Что такое закон Грешема и как он связан с криптовалютами?

Закон Грешема (закон Коперника — Грешема) исторически влиял на обращение валюты и продолжает влиять на экономическое поведение, затрагивая то, как люди расставляют приоритеты в отношении различных форм денег.

Закон Грешема — это экономический принцип, который гласит, что, когда в обращении находятся две разные формы денег, люди обычно тратят те деньги, которые, по их мнению, менее ценны, копя или используя деньги, которые, по их мнению, более ценны.

Обычный способ подвести итог: «Худшие деньги вытесняют лучшие». Здесь «лучшие деньги» определяются как валюта, которая имеет большую внутреннюю ценность и которую удерживают, тогда как «худшие деньги» определяются как валюта, которая имеет более низкую внутреннюю стоимость, и от которой люди стремятся избавиться.

Закон назван в честь сэра Томаса Грешема,  английского финансиста XVI века и советника королевы Елизаветы I.

Закон Грешема исторически наблюдался в ряде бумажных валютных систем, где испорченные или фальшивые монеты вытесняли из обращения более ценные, легальные монеты, поскольку люди предпочитали держать более дорогую валюту и тратить валюту с более низкой стоимостью. Эта идея по-прежнему актуальна сегодня при обсуждении использования криптовалют разной степени стабильности и полезности.

Когда дело доходит до использования криптовалют, закон Грешема гласит, что более волатильные цифровые валюты используются для спекулятивных инвестиций, а стабильные и хорошо зарекомендовавшие себя цифровые валюты выбираются для накопления, что отражает принцип «худших денег» и «лучших денег».

Когда дело доходит до выбора криптовалюты, которую следует использовать, люди часто выбирают ту, которую они считают менее ценной (менее стабильной), приберегая ту, которую считают более ценной. Этот принцип остается актуальным при принятии и использовании криптовалют.

Закон Грешема и функция криптовалюты как средства сбережения тесно связаны. Некоторые цифровые валюты, такие как Биткойн ( BTC ), считаются относительно стабильными и ценными из-за их редкости и широкого использования в качестве цифровых активов, подобных золоту.

Подобно тому, как люди держат драгоценные металлы, пользователи с большей вероятностью будут копить эти криптовалюты в качестве защиты от инфляции или финансовых потрясений. И наоборот, более волатильные криптовалюты часто используются в спекулятивной торговле, что отражает концепцию закона Грешема о лучших и худших деньгах.

В мире криптовалют стейблкоины — криптовалюты, привязанные к традиционным активам, таким как бумажные деньги или товары, — оказывают значительное влияние на закон Грешема. Из-за своей постоянной стоимости эти надежные цифровые активы служат современным эквивалентом хороших денег.

Кроме того, растущее признание и ассимиляция криптовалют финансовыми учреждениями влияет на использование людьми и определение приоритетов различных цифровых активов, что согласуется с идеями, представленными законом Грешема.

Закон Грешема подчеркивает важность воспринимаемого качества денег, мотивации накопления, проблем волатильности, а также юридических и нормативных соображений, которые могут повлиять на конкуренцию между криптовалютами и бумажными деньгами.

Закон Грешема проясняет динамику продолжающегося соперничества между криптовалютами и бумажными деньгами. Он привлекает внимание к склонности людей обменивать или копить менее желательные виды валюты, отдавая предпочтение для накопления тем, которые они считают лучшими деньгами. Люди склонны копить криптовалюты, используя традиционные деньги для ежедневных транзакций, потому что они воспринимают криптовалюты как инвестиционные активы с потенциалом роста стоимости.

Чтобы понять это, рассмотрим человека, у которого есть как доллары США, так и биткойны. Человек, вероятно, предпочтет использовать свои доллары США для повседневных покупок, зная, что стоимость доллара США имеет тенденцию со временем снижаться из-за инфляции. Он воздержитя от того, чтобы тратить свои биткойны, чтобы не упустить возможность будущего роста их стоимости.

Закон Грешема указывает на то, что люди будут избегать криптовалют из-за страха перед колебаниями стоимости и вместо этого отдадут предпочтение стабильности бумажных денег для повседневных операций. Из-за этого риска волатильности криптовалюты могут использоваться в основном только в определенных транзакциях с высокой стоимостью или в качестве средства сбережения.

Предприятия обычно принимают для транзакций обычные валюты, поскольку они признаны законным платежным средством в своих странах. С другой стороны, правовая среда вокруг криптовалюты неопределенна и неясна.

В результате люди могут предпочесть использовать традиционную валюту, когда вступают в силу правила. Запрет криптовалюты в Китае служит ярким примером того, как регулирование может повлиять на выбор валюты. Закон Грешема применяется, поскольку запрет вынуждает людей использовать традиционную валюту, юань, из-за юридических требований и штрафов, связанных с криптовалютами.

Закон Грешема, ценная концепция валютной динамики, в сфере криптовалют применяется ограниченно.

Курсы валют подвержены колебаниям, и применение закона становится более сложным в глобальной экономике, где цифровые валюты часто имеют плавающую стоимость. Более того, вопреки предсказаниям Грешема, правительственные интервенции, такие как валютные ограничения и привязки, могут искусственно удерживать плохие деньги в обращении.

Психологические факторы также играют значительную роль. Закону Грешема могут не соответствовать привязанности людей (особенно старшего поколения) к традиционным валютам из-за культурных влияний, знакомства и доверия. Кроме того, чрезвычайная волатильность криптовалюты представляет собой уникальную проблему.

Большинство людей не хотят их тратить, так как они рискуют столкнуться с резкими колебаниями стоимости, но некоторые хранят их в надежде на высокую цену. Это ставит под вопрос применение закона, стирая грань между хорошими и плохими деньгами.

Наконец, развивающаяся среда платежных систем и инноваций в сфере финансовых технологий еще больше усложняет традиционное применение закона Грешема, требуя более глубокого понимания динамики современной валюты.