" Компания Ripple Labs, изначально называвшаяся OpenCoin, была основана для создания децентрализованной системы для более быстрых и дешёвых транзакций, объединяющей цифровые активы с традиционными финансами с помощью XRP. В отличие от Биткоина, Ripple использует уникальный алгоритм консенсуса, основанный на валидаторах, контролируемых банками.
В 2020 году SEC подала в суд на Ripple, утверждая, что XRP была незарегистрированной ценной бумагой. Позже суд постановил, что XRP не является ценной бумагой для розничных продаж, но обнаружил нарушения при институциональных продажах.
При новой администрации Комиссии по ценным бумагам и биржам, дружественной к криптовалютам, Ripple надеется на ясность в регулировании и призывает ведомство прекратить дело, возбуждённое при прежнем председателе Комиссии Джее Клейтоне.
СЕКУНДА v. Полная временная шкала Ripple
Судебное разбирательство между Ripple Labs и Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) началось 22 декабря 2020 года, когда SEC обвинила генерального директора Ripple Брэда Гарлингхауса и соучредителя Криса Ларсена в проведении незарегистрированного предложения ценных бумаг путём продажи XRP.
SEC утверждала, что Ripple привлекла 1,3 миллиарда долларов за счет продаж XRP, утверждая, что контроль компании над поставками и продвижением XRP соответствовал критериям теста Хоуи для ценной бумаги. Ripple опровергла эти обвинения, заявив, что XRP - это цифровая валюта, а не ценная бумага.
Ключевым фактором в этом деле стала уникальная структура Ripple. В отличие от децентрализованных криптовалют, таких как Биткоин, Ripple использует сеть серверов, контролируемых банками, для подтверждения транзакций, а все 100 миллиардов токенов XRP были добыты заранее.
Преимущества
XRP
Биткоин
Быстрый3-5 секунд для оседания500 секунд на урегулированиеНизкая стоимость0,0002 доллара США/техас$0.50/техасМасштабируемый1500 передач в секунду3 передачи данных в секунду
SEC утверждала, что постоянный контроль Ripple над поставками XRP и активное продвижение его стоимости сделали XRP ценной бумагой, требующей надлежащей регистрации.
13 июля 2023 года судья Аналиса Торрес вынесла неоднозначное решение, которое внесло ясность в регулирование. Суд постановил, что XRP сам по себе не является ценной бумагой, что стало облегчением для розничных инвесторов.
Однако судья постановил, что институциональные продажи XRP компанией Ripple являются сделками с ценными бумагами, подчеркнув важность того, как цифровые активы продаются и рекламируются.
В соответствии с этим решением 7 августа 2024 года суд наложил на Ripple штраф в размере 125 миллионов долларов за нарушения при продаже институциональным клиентам. Однако в удовлетворении требований Комиссии по ценным бумагам и биржам о возврате прибыли и выплате дополнительных процентов было отказано.
Кроме того, Ripple было запрещено нарушать законы о ценных бумагах в связи с будущими институциональными продажами.
Это дело стало поворотным моментом в регулировании криптовалют, создав прецедент для классификации цифровых активов в соответствии с законодательством США о ценных бумагах.
Новая апелляция SEC
Юридическая тяжба обострилась, когда 3 октября 2024 года и Ripple, и Комиссия по ценным бумагам и биржам подали апелляции, передав дело во Второй окружной апелляционный суд.
В январе 2025 года SEC представила свое вступительное заявление, утверждая, что окружной суд допустил ошибку, постановив, что продажи Ripple в XRP не соответствовали требованиям теста Хоуи относительно ожидаемой прибыли и вложения денег.
Агентство стремится отменить решение о том, что продажи XRP на вторичном рынке не являются сделками с ценными бумагами.
Главный юрисконсульт Ripple Стюарт Алдероти отклонил аргументы SEC как повторяющиеся и все более неуместные на фоне меняющихся условий регулирования. Компания по-прежнему оптимистична в отношении того, что дело может быть прекращено под руководством выступающего за криптовалюту SEC исполняющего обязанности председателя Марка Уйеды.
В ответ Ripple подала перекрестную апелляцию в октябре 2024 года с датой подачи 16 апреля 2025 года. Судебный процесс, инициированный бывшим председателем SEC Джеем Клейтоном, обернулся для агентства многочисленными неудачами. Хотя SEC продолжает подавать апелляцию, ее приверженность продолжению дела остается неопределенной.
