" Вот и наступил праздник на улице банковских регуляторов! Администрация Байдена опубликовала свой долгожданный отчет о стейблкоинах, подтвердив, что президентская рабочая группа по финансовым рынкам рекомендует Конгрессу принять закон, который будет относиться к эмитентам стабильных монет как к банкам.
Почему это важно
То, каким именно образом стейблкоины, чья капитализация на крипторынке оценивается в 138 миллиардов, будут регулироваться на федеральном уровне, может оказать серьезное влияние весь рынок криптовалют в США.
Вроде прорыв, но куда?
Наконец-то вышел долгожданный отчет о стейблкоинах. Он состоит из 26 страниц, и вы можете прочитать его по ссылке:
- Если же вам нужно получить действительно краткое изложение сути этого документа, то по существу в отчете говорится следующее:
- Стейблкойны представляют ряд потенциальных рисков для потребителей, крипторынка и финансовой стабильности в «реальной экономике»;
- Стейблкойны также могут стать ключевым инструментом для платежей;
- Конгресс должен принять закон, требующий, чтобы эмитенты стейблкоинов были застрахованы депозитарными учреждениями;
Если Конгресс не примет никаких мер, федеральные регулирующие органы могут вместо этого попытаться использовать существующие органы для надзора за эмитентами стейблкоинов.
То есть, вместо того, чтобы дать Комиссии по ценным бумагам и биржам или Комиссии по торговле товарными фьючерсами конкретные рекомендации по стейблкоинами, регулирующие органы, работавшие над отчетом, ограничились рекомендациями, причем дали их Конгрессу. А если Конгресс не примет меры, говорится в отчете, то федеральные регулирующие органы умывают руки и идут дальше заниматься своими собственными важными делами.
Тем не менее, есть несколько вопросов относительно фактического выполнения данных в Отчете рекомендаций. Главный из них - действительно ли Конгресс будет действовать? Но предупреждение группы о том, что Совету по надзору за финансовой стабильностью (FSOC) или федеральным регулирующим органам, возможно, придется принять меры после бездействия Конгресса, может подтолкнуть Конгресс к тому, чтобы законодатели зашевелились и что-то сделали.
Заместитель министра финансов Нелли Лян сообщила CoinDesk, что с членами Конгресса «велись обсуждения» о том, как регулировать цифровые активы.
«Обе стороны Конгресса (и республиканцы, и демократы) запрашивали мнения о том, какова подходящая структура для регулирования цифровых активов и стейблкоинов. И администрация ведет некоторую работу с цифровыми активами и другими криптоактивами, - сказала она. – Они были открыты для обсуждения».
Если предположить, что Конгресс действительно примет такой законопроект, то нужно будет еще посмотреть, как именно федеральные агентства станут выполнять новые требования. Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) изучает, каким образом можно обеспечить страхование вкладов для стейблкоинов, но, похоже, в ближайшее время мы ничего по этому поводу не увидим. Если законодатели не заставят FDIC завершить разработку своего плана страхования стейблкоинов, вполне возможен сценарий, при котором эмитенты стейблкоинов будут обязаны обеспечить страховое покрытие, которого не существует.
Не смотря на то, что отчет ограничивался стейблкоинами и не касался децентрализованного финансирования (DeFi хоть и упоминался, но правила для DeFi не обсуждались), других типов криптовалют или предприятий, которые не являются эмитентами стейблкоинов или поставщиками кастодиальных кошельков, любые правила, естественно, все равно будут влияют на более широкий криптосектор.
Регулирование эмитентов стейблкоинов ограничит круг пользователей стейблкоинов, с которыми они могут совершать сделки, что может оказать серьезное влияние на торговую атмосферу в целом.
Ответы регуляторов
Почтовый ящик автора статьи распух от комментариев опубликованного отчета. Вот что официально говорят регулирующие органы.
В своем заявлении министр финансов Джанет Йеллен заявила, что стейблкоины могут поддерживать варианты оплаты.
«Казначейство и агентства, участвовавшие в подготовке этого отчета, надеются на сотрудничество с членами Конгресса от обеих сторон по данному вопросу, - сказала она. – Пока Конгресс рассматривает возможность принятия мер, регулирующие органы будут продолжать действовать в рамках своих полномочий по устранению рисков, связанных с этими активами».
