" Aera, система управления казначейством на основе вознаграждений для децентрализованных автономных организаций (DAO), была запущена командой магазина криптовалютных данных Gauntlet.
Протокол Aera направлен на то, чтобы DAO играли более гибкую и рискованную роль, когда дело доходит до инвестирования в быстро меняющийся мир децентрализованных финансов (DeFi). Надежда заключается в создании органического спроса на структурированные продукты или производные инструменты, используемые для хеджирования рисков и повышения эффективности капитала в традиционных финансах.
Aera будет стимулировать некоторых участников DAO выделять активы на рискованные продукты, за которые они будут вознаграждены сборами при достижении инвестиционных целей, или наказаны, если они ухудшат благосостояние DAO.
Такие области, как DeFi, не могут полагаться на стабильные, неспекулятивные институциональные потоки в структурированные продукты, как это происходит на традиционных рынках, где крупные управляющие активами хеджируют отраслевые портфели с кредитными дефолтными свопами, например, или авиакомпании хеджируют затраты на нефть и энергию. По словам генерального директора Gauntlet Таруна Читры, одна из причин заключается в том, что у DAO не было гибкого способа выполнять роль учреждений DeFi, осведомленных о рисках, и активно создавать производные потоки.
По словам Читра, в отличие от высокоскоростного торгового поведения, осуществляемого держателями продуктов риска, обычно ориентированного на редкие рыночные события, DAO измельчают медленное и реакционное управление голосованием по всему, от изменений кода до решений о распределении казначейства. (Попросить DAO управлять портфелем деривативов было бы похоже на просьбу к Конгрессу, что он должен быть маркет-мейкером деривативов, приняв законы для осуществления конкретных сделок.)
Активы, находящиеся в совокупности DAO, на сумму около 10 миллиардов долларов США также не используются должным образом из-за несоответствий стимулов между участниками, которые могут быть против крупных блочных продаж токенов управления, которыми они владеют, поскольку цена этих токенов снижается.
"Хорошим примером является SushiSwap, где люди используют токен для голосования за продажу этого токена, что, как правило, не работало", - сказал Читра. "Было несколько диверсификаций, когда DAO смогли как бы перебалансировать свои активы, но я думаю, что вам нужен новый взгляд на то, как стимулировать людей, которые пытаются помочь управлять активами DAO".
