" Крипто-стейблкоины добились огромных успехов в 2024 году, достигнув рекордно высокого уровня в обращении в декабре — более 200 миллиардов долларов.
Стейблкоины — криптовалюты, привязанные к стоимости фиатных валют, наиболее популярным из которых является доллар США. Они стали неотъемлемой частью криптоэкосистемы и составляют 5% ее рыночной капитализации.
В преддверии 2025 года мы собрали прогнозы экспертов по ключевым тенденциям стейблкоинов.
Следующая остановка — $300 миллиардов: USDT и USDC сохранят доминирование
Несколько руководителей и основателей отрасли считают, что Tether USDt и монета USD Circle USDC — два крупнейших стейблкоина по рыночной капитализации — вероятно, сохранят свое доминирование в 2025 году,
Гай Янг, основатель децентрализованного протокола стейблкоинов Ethena, предсказал, что USDT продолжит оставаться крупнейшим стейблкоином в следующем году, а общая рыночная капитализация стейблкоинов вырастет до 300 миллиардов долларов.
«Я ожидаю, что мы преодолеем 300 миллиардов долларов в выдаче, Tether продолжит доминировать, а остальная часть рынка столкнется с проблемами со стороны новых участников Fintech и Web2 со своими собственными предложениями», — сказал Янг.
Пять крупнейших стейблкоинов по рыночной капитализации по состоянию на 24 декабря. Источник: CoinGecko.
Директор по маркетингу Alchemy Pay Айлона Цик заявила, что такие стейблкоины, как USDT и USDC, «уже зарекомендовали себя как важнейшие инструменты для глобальных транзакций, и их внедрение на развивающихся рынках и в децентрализованных приложениях, вероятно, ускорится».
«Поддерживаемые фиатом стейблкоины, такие как USDT и USDC, вероятно, сохранят свое доминирование благодаря их авторитету, ликвидности и широкой экосистеме пользователей и предприятий, которые от них зависят», — считает она.
Coinbase, со-оператор USDC, в своем прогнозе на 2025 год заявил, что стейблкоины «только начинаются», поскольку некоторые аналитики прогнозируют, что в течение следующих пяти лет рынок токенов может вырасти до рынка в 3 триллиона долларов.
Платежи в стейблкоинах: Visa ожидает резкого роста спроса на карты стейблкоинов
Глава отдела криптовалют Visa Куй Шеффилд говорит, что внедрение стейблкоинов может модернизировать и оптимизировать глобальные платежи, но существующие возможности расходования стейблкоинов по-прежнему ограничены.
«Если 2024 год стал годом восстановления спроса на стейблкоины, то 2025 год откроет следующую ключевую возможность: рост числа карт, привязанных к стейблкоинам, — сказал Шеффилд. — В 2025 году этот спрос будет только увеличиваться, поскольку кошельки стремятся извлечь выгоду из внедрения стейблкоинов и выпускать карты, привязанные к стейблкоинам».
Он сказал, что Visa расширит свои возможности, чтобы эмитенты могли рассчитываться по картам, привязанным к стейблкоинам, напрямую с платежным гигантом, используя стейблкоины.
Генеральный директор криптоплатформы Uphold Саймон Маклафлин также с оптимизмом смотрит на рост внедрения платежей в следующем году.
«2025 год станет годом, когда стейблкоины станут основным средством международных платежей», — сказал Маклафлин.
Он выделил новые стейблкоины, предназначенные для трансграничных расчетов, такие как от Ripple Labs Ripple USD (RLUSD), торги по которым начались 17 декабря.
Ripple начала продавать RLUSD на биржах 17 декабря. Источник: Ripple.
Главный маркетолог BitPay Билл Зилке сообщил, что в 2024 году на стейблкоины приходилось не менее четверти объема на платформе криптовалютных платежей, несмотря на то, что они составляли всего 5% всех транзакций.
«В то время как средняя стоимость транзакции BTC в BitPay составляет чуть более 1000 долларов США, транзакция USDC в среднем превышает 5000 долларов США, — сказал он. — Мы ожидаем, что эта траектория продолжится и в 2025 году, поскольку стейблкоины еще больше укрепят свою роль в глобальной торговле и межкорпоративных платежах».