Майкл Сюй, исполняющий обязанности контролера валюты, сказал, что стейблкоины нуждаются в надзоре, «чтобы безопасно расти и развиваться».
В своем заявлении Сюй указал на недавний рост рынка стейблкоинов.
«В межведомственном документе главной проблемой является риск запуска стейблкоинов. Для OCC это очень близко. Агентство было создано 158 лет назад в ответ на нестабильность финансовой системы, которая отличалась частым бегством клиентов из банков», - сказал Сюй.
«Есть некоторое интересное сходство между банкнотами того времени и сегодняшними стейблкоинами. Когда-то создание OCC помогло снизить риск массового изъятия клиентами средств из банков, теперь мы готовы работать с нашими межведомственными партнерами, чтобы обеспечить безопасную и надежную интеграцию стейблкоинов в финансовую систему и снизить риск бегства стейблкоинов сегодня и в будущем».
Сенатор Шеррод Браун (демократ от штата Огайо), который возглавляет Банковский комитет Сената, сказал, что в отчете указаны риски, присущие стейблкоинам.
«Мы должны работать над тем, чтобы любые новые финансовые технологии подпадали под действие всех законов и постановлений, защищающих инвесторов, потребителей и рынки, и чтобы они конкурировали на равных с традиционными финансовыми учреждениями. Я с нетерпением жду совместной работы с секретарем Йеллен и финансовыми регуляторами для поощрения ответственных инноваций в финансовой системе», - сказал он в своем заявлении.
Его коллега-республиканец из Пенсильвании, член рейтинга Пэт Туми, подчеркнул, что Конгресс должен нести ответственность за определение регулирующих полномочий в отношении стейблкоинов.
«Я надеюсь, что, пока Конгресс работает над продуманным законодательством, администрация будет сопротивляться побуждению расширить существующие законы в попытке расширить свои регулирующие полномочия. Цифровые активы могут быть такими же революционными, как Интернет. Законодатели и регулирующие органы работают над тем, чтобы продолжить давнюю американскую традицию поощрения технологических инноваций, а не подавления их», - сказал он.
Сенатор Синтия Ламмис, также член Банковского комитета, выразила озабоченность по поводу требований депозитных учреждений, предложенных в отчете. По ее словам, только разрешение этим типам учреждений выпускать стейблкоины может принести пользу уже существующим фирмам, таким как банки.
«Есть и другие, более безопасные способы достижения тех же целей. Например, мы могли бы потребовать, чтобы 100% резервов стейблкоинов находились на внебалансовом отчете или чтобы резервы стейблкоинов поддерживались в Федеральном резервном банке, что по определению является безрисковым. У нас уже есть тематическое исследование - депозитные учреждения специального назначения Вайоминга уже этим занимаются», - сказала она.
Директор Бюро по защите прав потребителей Рохит Чопра высказался по этому поводу, отметив, что, хотя его агентство не входило в группу, опубликовавшую отчет, оно продолжит оценку стейблкоинов в рамках своего стремления изучить стремление технологических компаний к финансированию.
Стейблкоины, используемые в платежах, также могут входить в компетенцию CFPB.
«Учитывая быстрый рост стейблкоинов, мы будем тесно сотрудничать с другими членами Совета по надзору за финансовой стабильностью, чтобы определить, следует ли инициировать процедуру назначения и выяснить, являются ли определенные небанковские мероприятия или организации, связанные со стейблкоинами, системно важными», - сказал он.
Джон Райан, президент и главный исполнительный директор Конференции органов надзора за государственными банками, в своем заявлении подчеркнул роль государственных регуляторов в надзоре за криптовалютными организациями. Его группа не принимала участия в подготовке отчета.
«Пока мы работаем с нашими федеральными коллегами над решениями, регулирующие органы штатов по-прежнему привержены обеспечению надежного финансового регулирования, которое защищает потребителей и поддерживает инновационную и разнообразную экосистему финансовых услуг», - говорится в заявлении.
Правило Байдена
Смена караула
Обозначения: (nom.) = номинальный, (rum.) = по слухам, (act.) = действующий, (inc.) = действующий (замена не ожидается).
Исполняющий обязанности председателя Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Ростин Бехнам во время слушаний по утверждению в Комитете Сената по сельскому хозяйству сказал, что его агентство готово стать главным регулятором криптовалют, если Конгресс решит расширить свои полномочия.
