Что такое пулы ликвидности?

Ликвидность является фундаментальной частью как криптовалютного, так и финансового рынков. Это способ, которым активы быстро и эффективно конвертируются в наличные, избегая резких колебаний цен. Если актив неликвиден, требуется много времени, прежде чем он превратится в наличные деньги. Пользователи также могут столкнуться с проскальзыванием, которое представляет собой разницу между той ценой, по которой пользователь хотел продать актив, и той, по которой этот актив фактически был продан.

Пулы ликвидности играют большую роль в создании системы ликвидных децентрализованных финансов (DeFi).

Представьте, что вы ждете заказ в ресторане быстрого питания. Ликвидность сравнима с наличием большого количества кассиров. Их наличие ускорит заказы и транзакции, сделав клиентов счастливыми. С другой стороны, неликвидность сравнима с одной открытой кассой с длинной очередью клиентов. Это приводит к более медленным заказам и транзакциям, что вызывает недовольство клиентов.

В традиционных финансах ликвидность обеспечивается покупателями и продавцами актива. DeFi же полагается на пулы ликвидности. Децентрализованная биржа (DEX) без ликвидности эквивалентна заводу без воды. Это не работает. Пулы ликвидности обеспечивают спасательный круг для DEX.

Что такое пул ликвидности?

Пул ликвидности - это множество криптовалюты, заключенное в смарт-контракт. Оно приводит к созданию ликвидности для более быстрых транзакций.

Основным компонентом пула ликвидности являются автоматизированные маркет-мейкеры (AMM). AMM - это протокол, который использует пулы ликвидности, чтобы позволить цифровым активам торговаться автоматически, а не через традиционный рынок покупателей и продавцов.

Другими словами, пользователи платформы AMM поставляют токены в пулы ликвидности, а цена токенов в пуле определяется математической формулой самого AMM.

Пулы ликвидности также необходимы для доходного фарминга и онлайн-игр.

Пулы ликвидности предназначены для стимулирования пользователей различных криптоплатформ, называемых поставщиками ликвидности (LP). По прошествии определенного времени LP вознаграждаются частью сборов и поощрений, эквивалентной количеству предоставленной ими ликвидности, называемой токенами поставщика ликвидности (LPT). Затем токены LP можно использовать по-разному в сети DeFi.

SushiSwap (SUSHI) и Uniswap - это распространенные биржи DeFi, использующие пулы ликвидности в сети Ethereum и содержащие токены ERC-20. В то же время PancakeSwap использует токены BEP-20 в блокчейне BNB.

Какова цель пула ликвидности?

В сделке трейдеры или инвесторы могут столкнуться с разницей между ожидаемой ценой и ценой исполнения. Это явление распространено как на традиционных, так и на криптовалютных рынках. Пул ликвидности призван устранить проблемы неликвидных рынков, предоставляя стимулы своим пользователям и ликвидность за долю торговых комиссий.

Сделки с программами пула ликвидности, такими как Uniswap, не требуют сопоставления ожидаемой цены и цены исполнения. AMM, запрограммированные для эффективного облегчения сделок за счет устранения разрыва между покупателями и продавцами крипто-токенов, делают сделки на рынках DEX простыми и надежными.

Каковы стимулы для поставщиков/депонентов пула ликвидности?

У поставщика ликвидности есть несколько способов получить вознаграждение за предоставление ликвидности с помощью токенов LP, включая доходный фарминг.

Это позволяет поставщику ликвидности получать высокую прибыль при несколько более высоком риске, распределяя свои средства по торговым парам и стимулируя пулы с самой высокой торговой комиссией и выплатами токенов LP на других платформах.

Как работает пул ликвидности?

Как упоминалось выше, типичный пул ликвидности мотивирует и вознаграждает своих пользователей за размещение их цифровых активов в пуле. Вознаграждения могут быть в виде криптовалюты или части торговых комиссий от бирж, где они объединяют свои активы.

Вот пример того, как это работает: с помощью SushiSwap трейдер инвестирует 20 000 долларов в пул ликвидности BTC-USDT.

Шаги будут следующими:

1. Зайдите в SushiSwap.
2. Найдите пул ликвидности BTC-USDT.
3. Внесите 50/50 BTC и USDT в пул ликвидности BTC-USDT. В этом случае вы должны внести USDT на сумму 10 000 долларов США и BTC на сумму 10 000 долларов США.
4. Получите токены поставщика ликвидности BTC-USDT.
5. Внесите LPT в пул ставок BTC-USDT.
6. Получите токен SUSHI в качестве награды после периода блокировки. Это может быть фиксированное время, например, одна неделя или три месяца.

Пара BTC-USDT, которая была первоначально депонирована, будет получать часть комиссий, взимаемых с бирж в этом пуле ликвидности. Кроме того, пользователь будет зарабатывать токены SUSHI в обмен на стекинг LPT.

Популярные поставщики пула ликвидности

Многие децентрализованные платформы используют автоматические маркет-мейкеры для ликвидных пулов, позволяющие торговать цифровыми активами автоматически и без разрешения. На самом деле, есть популярные платформы, которые концентрируют свои операции на пулах ликвидности.

Платформа Uniswap позволяет пользователям обменивать ETH на любой другой токен ERC-20 без необходимости использования централизованного сервиса. Это биржа с открытым исходным кодом, позволяющая любому клиенту бесплатно запустить обменную пару в сети.

Curve - децентрализованный пул ликвидности для стейблкоинов на основе сети Ethereum. Он обеспечивает снижение проскальзывания, поскольку стейблкоины не волатильны.

Balancer - децентрализованная платформа, предоставляющая несколько вариантов объединения, таких как частные и общие пулы ликвидности, и предлагающая определенные преимущества для своих поставщиков ликвидности.

Плюсы и минусы пулов ликвидности

Плюсы:

• Упрощают торговлю на DEX, выполняя транзакции по рыночным ценам в режиме реального времени.
• Позволяют людям обеспечивать ликвидность и получать вознаграждение, проценты или годовой процентный доход от своей криптовалюты.
• Используют общедоступные смарт-контракты для обеспечения прозрачности информации об аудите безопасности.

Минусы:

• Пул средств находится под контролем небольшой группы, что противоречит концепции децентрализации.
• Риск хакерских атак из-за плохих протоколов безопасности, что может привести к потерям для поставщиков ликвидности.
• Риск мошенничества, такого как вытягивание коврика и мошенничество при выходе.
• Подверженность непоправимой утрате. Это происходит, когда цена пользовательских активов, заблокированных в пуле ликвидности, изменяется и создает нереализованный убыток по сравнению с тем, как если бы клиент просто держал активы в своем кошельке.