Ситуация с недвижимостью в Китае усилила глобальную экономическую тревогу, а недавние опросы указывают на то, что страна находится в зоне наибольшего кредитного риска для мировой экономики. Потрясения в Evergrande в 2021 году, хотя и ожидались, проложили путь для новых проблем .
Согласно недавнему опросу Bank of America, доля респондентов, обеспокоенных состоянием сектора недвижимости Китая, более чем удвоилась до 33% в сентябре по сравнению с предыдущим месяцем. Когда Evergrande, китайский гигант недвижимости, объявил дефолт по своим долгам, этот шаг был относительно ожидаемым, поскольку фирма более десяти лет боролась с кризисом.
Потенциальный эффект домино в Китае
Однако в этом году гигант недвижимости Country Garden, считающийся более респектабельным игроком, начал сталкиваться с проблемами на фоне всеобъемлющей проблемы переизбытка предложения жилья и ослабления спекулятивных покупок, которые частично стимулировали рост рынка.
Фирма, по данным Reuters, сталкивается с испытанием ликвидности, поскольку облигации на сумму 500 миллионов долларов со сроком погашения 6,15% годовых в сентябре 2025 года едва позволили фирме выплатить проценты на сумму 15 миллионов долларов, связанные с облигацией, ранее в этом месяце. В августе застройщики недополучили 22,5 миллиона долларов купонных выплат по двум облигациям, но сумели направить их держателям облигаций до окончания льготного периода.
Власти страны приняли многочисленные меры по поддержке рынка недвижимости Китая, что привело к кратковременному оживлению активности, поскольку агенты по недвижимости провели всплеск сделок. Однако, по данным Bloomberg, этот рост активности в настоящее время ослабевает.
Стимулирование оказало сильнейшее влияние на Пекин, но оно длилось недолго. По данным ведущего агентства недвижимости Китая, количество проданных домов в городе сократилось с 2600 до 1700 единиц за неделю, что на 35% меньше.
New homes sold by developers also followed a similar trend. Moody’s Investors Service lowered its outlook on the sector to negative, expecting contracted sales to decline by 5% in the next six to 12 months, partly because of the Country Garden crisis.
Simultaneously, China’s economic landscape shows cracks. Major cities see plummeting wages, with significant drops in Beijing and Shanghai. A tech sector in crisis, dwindling hiring rates, and a youth unemployment surge underscore China’s economic challenges.
Экономика сталкивается с замедлением темпов роста из-за слабого рынка недвижимости, падения экспорта и низких потребительских расходов. Правительство стремилось достичь темпов роста примерно на 5% в этом году, но экономисты понизили свои ожидания относительно роста ВВП, поскольку правительство неохотно внедряет масштабные меры стимулирования, как во время предыдущих спадов, чтобы избежать дальнейшего накопления долга.
Общая картина кризиса недвижимости в Китае
Проблемы с недвижимостью в Китае могут быть не только внутренними проблемами, они могут иметь последствия для международного экономического ландшафта. Страна тесно связана с мировыми финансовыми системами. Международные банки, институциональные инвесторы и транснациональные корпорации могут иметь значительные риски в секторе недвижимости Китая, либо напрямую через инвестиции, либо косвенно через переплетенные цепочки поставок.
Когда Evergrande балансировала на грани дефолта, международные рынки почувствовали дрожь, вызванную не только опасениями банкротства компании, но и перспективой каскадного эффекта, влияющего на других.
Если один из этих гигантов оступится, последствия могут отразиться на мировых кредитных рынках, что потенциально приведет к ужесточению стандартов кредитования или снижению ликвидности. Это может усугубить текущие проблемы с глобальной цепочкой поставок, повышая издержки для бизнеса по всему миру.
Более того, иностранные инвесторы владеют значительным объемом китайских корпоративных облигаций. Дефолт или серия дефолтов крупных игроков на рынке недвижимости Китая могут привести к значительным потерям. Эти дефолты также могут повлиять на рынки, которые извлекают выгоду из китайских гигантов недвижимости, включая рынки сырья.
Тем временем на мировой арене президент США Джо Байден предполагает, что экономическое напряжение Китая может сдержать агрессивные действия в отношении Тайваня.
" 
