выраженные в этой статье, принадлежат только автору.