В основе апелляции SEC лежит оспаривание решения окружного суда, который классифицировал институциональные продажи Ripple XRP как операции с ценными бумагами, но постановил, что продажи на вторичном рынке и сама XRP ценными бумагами не являются.
Новая надежда
Исполняющим обязанности председателя агентства назначен республиканский комиссар SEC Марк Уеда. Ярый критик предыдущего подхода SEC “регулирование через правоприменение”, Уеда ранее назвал это “катастрофой” для криптоиндустрии. В декабре он прогнозировал сдвиг в сторону смягчения правоприменения и большей ясности регулирования.
Ripple и криптоиндустрия в целом надеются на перезагрузку регулирования, при которой приоритет отдается инновациям, а не судебным разбирательствам. Главный юрисконсульт Ripple Стюарт Алдероти ожидает, что новая администрация откажется от продолжающейся апелляции SEC против компании и, возможно, прекратит правоприменительные действия против других крупных криптофирм.
Тем временем SEC создала новую целевую группу по криптовалютам, возглавляемую комиссаром Эстер Пирс, для разработки всеобъемлющей нормативной базы для цифровых активов. Эта инициатива была широко встречена участниками отрасли, которые долгое время стремились к четким и последовательным правилам.
Олдеротти подчёркивает, что дела, не связанные с мошенничеством, следует отложить в пользу конструктивного взаимодействия. Он призывает к скорейшему разрешению затянувшихся споров, чтобы обеспечить отрасли ясность, необходимую для устойчивого роста.
Заморозит ли SEC дело Ripple?
Согласно недавнему отчету Reuters со ссылкой на анонимные источники, SEC, возможно, готовится заморозить дела о криптовалютах, не связанных с мошенничеством, которые в настоящее время находятся в суде, причем некоторые из них потенциально могут быть прекращены.
Ожидается, что агентство начнёт пересматривать свою политику в отношении криптовалют уже на следующей неделе после ухода председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслера.
Сообщается, что республиканские комиссары Марк Уйеда и Хестер Пирс намерены возглавить работу по установлению более чётких правил для определения того, является ли токен ценной бумагой. Этот шаг может внести столь необходимую ясность в регулирование отрасли.
В недавнем интервью Fox Business бывший председатель CFTC Крис Джанкарло предсказал, что SEC может прекратить свое дело против Ripple. Отвечая на вопрос репортера Чарльза Гаспарино о такой возможности, Джанкарло заявил: "Я бы поспорил, что так и будет". Это следует за уведомлением SEC об апелляции по текущему делу, наряду с перекрестной апелляцией Ripple.
Последствия для цены XRP
В период с 2012 по 2018 год цена XRP претерпела значительные изменения. В 2012 году она стоила менее 0,01 доллара, и до 2014–2016 годов, когда Ripple Labs начала налаживать партнёрские отношения с финансовыми учреждениями, её цена оставалась ниже 0,01 доллара.
Криптовалютный бум 2017 года стал поворотным моментом: к декабрю курс XRP вырос с 0,006 доллара до более чем 1 доллара из-за растущего интереса к технологии Ripple и спекулятивной торговли. В январе 2018 года XRP достиг исторического максимума в 3,84 доллара на пике рыночного энтузиазма.
Однако из-за обвала рынка в том году стоимость XRP упала до 0,60 доллара к февралю и стабилизировалась на уровне 0,30–0,40 доллара к концу года. Этот период показал, что XRP растёт и подвержен влиянию рыночных тенденций и спекуляций.
Судебная жалоба SEC США на Ripple в ноябре 2020 года привела к резкому падению цены XRP с 0,70 до 0,20 доллара.
В 2021 году XRP пережил значительный рост цен, но в 2022 году его динамика ослабла. К 30 ноября 2024 года XRP торговался по цене 1,94 доллара за токен.
16 ноября цена XRP впервые с 2021 года достигла 1 доллара. Кроме того, рыночная капитализация выросла на 26,76% до 57,98 миллиарда долларов, а объём торгов достиг 13,13 миллиарда долларов.
С приходом нового комиссара SEC оптимизм в криптовалютном секторе растет. Многие ожидают, что его преемник займет более благосклонную позицию по отношению к цифровым активам.
Если исторические фракталы сохранятся, XRP может попытаться повторно протестировать свой максимум 2018 года в 3,41 доллара, а в долгосрочной перспективе нацелиться на уровень Фибоначчи 4,236 около 13,93 доллара. Фундаментальные показатели ещё больше укрепляют уверенность в устойчивом бычьем тренде, что соответствует техническому прогнозу.
