Согласно недавнему отчету A16z о “Состоянии криптовалюты 2023”, активность NFT, похоже, растет по мере появления новых перспективных применений. После лихорадочного спекулятивного периода и последующего восстановления, покупки через NFT снова демонстрируют положительный рост.
По мере развития финансового мира взаимозаменяемые токены стали игроком в отрасли, открывая двери для новых возможностей, таких как финансирование, поддерживаемое NFT (NFT-fi).
Финансирование, поддерживаемое NFT, обладает потенциалом изменить финансовый ландшафт и создать новые инвестиционные возможности как для традиционных, так и для крипто-учреждений. Согласно “Отчету о мировом рынке токенов 2023”, этот сектор, который вырос с 21,48 млрд долларов США в 2022 году до 32,89 млрд долларов США в 2023 году при совокупном годовом темпе роста (CAGR) в 53,1%, свидетельствует о значительном влиянии NFT на финансовую индустрию. Для использования всего потенциала NFT-финансирования необходимы разработка передовых практик и сильная нормативно-правовая база, а также интеграция традиционных принципов финансирования, чтобы обеспечить стабильность, укрепить доверие и внести вклад в устойчивое будущее индустрии NFT-fi.
В этом новом ландшафте инженеры-блокчейн-разработчики, наряду с ветеранами традиционных финансов, разрабатывают протоколы для использования потенциальной эффективности использования капитала неработающих NFT в качестве средства мгновенного доступа к ликвидности и повышения полезности этих цифровых активов.
Развенчание мистификации финансирования, поддерживаемого NFT
Финансирование, поддерживаемое NFT, также известное как “кредитование NFT”, представляет собой форму децентрализованного финансирования, которая позволяет частным лицам использовать свои невзаимозаменяемые токены (NFT) в качестве обеспечения для получения кредита или кредитной линии.
В этой модели заемщик предоставляет свои NFT в качестве обеспечения по кредиту, а кредитор оценивает стоимость NFT на основе его рыночной цены и других факторов. Если NFT соответствует требованиям кредитора, заемщик может получить кредит в криптовалюте или стабильных монетах. Заемщик несет ответственность за погашение кредита с процентами в установленные сроки. Если они не в состоянии погасить кредит, кредитор может вступить во владение обеспечением NFT.
Раскрытие ценности NFT
Ликвидность для NFT всегда была одной из самых больших проблем в отрасли, и финансирование, поддерживаемое NFT, оказывается инновационным способом для инвесторов получить доступ к ликвидности через стоимость их активов NFT. Благодаря NFT-кредитованию пользователям, нуждающимся в мгновенной ликвидности, больше не нужно продавать свои цифровые активы, особенно если рыночная цена низкая. Этот подход имеет ряд преимуществ по сравнению с традиционными моделями кредитования, включая более низкие комиссии за транзакции, более быстрые сроки утверждения и большую гибкость.
По мере того, как финансирование, поддерживаемое NFT, набирает обороты, оно может демократизировать доступ к капиталу, способствовать инновациям путем поддержки создателей и художников и обеспечить новый путь для инвестиционных возможностей в цифровой сфере.
Что стимулирует рост финансирования, поддерживаемого NFT?
Инвесторов привлекает потенциал растущего рынка для получения высокой прибыли, о чем свидетельствуют такие громкие NFT, как Beeple's EVERYDAYS: THE FIRST 5000 DAYS, которые были проданы за более чем 69 миллионов долларов, первый в истории твит бывшего генерального директора Twitter Джека Дорси, который был продан за 2,9 миллиона долларов, и легендарный данк Леброна Джеймса, который был продан за 208 000 долларов.
Эти продажи в 2021 году вызвали повальное увлечение NFT, а расширение рынка способствовало росту NFT-fi. С тех пор рынок NFT вырос в десять раз за последние два года и, как ожидается, продолжит расти. Несмотря на традиционную неликвидность по сравнению с другими цифровыми активами, растущий спрос на NFT популяризировал решения для обеспечения ликвидности, в результате чего пространство кредитования NFT за последний год расширилось в тридцать раз.
Понимание связанных с этим рисков
Хотя кредиты, обеспеченные NFT, дают возможность получить дополнительную ликвидность от цифровых активов, они также представляют значительные риски из-за волатильности NFT. Показательный пример из 2021 года связан с NFT “Повышенной деконструкции”, используемым в качестве обеспечения по кредиту в размере 12 000 долларов США. Первоначально стоимость NFT составляла приблизительно 39 600 долларов США, стоимость NFT выросла примерно до 300 000 долларов США в течение месяца после одобрения со стороны таких известных фигур, как Snoop Dogg. Несмотря на это повышение курса, заемщик допустил дефолт по кредиту, в конечном итоге лишившись дорогостоящего NFT.
Такие сценарии привлекают внимание к политике "предоставь сам" - стратегии, используемой некоторыми кредиторами для приобретения потенциально прибыльных НПФ, если заемщик не в состоянии вернуть кредит. Однако кредиторы также сталкиваются с рисками снижения — нестабильный характер рынка NFT означает, что стоимость обеспечения может значительно колебаться в течение срока кредитования из-за неосязаемых факторов, таких как дефицит и изменения популярности. Например, первый квартал этого года был "американскими горками" на рынке NFT: объем торгов резко вырос, достигнув максимума в 74 550 ETH 22 февраля и постепенно снижаясь после марта. Такая волатильность рынка может повлиять даже на НПФ "голубых фишек", ставя под сомнение их надежность в качестве обеспечения.
