" Citigroup объединилась с Ava Labs, другими традиционными финансовыми учреждениями и компаниями, занимающимися цифровыми активами, чтобы завершить проверку концепции токенизации фондов прямых инвестиций.
Несмотря на нерешенные юридические и технические проблемы, Citi убежден, что технология блокчейна может изменить индустрию прямых инвестиций.
«Citi работал с Wellington Management, WisdomTree Funds и DTCC Digital Assets, чтобы продемонстрировать, как частные активы могут быть токенизированы и открыты для новых возможностей с помощью смарт-контрактов и технологии блокчейна», – говорится в сообщении Citi (@Citi) 14 февраля 2024 г.
В проекте использовались смоделированные рабочие процессы в фонде прямых инвестиций, выпущенном Wellington Management, при этом ABN AMRO выступал в качестве инвестора, а WisdomTree моделировала платформу в лицензированной подсети Avalanche Evergreen Spruce.
Партнеры протестировали смарт-контракты для обеспечения соблюдения правил распределения имитируемого фонда. Они использовали различные методы для проверки личности, предоставленные WisdomTree, и сотрудничали с DTCC Digital Assets, чтобы использовать токен частного фонда в качестве залога в договоре автоматического кредитования. Затем полученный кредит «подлежал дисконтированию и коэффициенту обеспечения, установленному на основе параметров пула». В отчете Citi о проекте говорится:
«Активы могут автоматически распределяться, дробиться и перебалансироваться с помощью поддерживаемых интеллектуальных приложений с мгновенной реализацией».
Токенизация раскрывает преимущества стандартизации, автоматизации и улучшенных операционных моделей, заявили в Citi. Тем не менее, юридические вопросы, такие как нормативный статус токенов, договорные права, борьба с отмыванием денег, «Знай своего клиента» и налогообложение, остаются нерешенными. Использование наиболее «зрелых» стандартов идентификации будет иметь решающее значение для токенизации частных фондов, равно как и защищенные потоки данных, обеспечивающие баланс прозрачности и конфиденциальности.
Роли участников в подсети проекта. Источник: Citigroup.
Кроме того, в Citi заявили, что необходимо проделать работу над техническими вопросами, такими как сквозные каналы передачи данных, сквозной рабочий процесс обслуживания и токенизированная денежная часть для облегчения атомарных расчетов.
Несмотря на то, что еще предстоит проделать большую работу, Citi пришел к выводу, что благодаря гибкому подходу технология блокчейна может трансформировать рынки прямых инвестиций. Банк какое-то время оптимистично относился к токенизированным активам, и особенно к активам прямых инвестиций, называя это «убийственным вариантом использования» криптовалюты.
Хедж-фонд Brevan Howard и менеджер по альтернативным инвестициям Hamilton Lane исследовали аналогичные функции токенизации с помощью протокола Libre в сети Polygon.
WisdomTree и Wellington Management вместе с T. Rowe Price Associates и Cumberland участвовали в более раннем проекте в подсети Spruce компании Avalanche по тестированию использования блокчейна в валютных транзакциях.
Блокчейн Citi Token Services был создан в сентябре. Он обеспечивает ликвидность и автоматизированные решения торгового финансирования для институциональных клиентов банка.
