" Теория суперцикла мемкоинов, разработанная инвестором и аналитиком по мемкоинам Мурадом Махмудовым, завоевала популярность среди трейдеров.
Вкратце, теория гласит, что стечение факторов создаст практически бесконечный суперцикл для криптовалют, ориентированных на мемкоины. Но в отличие от других историй о криптовалютном рынке со сложными техническими объяснениями и механикой, мемкоины, похоже, полагаются исключительно на сообщество, эмоции и обещание богатства.
Несмотря на отсутствие фундаментальных основ мемкоина, трейдеров привлекают чувство товарищества и обещание быстрой прибыли.
Кайл Кемпер, который разработал политические мемкоины, такие как Make America Healthy Again (MAHA), утверждает, что суперцикл мемкоинов сигнализирует не о смерти фундаментального анализа, а скорее об изменении используемых показателей.
«Критический анализ проектов, команд и миссий заменяется такими факторами, как то, насколько сильна игра ключевого лидера общественного мнения (KOL) в проекте, а также показатели объема и графика», - сказал Кайл Кемпер.
Очевидный успех теории суперцикла мемкоина среди криптотрейдеров указывает на отклонение их предпочтений.
«Инвесторы мемкоина рассчитывают на прибыль в течение 24 часов или меньше, в то время как типичная венчурная компания рассчитывает на семилетнюю перспективу».
Базел Исмаил, генеральный директор платформы инвестиционной аналитики Blockcircle, объясняет рост популярности мемкоинов растущей зрелостью криптотрейдеров, заявляя, что многие трейдеры пережили по крайней мере один рыночный цикл, извлекая ценные уроки из своего опыта.
Исмаил считает, что опытные криптотрейдеры осознали, что большинство токенов, продаваемых как предоставляющие технические решения - так называемые полезные монеты - не имеют реальной внутренней ценности и полезности, выходящей за рамки спекулятивных колебаний цен. Мурад Махмудов затронул этот вопрос во время презентации на Token2049, цитируя пользователя X, который утверждал:
«Почти все технологии в криптографии - это дымовая завеса, которая предназначена для того, чтобы продать пользователю токен, который ничего не делает».
Базел Исмаил считает, что большинство оценок полезных токенов основаны на их мемной составляющей, и считает, что около 70% стоимости полезных токенов зависит от спекуляций.
Он сказал, что трейдеры, наученные прошлым опытом, опасаются «снова обжечься» после того, как стали свидетелями того, как криптопроекты с предположительно прочной технологической основой взлетели в 100 раз за три месяца, а затем рухнули на 99% за тот же период.
«Прямо сейчас трейдеры ведут себя как овцы. Они просто переключают свое внимание и капитал на мемкоины».
По словам Исмаила, мемкоины также подпитываются «очень сильными настроениями, направленными против венчурного капитализма и прямых инвестиций».
Он объяснил, что инвесторы чувствуют себя введенными в заблуждение венчурными капиталистами, которые часто выпускают заблокированные токены на централизованных биржах, сбрасывая их ничего не подозревающим розничным инвесторам:
«Мемкоины принципиально не пытаются обмануть вас, не лгут, не дают ложных обещаний и не создают ожиданий, которые потом не оправдываются. Люди это ценят».
Любовь к мемкоинам в сочетании с силой подражательства породили социальный и психологический феномен, когда люди хотят объединяться с единомышленниками.
«Мы все собираемся вместе, разделяя общие убеждения», - сказал Исмаил.
Базел Исмаил отметил, что, хотя некоторым мотивация может показаться поверхностной, сила общего идеала в сообществе инвесторов имеет большое значение. Он привел в пример беспрецедентные акции AMC и GameStop:
«Они сплачивают войска, объединяя молодое, энергичное сообщество вокруг идеала или философии, на которые они могут оказывать долгосрочное влияние».
Рисунок 1. Источник: Акшай Агравал.
Суперцикл мемкоина крайне неустойчив
Несмотря на очевидный успех суперцикла мемкоина, некоторые клиенты сомневаются в его долгосрочной устойчивости. Джеймсон Лопп, соучредитель криптохранилища Casa, сказал, что, по его мнению, ажиотаж вокруг мемкоинов вряд ли продлится долго и может быть ошибочным.
Аналитик крипторынка и трейдер Crypto Rand объяснил, что экономика мемкоина процветает на шумихе, движимой импульсивными трейдерами, которые стремятся быстро заработать. Такое мышление подпитывает экстремальную волатильность и стремительные каскады ликвидаций.
