" Хотя на этой неделе биткоин вырос на 3%, общая торговая среда остается скучной, а волатильность колеблется на многолетних минимумах.
Десятидневная реализованная волатильность, историческая метрика, сейчас составляет всего 20%, самый низкий уровень за два года. Это «минимум, которому предшествовал сентябрь и октябрь 2018 года», - заявила сингапурская количественная торговая компания QCP Capital на своем канале Telegram.
Еще осенью 2018 года консолидация с низкой волатильностью закончилась большим падением до уровня ниже 6,000 долларов. На этот раз, однако, трейдеры опционов ожидают прорыва на более высоком уровне.
«В связи с ростом подразумеваемой волатильности за один месяц на прошлой неделе (в связи с увеличением количества покупок колл), приводящим к заметной дивергенции с реализованной волатильностью, подобный удар по затишью - это то, на что делают ставки опционные трейдеры (на этот раз с прорыв вверх)», - сказал QCP Capital.
BTC подразумевает волатильность
В течение последних шести дней подразумеваемая волатильность биткоина выросла с 46% до 55%, согласно данным, предоставленным исследовательской фирмой Skew.
Подразумеваемая волатильность - это ожидание рынка того, насколько рискованным или волатильным будет актив в будущем, и она рассчитывается путем выбора опциона и цены базового актива наряду с другими исходными данными, такими как время до истечения срока действия.
Между тем, месячная реализованная волатильность снизилась с 78% до 35%. Реализованная волатильность представляет собой волатильность цен, которая актуализировалась в прошлом.
Реализованная волатильность
Недавнее расхождение между двумя показателями свидетельствует о ценообразовании трейдеров при переходе от низкой волатильности к высокой волатильности торговой среды в течение следующих нескольких недель.
Подразумеваемая волатильность обусловлена главным образом чистым давлением покупателей на опционы (колл/пут). Как отмечают в QCP Capital, последний взлет был вызван увеличением спроса на опционы колл, или бычьи ставки.
Это видно из того факта, что отклонения пут-колл на один, три и шесть месяцев сообщают об отрицательных значениях. Отклонение пут-колла измеряет цену пута относительно цены колла.
Пут-колл
Месячный перекос резко упал с 11% до -5,4% на этой неделе. Отрицательные значения указывают, что опционы колл (или бычьи ставки) привлекают более высокие цены, чем опционы пут (медвежьи ставки). Таким образом, трейдеры опционов, в сущности, сейчас склоняются к повышению, так как коллы пользуются большим спросом.
Еще неизвестно, завершится ли многонедельный торговый диапазон от 9,000 до 10,000 долларов, как и ожидалось, бычьим прорывом.
Технические графики также поддерживают этот сценарий. Например, криптовалюта в среду пробила месячный нисходящий канал на верхней стороне, сигнализируя об окончании отката от максимумов выше 10,400 долларов, наблюдавшихся 1 июля.
Далее, гистограмма MACD, индикатор импульса, перешла выше нуля в пользу быков.
Криптовалюта торгуется около 9,400 долларов на момент печати, что на 0,57% меньше по сравнению с предыдущим днем.