Незаконная торговля на рынке NFT еще больше усложняет эту ситуацию. Агрегатор данных CryptoSlam обнаружил NFT, торгуемые wash, на сумму более 577 миллионов долларов, связанные с NFT marketplace Blur.io с февраля 2023 года и только за апрель на Ethereum было заключено сделок NFT wash на сумму более 635 миллионов долларов США. (CryptoSlam и Forkast являются частью Forkast Labs.) Эта халатность, которая была бы незаконной на рынках ценных бумаг США, вовлекает инвестора, действующего одновременно как покупатель и продавец, для увеличения объемов торгов и повышения цен, и она выходит за рамки Ethereum и портит другие блокчейны, такие как Solana, Binance, Polygon, Cardano, Flow и Arbitrum'а. Эти искажения требуют стандартизированного метода оценки, использующего технологические инновации, такие как анализ больших данных, алгоритмы машинного обучения и инструменты искусственного интеллекта, для обеспечения надежной и точной оценки NFT, необходимой для надежного финансирования, поддерживаемого NFT.
Заемщики тоже должны действовать осторожно, особенно учитывая высокие процентные ставки, связанные с этими кредитами. В 2022 году годовые процентные ставки (APR) достигли 302% годовых в течение семи дней по NFT-fi, а сроки кредитования увеличились до 90 дней. Кроме того, как и при традиционном финансировании, заемщики также рискуют ухудшить свои кредитные рейтинги из-за неплатежей по кредитам, что потенциально затрудняет для них получение будущих кредитов.
Лучшие практики для кредиторов и заемщиков
Действительно, внедрение NFT-fi требует образования и осведомленности для укрепления доверия к финансированию, поддерживаемому NFT, среди потенциальных заемщиков и кредиторов. В то время как нормативно-правовая база и надежная технологическая инфраструктура обеспечат стабильность NFT-fi, также необходим набор передовых практик для обеспечения безопасности кредитов, обеспеченных NFT.
Чтобы активно снижать риски, вот четыре лучших практики для кредиторов:
- Тщательно оценивайте стоимость и ликвидность обеспечения NFT, учитывая такие факторы, как редкость, спрос и тенденции рынка.
- Оценивайте кредитоспособность заемщика, чтобы минимизировать риск, с помощью кредитных рейтингов и сетевой кредитной истории.
- Управляйте рисками, диверсифицируя кредитные портфели, чтобы минимизировать влияние колебаний рынка.
- Внимательно следите за поведением рынка и соответствующим образом корректируйте критерии кредитования, чтобы снизить подверженность высокорисковым активам.
Чтобы обеспечить безопасность, вот четыре лучших практики для заемщиков:
- Предоставьте данные о прошлых продажах, тенденциях рынка и потенциальном спросе в будущем, чтобы дать кредиторам уверенность в стоимости и стабильности их активов NFT.
- Диверсифицируйте набор обеспечения NFT, чтобы уменьшить зависимость от эффективности одного актива, обеспечивая защиту от волатильности рынка и, что очень важно, предлагая кредиторам более привлекательный профиль риска.
- Представьте четкий план по кредиту, включая получение дохода в будущем, чтобы продемонстрировать возможности погашения.
- Поддерживайте здоровое соотношение долга к доходу и уделяйте первоочередное внимание своевременным выплатам по кредитам.
Четко определенные ответственные практики могут способствовать процветанию экосистемы финансирования, поддерживаемой NFT.
Роль традиционных финансов в NFT-fi
Поскольку NFT и формирующаяся сфера NFT-fi продолжают расти, традиционные принципы финансирования будут играть решающую роль в формировании устойчивого будущего этого рынка и продвижении его вперед.
Как и любой финансовый продукт, NFT-fi необходимо разрабатывать и управлять таким образом, чтобы минимизировать риски для инвесторов. Это может включать использование стратегий хеджирования, диверсификации и других методов управления рисками.
Прозрачность будет иметь решающее значение для укрепления доверия на рынке финансирования через NFT. Инвесторы захотят иметь четкое представление о базовых активах, на которых основаны продукты NFT-fi. Ценообразование, оценка и ликвидность также будут иметь значение для NFT-fi.
Эти принципы помогут гарантировать, что продукты NFT-fi имеют справедливую цену, точную оценку и достаточную ликвидность для удовлетворения потребностей инвесторов.
Демократизация будущего финансов
Ориентируясь в ландшафте финансирования, поддерживаемого NFT, мы должны признать преобразующий потенциал, который эта инновация Web3 несет в себе для будущего финансов.
Финансирование, поддерживаемое NFT, повышает полезность NFT, высвобождая ликвидность, снижая барьеры для входа и повышая эффективность рынка. В результате ожидается, что оно сыграет значительную роль в текущей разработке и внедрении NFT в ближайшие годы.
Хотя финансирование через NFT является относительно новой концепцией в мире финансов, появление платформ кредитования и заимствования на основе NFT, позволяющих частным лицам давать взаймы деньги, используя NFT в качестве обеспечения, открывает новые возможности для финансирования, особенно для тех, у кого могут отсутствовать традиционные формы обеспечения.
NFT-финансирование демонстрирует многообещающий потенциал демократизации финансирования и делает его доступным для всех, опираясь на традиционные финансовые принципы управления рисками, прозрачности и регулирования.
" 