Компания Crypto Rand рассказала, что успех мемкоинов заключается в их маркетинге и ажиотаже, сравнив их с тенденциями в одежде, которые приходят и уходят в мгновение ока.
Рисунок 2. С 2024 года погибло 97% мемкоинов. Источник: Chainplay.
Crypto Rand сказал, что иногда переводит деньги в мемкоины, заявив, что они имеют такую же ценность, как ставки на футбольный матч или выборы в США.
«Мемкоины вряд ли могут быть инвестициями, а не быстрой сделкой».
Энджел Версетти, основатель и владелец Dogecoin Foundation, раскритиковал теорию суперцикла Махмудова, заявив, что она основана на том, что инвесторы становятся иррациональными из-за коллективных ментальных и гормональных изменений.
Он пришел к выводу, что «состояние инвесторов на финансовых рынках мемкоина в основном указывает на психическое заболевание».
Рисунок 3. Слайд, на котором Мурад Махмудов говорит о коллективном психическом и гормональном благополучии. Источник: Token2049.
По мнению Версетти, рыночная модель, основывающая свой рост на «большем уровне заблуждений» участников рынка, «не похожа на устойчивую экономическую модель»:
«Поскольку мемкоины не намерены создавать какую-либо полезность, они могут продолжать расти исключительно из-за растущего заблуждения инвесторов», - сказал он.
Версетти объяснил, что первоначальные предложения монет проходили через аналогичный процесс, при котором у инвестора был бы 1%-ный шанс на успех, но, по крайней мере, некоторые «пытались иметь видение и что-то построить».
Он указал на то, как в результате бурного роста ICO появились некоторые законные продукты, такие как Texas, Cosmos Hub, Chainlink, BNB и Basic Attention Token, среди прочих.
Джеймсон Лопп считает, что в долгосрочной перспективе рынок откажется от такого рода иллюзорных инвестиций, поскольку «проекты, которые строят замки в облаках, обречены вернуться к своей истинной нулевой стоимости».
Рисунок 4. Источник: Джеймсон Лопп.
Лопп выступает за проекты, которые предлагают решение или токен, которые могут быть полезны для любой деятельности, особенно если проект стремится к устойчивому жизненному циклу.
«Проекты, которые нацелены на обеспечение реальной ценности и полезности, а не на игры с нулевой суммой, будут успешны, если не обращать внимания на шумиху и продолжать двигаться к своим целям», - сказал он.
Капил Диман, генеральный директор квантово-устойчивого цифрового реестра Quranium, заявил:
«Полезные токены - это не просто спекулятивные инструменты. Это важные компоненты децентрализованных экосистем. Без этой прочной технологической основы всей блокчейн-индустрии грозит стагнация. Мемкоины, движимые спекулятивным безумием, могут приносить быструю прибыль, но они не могут обеспечить долгосрочный рост и доверие к этой сфере».
Мурад Махмудов может многое выиграть от шумихи вокруг мемкоина
Наблюдатели также отметили, что Махмудов лично выигрывает от распространения своей теории.
«Некоторые люди с радостью обманывают себя, что по той или иной причине они волшебным образом разбогатеют, - говорит Джеймсон Лопп. - Часто это происходит потому, что кому-то, у кого есть реальный план разбогатеть, нужно, чтобы они поверили в его историю».
9 октября исследователь сети ZachXBT заявил, что Махмудов якобы владеет мемкоинами на сумму 24 миллиона долларов.
Это может свидетельствовать о том, что он вкладывает свои деньги в то, о чем говорит, но это также показывает, что он может многое выиграть от развития истории о суперцикле мемкоинов.
Аналитическая платформа Look on chain сообщила, что Махмудов заработал 23,6 миллиона долларов всего за четыре месяца благодаря росту стоимости мемкоина SPX6900 (SPX):
«SPX6900, также известный как $SPX, имеет самую безумную основную группу верующих в бриллиантовые руки во всем крипто-мире».
«Мы не планируем продавать ни цента в течение очень, очень долгого времени. Присоединяйтесь к этому развивающемуся мемкоин-движению, которое станет крупнейшим мемкоином в мировой истории», - написал Мурад Махмудов (@MustStopMurad) 16 октября 2024 года.
Лопп сказал, что успех мемкоинов отражает природу систем без прав доступа, где люди неизбежно совершают глупые или даже мошеннические поступки.
