" Fei Labs, проект по созданию более экономичной децентрализованной стабильной монеты, привлек 19 миллионов долларов от Andreessen Horowitz, Framework Ventures, Coinbase Ventures и основателя AngelList Naval Ravikant.
Стейблкоины играют ключевую роль в крипто-экосистеме, позволяя трейдерам быстро перемещать фиатную валюту между глобальными биржами, чтобы воспользоваться возможностями арбитража. В быстрорастущем секторе децентрализованного финансирования (DeFi) стейблкоины являются распространенной формой обеспечения кредитов и других контрактов.
«Во-первых, мы хотим быть лучшим стейблкоином в DeFi, в котором мы рассматриваем DAI в качестве основного конкурента», - сказал Джои Санторо, генеральный директор Feil Labs, которая создает протокол Fei, и автор официального документа, описывающего его. После этого он бросит вызов другим стейблкоинам, крупнейшим из которых является USDT Tether, с рыночной капитализацией 37,5 млрд долларов по состоянию на пятницу.
В раунде также приняли участие ParaFi Capital и Variant Fund.
«Запуск генезиса» Fei назначен на 22 марта, когда пользователи смогут размещать ETH для получения токенов FEI. Ранние участники продажи и пулы ликвидности протокола на DeFi-бирже Uniswap будут стимулироваться с помощью TRIBE, токена управления проектом. У других ведущих стейблкоинов есть недостатки. DAI MakerDAO имеет чрезмерное обеспечение и требует, чтобы тысячи пользователей управляли индивидуальными хранилищами своего обеспечения. USDC и USDT централизованы и подлежат цензуре. Чисто алгоритмические стейблкоины, такие как базисные деньги, очень странны.
Как и эти активы, «FEI - это в основном стейблкоин с резервным обеспечением», - сказал Санторо. Но в отличие от своих предшественников, FEI на пороге своего рыночного дебюта будет работать с использованием метода прямого стимулирования.
Как это устроено
Из White Paper:
«В этом документе предлагается новый механизм стабильности, называемый прямыми стимулами. Стейблкоин с прямым стимулированием - это тот, в котором стимулируются как торговая деятельность, так и использование стейблкоина, а вознаграждения и штрафы приводят цену к привязке».
Другими словами, FEI может предоставлять пользователям бонусы или взимать комиссию за совершение сделок, что помогает поддерживать привязку к доллару. Разработчики изменили поведение токена ERC-20, который работает в сети Ethereum, так что определенные транзакции (для начала, транзакции с пулом ликвидности на Uniswap) могут облагаться налогом или получать повышение, в зависимости от того, нужно ли FEI сокращать или увеличивать предложение.
FEI работает на простой транзакционной основе. «Пользователи могут покупать FEI по протоколу, и протокол берет эти активы в резерв, что мы называем стоимостью, контролируемой протоколом», - пояснил Санторо. Другими словами, пользователи не ставят ETH, собственную валюту Ethereum; они покупают FEI. После сделки торгуемый актив принадлежит протоколу Fei.
«В этом и заключается магия FEI. Активы в резерве могут иметь недостаточное обеспечение или чрезмерное обеспечение», - пояснил Санторо. Кроме того, активы будут размещены где-то еще, например, на вторичном рынке или - позже - в проектах, приносящих доход.
«Если вы хотите получить больше FEI, вы просто покупаете его за доллар чего-то из протокола», - сказал он. У пользователей нет долгов, которые должны поддерживаться пользователями, как на MakerDAO, который генерирует DAI стейблкоина. Протокол будет просто чеканить FEI по мере необходимости.
А что насчет того, когда пользователи хотят продавать? «Вы не можете напрямую выкупить ETH из протокола. Вы должны перейти на вторичный рынок», - сказал Санторо, но протокол Fei все равно разместит там ETH, который он принимает.
Если и когда протокол позволяет использовать другие активы для покупки FEI, решение о добавлении этих активов будет приниматься держателями TRIBE, токена управления проектом. «Это не обязательно должен быть только ETH», - сказал Санторо, но разработчики будут поощрять сообщество добавлять только другие децентрализованные активы, такие как DAI или aDAI. Руководство также решит, где разместить активы протокола.
Протокол Fei намеренно сведен к минимуму, - сказал Санторо.
«Мы в основном пытаемся сказать: «Что хорошего в Tether и что хорошего в MakerDAO? Так возьми только хорошее», - сказал он. Среди ошибок, которые команда хочет избежать повторения, - «непрозрачность Tether, а также чрезмерное обеспечение управления и чрезмерное обеспечение MakerDAO».
Джесси Уолден из Variant Fund сказал, что его скромный объем управления и менее весомое обеспечение делают FEI «более масштабируемым в социальном и финансовом плане».
Если ETH упадет
Когда цена ETH падает и трейдеры хотят выйти из FEI, его продажа в пуле Uniswap приведет к некоторому ожогу. Другими словами, вы не получите целых $ 1,00 от продажи одной единицы FEI на Uniswap, потому что часть этой суммы испарится, когда вы инициируете сделку. Затем протокол может сам выкупить FEI своими активами и сжечь FEI. В обоих случаях прекращение предложения на рынке должно подтолкнуть цену обратно вверх.
Но если ни одна из этих стратегий не сработает, TRIBE может надуть FEI, а затем выкупить его с рынка (что является ролью MKR в MakerDAO). Эта функция не будет доступна при запуске, но Санторо ожидает, что она будет реализована.
Если FEI превысит свою цель на других рынках, пользователи всегда могут перейти к протоколу FEI, чтобы купить больше FEI по привязке в 1 доллар, чтобы воспользоваться преимуществами арбитража в краткосрочной перспективе, увеличив предложение и приведя цену обратно в соответствие с привязкой.
Тем не менее, у FEI также будут определенные стимулируемые пулы, такие как пул ETH / FEI на Uniswap. Когда он хочет расширить предложение, протокол также может немного увеличить FEI, когда пользователи обменивают ETH на FEI. Это часть механизма прямого стимулирования.
