" Институциональные игроки внимательно следят за ростом децентрализованного финансирования. Создание безопасных и совместимых платформ DeFi - это единственное решение для укрепления доверия и привлечения большего числа организаций.
Чистые воды привлекают большие суда
За последние четыре года доля хедж-фондов, принимающих институциональные решения, выросла с 10% до 47% и, по прогнозам, в 2025 году вырастет до 65%. Goldman Sachs протягивает DeFi руку помощи для выпуска облигаций и повышения доходности.
Первые пользователи уже позиционируют себя в сфере ончейнового финансирования, включая Visa, которая с 2021 года обработала криптовалютные транзакции на сумму более 1 миллиарда долларов и сейчас тестирует трансграничные платежи. В ближайшие годы институциональное внедрение ускорится. Соответствующая нормативно-правовая база, обеспечивающая основные преимущества DeFi, необходима для уверенного внедрения в институциональном плане.
Институциональная трилемма DeFi
Не секрет, что каждый год происходит множество взломов системы безопасности DeFi. В недавнем отчете Bithack сообщается об убытках в размере 1,4 миллиарда долларов. Взлом произошел в процессе передачи данных, который был уязвим для атак. Подобные атаки вызывают опасения по поводу кошельков с несколькими подписями и слепой подписи. Это происходит, когда пользователи одобряют транзакции без указания полной информации, что создает значительный риск для слепой подписи. В этом случае требуются более строгие меры безопасности и улучшения пользовательского опыта.
Угрозы кражи из-за уязвимостей в смарт-контрактах или ошибок валидаторов заставляют институциональных инвесторов колебаться при внесении крупных сумм денег в институциональные пулы для стекинга. Учреждения также подвержены риску несоблюдения требований из-за отсутствия четкой нормативно-правовой базы, что приводит к нерешительности при входе на рынок.
Интерфейс DeFi часто предназначен для пользователей, обладающих техническими знаниями. Институциональным инвесторам требуется удобный интерфейс, который позволяет делать ставки в DeFi, не полагаясь на сторонних посредников.
Сделайте это правильно, и они придут
Институциональный интерес к подключению традиционных активов к блокчейну огромен, поскольку к 2030 году рынок токенизированных активов, по оценкам, достигнет 16 триллионов долларов. Чтобы уверенно участвовать в DeFi, организациям нужны проверяемые контрагенты, соответствующие нормативным требованиям. Вступление традиционных институциональных игроков в DeFi привело к тому, что некоторые защитники конфиденциальности отметили, что это может противоречить сути децентрализации, которая лежит в основе экосистемы.
Учреждения должны быть готовы доверять платформам DeFi, которые поддерживают стандарты соответствия, обеспечивая при этом безопасный и понятный пользовательский интерфейс. Ключевым фактором является сбалансированный подход. Отсутствие у DeFi ограничений может быть достигнуто при соблюдении требований с помощью профилей идентификации, которые обеспечивают безопасность транзакций. Аналогичным образом, инструменты проверки транзакций облегчают мониторинг и оценку рисков в режиме реального времени.
Инструменты блокчейн-аналитики помогают учреждениям соблюдать правила борьбы с отмыванием денег и предотвращать взаимодействие с кошельками, внесенными в черный список. Интеграция этих инструментов может помочь выявлять и предотвращать незаконную деятельность, делая DeFi более безопасным для институционального взаимодействия.
Архитектура, основанная на намерениях, может повысить безопасность
Взаимосвязь между архитектурой, основанной на намерениях, и безопасностью очевидна; сам дизайн разработан таким образом, чтобы снизить риски и повысить надежность взаимодействия с пользователем. Это защищает пользователя от эксплойтов MEV, которые часто возникают при поиске автоматизированными ботами крупных прибыльных сделок, которые могут быть использованы. Архитектура, основанная на намерениях, также помогает внедрять механизмы обеспечения соответствия требованиям. Например, мы ограничиваем отправку заказов только чистыми кошельками и разрешаем решателям обрабатывать только приемлемые заказы.
Хорошо известно, что в традиционных транзакциях DeFi пользователи часто полагаются на таких посредников, как поставщики ликвидности, для совершения сделок или управления средствами. Это приводит к риску контрагента, несанкционированному исполнению и сбою расчетов. Основанная на намерениях архитектура поддерживает соглашение без доверия, которое гарантирует, что пользователи совершают действия только при соблюдении всех условий, снижая риск и устраняя слепое доверие.
Платформы DeFi должны упростить взаимодействие и UX для институциональных инвесторов. Эта система устраняет разрыв между ними. Благодаря автономной работе и обеспечению безопасности архитектура, основанная на намерениях, делает DeFi более безопасной и эффективной. Однако одна из проблем, связанных с этим, заключается в интеграции сопоставления заказов за пределами блокчейна при сохранении прозрачности в блокчейне.
Тем, кто поздно внедряет DeFi, будет сложно не отстать от рынка
У тех, кто рано внедряет DeFi, есть конкурентное преимущество в доступе к ликвидности и доходности, в то время как те, кто поздно внедряет, столкнутся с более пристальным вниманием регулирующих органов и барьерами для входа. К 2026 году институциональные игроки, которые не смогли внедрить DeFi, с трудом смогут удержаться на плаву. Это видно на примерах таких ранних проектов токенизации, как JPMorgan и Citi. Лидеры TradFi, подобные им, уже готовятся к онлайн-финансированию.
Дальнейший путь
Регулирующие органы, надзорные ведомства и политические лидеры должны разработать четкие, стандартизированные руководящие принципы, способствующие более широкому участию организаций. Разрабатываются единые протоколы, лежащие в основе более широкого участия организаций. Платформы DeFi должны быть подготовлены заранее, чтобы обеспечить все необходимые элементы соответствия требованиям и безопасности для институциональных игроков, которые хотят внедрить их повсеместно. Для реализации этого потребуются совместные усилия регулирующих органов, разработчиков и учреждений.
Об авторе
Сергей Кунц стал соучредителем 1inch, ведущего агрегатора DeFi, который предоставляет пользователям лучшие торговые тарифы в нескольких блокчейнах. Благодаря 18 миллионам пользователей, 100 миллионам сделок и объему торгов на сумму более 500 миллиардов долларов, 1inch обеспечивает безопасную и эффективную торговлю. Сергей Кунц имеет более чем 20-летний опыт работы в качестве инженера-программиста и архитектора программного обеспечения.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и суждения, выраженные в этой статье, принадлежат только автору.