Расхождения в регулировании и потребность в последовательных режимах сохранятся
Несмотря на то, что многие выражают оптимизм по поводу роста стейблкоинов в 2025 году, правила, касающиеся токенов, остаются непоследовательными во всем мире.
«Одна из ключевых задач, которые мы предвидим для стейблкоинов в 2025 году, — это ориентация на меняющуюся нормативно-правовую среду», — сказал Цик из Alchemy Pay.
Глава отдела стейблкоинов BitGo Бен Рейнольдс заявил, что нормативная неопределенность и необходимость большей прозрачности останутся серьезными проблемами в 2025 году, пока законодатели не дадут четких указаний.
«Краткий обзор регулирования криптовалюты» из отчета PwC о регулировании криптовалют за 2023 год. Источник: PwC.
Основатель True Markets Вишал Гупта уверен, что правовая среда стейблкоинов «по-прежнему будет сталкиваться с неэффективностью и фрагментацией из-за непоследовательных режимов регулирования».
Он сослался на глобальные нормативные расхождения, вызванные введением правил стейблкоинов, специфичных для Европейского Союза, в частности, правил регулирования рынков криптоактивов (MiCA) .
«Различия в регулировании могут открыть возможности в регионах с четкими и сбалансированными правилами, но создать проблемы там, где правила слишком сложны или ограничительны», — сказал Гупта.
Поскольку избранный президент США Дональд Трамп готовится вступить в должность в январе, такие компании, как BitPay, ожидают большей ясности и последовательности в том, как регулируются рынки стейблкоинов и криптовалют.
Тенденции стейблкоинов 2025 года: L2, доходность и совместимость
Многие руководители отрасли прогнозировали дальнейшее развитие стейблкоинов в следующем году в таких областях, как уровень 2 (L2), доходность и совместимость.
Зилке из BitPay заявил, что внедрение стейблкоинов L2 в таких сетях, как Arbitrum, Optimism и Base, станет одним из крупнейших направлений развития токенов в 2025 году.
Генеральный директор Tether Паоло Ардоино заявил, что стейблкоины «будут самой важной технологией для получения денег в ближайшие несколько десятилетий, и произойдет консолидация блокчейнов и L2».
Рейнольдс из BitGo предсказал, что в следующем году будет наблюдаться стремление к большей совместимости между блокчейнами, чтобы позволить стейблкоинам беспрепятственно перемещаться по криптосфере, что, как отметил Гупта из True Markets, откроет «новые варианты использования как на розничных, так и на институциональных рынках».
Ethereum, Tron и Avalanche — три крупнейшие сети для USDT. Источник: Tether.
С ростом внедрения L2 и совместимости индустрия стейблкоинов в 2025 году, вероятно, также увидит больше решений для стейблкоинов, приносящих доход.
Азим Хан, главный операционный директор платформы Ethereum L2 Morph, выделил такие стейблкоины, как PayPal USD, предлагающий вознаграждение за простое хранение стейблкоина. Такие компании, как BitGo, также представили приносящие доход стейблкоины в 2024 году.
«На рынок выйдут и другие приносящие доход стейблкоины, стремящиеся привлечь больше держателей и найти способы добавить их в качестве вариантов оплаты», — сказал Хан.
Риск «экзотических» стейблкоинов
По словам Гупта из True Markets, по мере роста спроса на доходность стейблкоинов будет расти и количество «экзотических» стейблкоинов, то есть тех, которые предназначены для обеспечения более высокой доходности.
«Стремление к более высокой доходности, вероятно, приведет к созданию «экзотических» стейблкоинов, которые эффективно действуют как структурированные финансовые продукты, создавая риски, которые розничные пользователи могут не до конца осознавать», — добавил он.
Гупта предупредил, что розничные инвесторы могут быть соблазнены обещаниями более высоких доходов без полного понимания связанных с этим рисков, что потенциально может привести к значительным потерям.
«Отраслевые игроки должны уделять приоритетное внимание прозрачности, подробному раскрытию рисков и обучению розничных пользователей. Регуляторы должны установить четкие стандарты для защиты потребителей, сохраняя при этом возможности для инноваций», — подчеркнул Гупта.
