" Ликвидный стейкинг — это подсектор децентрализованных финансов (DeFi), который позволяет пользователям получать доход, размещая свои токены без потери ликвидности. Согласно полугодовому отчету криптобиржи Binance за 2023 год, он стал крупнейшим сектором DeFi с точки зрения общей заблокированной стоимости (TVL).
В отчете криптовалютная биржа подчеркнула, что по состоянию на апрель 2023 года протоколы ликвидного стекинга вытеснили децентрализованные биржи (DEX) с лидирующей категории DeFi по версии TVL.
Механизм стекинга был важной частью стекинга эфира (ETH) до обновления Ethereum Shanghai, когда пользователи не могли свободно снимать свои ETH. Тогда токены ликвидного стейкинга (LST) предоставляли пользователям ликвидность, в то время как они получали доход от своих ETH.
Ликвидный стейкинг занимает 37,1% рынка стекинга ETH. Источник: Binance.
13 апреля в основной сети Ethereum было запущено обновление Shanghai, позволяющее пользователям выводить свои ETH со стекинга. Несмотря на это, в отчете говорится, что ликвидный стекинг продолжает расти.
«Интересно, что после Шанхая рост продолжает оставаться чрезвычайно сильным, а ликвидные ставки являются наиболее распространенным способом для пользователей размещать ETH», — пишет Binance.
Кроме того, в отчете Binance также отмечается появление термина «LSTfi», который также иногда называют «LSDfi». Этот термин сочетает в себе ликвидный стекинг и DeFi с такими проектами, как протоколы торговли доходностью, службы индексации и проекты, позволяющие пользователям чеканить стейблкоины с использованием LST в качестве обеспечения, классифицируемого как протоколы LSTfi.
TVL протоколов LSTfi вырос на 67% в течение июня 2023 года. Источник: Binance.
Согласно отчету, на ранних стадиях рынок относительно сконцентрирован на ведущих протоколах. Однако Binance предсказал, что это изменится, поскольку в ближайшем будущем в этой категории появится больше новых проектов.
Несмотря на то, что ликвидный стекинг в последнее время стал популярным, пользователям все же необходимо помнить о некоторых аспектах. В своем заявлении представитель Binance сообщил, что пользователям следует опасаться некоторых рисков, связанных с ликвидным стекингом. Это включает в себя уязвимости смарт-контрактов, риски урезания и ценовые риски.
«Ликвидный стекинг предполагает, что пользователи взаимодействуют с дополнительным уровнем смарт-контракта, что может подвергнуть их потенциальным ошибкам в смарт-контрактах, используемых протоколами ликвидного стейкинга. Поэтому важно, чтобы пользователи проводили собственное исследование», – пояснил он.
Кроме того, представитель Binance сказал, что валидаторы, которые не выполняют свои обязанности, наказываются «урезанием» некоторых из их активов. Это означает, что пользователи должны быть осторожны и следить за тем, чтобы они не делали ставки через оштрафованного валидатора. Это поможет им избежать потерь.
«Для пользователей важно выбирать протоколы, которые диверсифицируют поставленные активы среди ряда авторитетных операторов узлов», — сказал он.
Наконец, пользователи должны опасаться ценовых рисков. Согласно Binance, пользователи могут столкнуться с несоответствием между LST и базовым токеном из-за колебаний рыночной цены. Это также может произойти по разным причинам, включая проблемы со смарт-контрактами.
Несмотря на положительный рост подсектора ликвидного стекинга, сектор DeFi в целом работал хуже, чем мировой рынок криптовалют. Согласно отчету, несмотря на то, что DeFi открыл новые варианты использования, доминирование сектора снизилось на 0,5% по сравнению с более широким криптопространством.
