" Собственный токен Solana (SOL) не смог удержаться на уровне выше 200 долларов после многочисленных отказов в период с 25 по 26 декабря. Это движение совпало с более широким рынком криптовалют, на котором наблюдалось снижение на 3,5% за два дня, которые закончились 27 декабря. Однако SOL продемонстрировал слабую динамику с коррекцией на 5,1%, что вызвало обеспокоенность среди инвесторов. Трейдеры опасаются возможного дальнейшего снижения цен.
Одним из ключевых источников беспокойства были объемы работы ончейновой сети Solana, которые за семь дней сократились на 30%.
Рисунок 1. Блокчейны ранжированы по объему dApps за 7 дней, в долларах США. Источник: DefiLlama.
Несмотря на то, что Solana заняла второе место по недельным объемам с 20,9 миллиардами долларов, она показала худшие результаты среди 10 крупнейших блокчейнов. Для сравнения, объемы продаж Ethereum в сети упали на 15%, в то время как Sui снизился на 8%. Более того, экосистема Ethereum укрепила свое лидерство, используя такие решения уровня 2, как Arbitrum, Optimism, Base и Polygon.
Рисунок 2. Еженедельные объемы dApps от Solana в долларах США. Источник: DefiLlama.
Еженедельные объемы продаж приложений Solana, отслеживаемые DefiLlama, также отражали негативные тенденции. В частности, за семь дней активность Orca и Phoenix снизилась на 39%, в то время как активность Raydium снизилась на 30%. Еще большую обеспокоенность вызывает тот факт, что мемкоины на Solana, которые привлекли большое внимание новых пользователей, показали низкую производительность в течение 30 дней. Активность в сети, которая охватывает запуск токенов, стекинг и торговлю, остается ключевым фактором спроса на SOL.
Среди мемкоинов Popcat подешевел на 42% за 30 дней, предшествовавших 27 декабря, Dogwifhat (WIF) снизился на 40%, а BONK - на 25%. Напротив, общая капитализация криптовалютного рынка за тот же период оставалась неизменной.
Примечательно, что коррекция коснулась не только мемкоинов, основанных на Solana, но и недавний успех Raydium был во многом связан с ажиотажем вокруг мемкоинов pump.fun. Эти проблемы подчеркивают важность поддержания активности в сети для поддержания спроса на SOL.
Общий объем депозитов в сети Solana, измеряемый с помощью total value locked (TVL), достиг двухлетнего максимума в 44 миллиона токенов SOL. Согласно данным DefiLlama, ежемесячный прирост на 16% был обеспечен такими платформами, как Binance, Staked SOL, Jupiter, Drift и Orca. С другой стороны, в Jito, Sanctum и MarginFi наблюдалось снижение депозитов.
Фьючерсы на SOL демонстрируют устойчивость, несмотря на снижение цен
Чтобы оценить, проявили ли профессиональные трейдеры медвежий настрой в отношении SOL, рынок деривативов предлагает ключевую информацию. Например, месячные фьючерсные контракты обычно торгуются с премией от 5% до 10% в годовом исчислении на нейтральных рынках. Эта премия компенсирует продавцам более длительные расчетные периоды, которые связаны с этими инструментами.
Рисунок 3. Ежегодная премия по 3-месячным фьючерсам SOL. Источник: Laevitas.ch.
Несмотря на то, что премия ниже 20%, зафиксированной 18 декабря, текущая премия в 10% находится на уровне от нейтрального настроя к бычьему. Учитывая снижение цен на SOL на 16% за тот же период, рынок деривативов продемонстрировал устойчивость.
Чтобы оценить настроения розничных трейдеров, очень важно проанализировать вечные фьючерсы SOL. Биржи управляют рисками с помощью ставок финансирования, которые становятся положительными, когда покупателям требуется дополнительное кредитное плечо, и отрицательными, когда доминируют продавцы.
Рисунок 4. 8-часовая ставка финансирования фьючерсов SOL. Источник: Coinglass.
За прошедший месяц ставка фондирования SOL оставалась ниже 0,015%, что эквивалентно 1,2% в годовом исчислении, что указывает на нейтральность рынка. Однако 27 декабря ставка стала отрицательной, сигнализируя о снижении спроса со стороны покупателей длинных позиций с привлечением заемных средств. Этот сдвиг вызывает беспокойство, учитывая, что SOL снизился на 30% с исторического максимума в 264,50 доллара 20 ноября.
Резкое падение активности Solana в сети и снижение интереса к мемкоинам указывают на умеренно медвежий прогноз краткосрочной цены SOL. Несмотря на это, данные по производным инструментам указывают на то, что киты и маркет-мейкеры сохраняют оптимизм. Это говорит об ограниченном риске снижения ниже 180 долларов.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не должна восприниматься как юридическая консультация или инвестиционный совет. Взгляды, мысли и суждения, выраженные в этой статье, принадлежат только автору.
