" Эфир вырос на 7,5% с момента падения до $2 396 27 августа, но снижение на 22% за последние 30 дней указывает на то, что инвесторы по-прежнему обеспокоены своими позициями. Хотя сетевая активность Ethereum растет, цена Эфира пока не демонстрирует признаков возвращения к уровню в 3 800 долларов, наблюдавшемуся в начале июня.
Слабый спрос на Ether ETF частично объясняет слабость ETH
Ситуация становится еще более тревожной, если принять во внимание, что рыночная капитализация альткоинов снизилась на 13% за последние 30 дней, а это означает, что Ether отстает от своих аналогов. Частично это движение можно объяснить преувеличенными ожиданиями, связанными с ожидаемым запуском спотового биржевого фонда (ETF) в США 24 июля.
Потребители Эфира возлагают надежды на недавнее уменьшение средней комиссии за транзакцию Ethereum, которая впервые за четыре года упала ниже 1 доллара. В сочетании с успешным использованием решений уровня 2 для проектов, требующих более высокой пропускной способности, доминирование Ethereum в децентрализованных приложениях (DApps) остается неоспоримым.
Объемы децентрализованных бирж за 7 дней, USD. Источник: DefiLlama.
Трейдеры, ожидающие падения Эфира, утверждают, что конкурирующие сети, предлагающие более низкие комиссии на базовом уровне, обеспечивают более простой пользовательский интерфейс для новичков. На самом деле большинство пользователей не беспокоит более высокая централизация Tron или BNB Chain, как и чрезмерные затраты валидаторов на эксплуатацию Solana. Успех собственного решения уровня 2 Ethereum, Base, указывает на то, что пользователи ценят прямой доступ к Coinbase больше, чем суверенитет.
TVL сети Ethereum и объемы растут
Независимо от того, получает ли цена Эфира выгоду от экосистемы второго уровня, общая заблокированная стоимость (TVL) в сети Ethereum растет. По данным DefiLlama, общая сумма, внесенная в децентрализованные приложения Ethereum, увеличилась до 18,9 млн ETH, что на 4% больше, чем двумя неделями ранее. Напротив, TVL Tron снизился на 10% в выражении TRX за тот же период, а депозиты на Avalanche упали на 4%.
Symbiotic, недавно запущенный проект стекинга в сети Ethereum, показал наиболее значительный рост TVL за последние две недели, увеличившись на 83% до 640 310 ETH. Аналогичным образом, общий объем депозитов в протоколе ликвидного стекинга Ether.fi вырос на 15%. Однако было бы заблуждением утверждать, что сетевая активность Ethereum выросла исключительно за счет анализа его TVL, поскольку большинству DApps не требуются большие депозитные базы.
Что касается сетевой активности, объемы DApp Ethereum увеличились на 36% в период с 22 по 29 июля, в основном благодаря децентрализованной бирже Uniswap, которая выросла на 35% до 30,8 миллиардов долларов, и автоматизированному маркет-мейкеру Balancer, объем которого вырос на 46%, по данным DappRadar, до $18,1 млрд. Для сравнения, объемы DApp в сети Solana остались на уровне около 6,3 миллиарда долларов в неделю.
Лучшие децентрализованные приложения Ethereum по объемам за 7 дней, доллары США. Источник: DappRadar.
Снижение количества активных адресов и транзакций
Однако не все аспекты сетевой активности Ethereum с 22 августа были положительными. Например, количество активных адресов, взаимодействующих с DApps, осталось неизменным, а общее количество транзакций снизилось на 8%. Напротив, в сети BNB количество активных адресов увеличилось на 7%, а в Solana за тот же период появилось на 10% больше пользователей.
По данным Farside Investors, эффективность Ether также сдерживается слабыми притоками в спотовые ETF-фонды Ether, чистый отток из которых за последние две недели составил $107 млн. Эти данные подчеркивают отсутствие интереса со стороны институциональных инвесторов, несмотря на бычий импульс для аналогичных спотовых ETF-инструментов Биткоина, чистый приток которых за тот же период составил $523 млн.
В конечном счете, в сети Ethereum нет явных признаков волнения, которые могли бы оправдать значительное повышение цены Ether. Критики могут возразить, что снижения средней комиссии за транзакцию Ethereum ниже 1 доллара все еще недостаточно, особенно если учесть, что конкуренты, такие как BNB Chain и Solana, предлагают существенно более низкие затраты. Данные показывают, что цена Эфира не коррелирует напрямую с активностью в сети.
