" Децентрализованное финансирование (DeFi) определяется как любой продукт или услуга, предлагаемая миром Web3, которые помогают пользователям осуществлять финансовую деятельность, такую как платежи, займы, кредитование, инвестирование, торговля и размещение средств в стекинге.
Несколько вариантов использования Web3, включая DeFi, GameFi, SocialFi и невзаимозаменяемые токены (NFT), появились в ходе последнего бычьего цикла. DeFi был сектором с самой крупной рыночной капитализацией в Web3 с пиковой общей заблокированной стоимостью (TVL) более 175 миллиардов долларов на пике бычьего рынка 2021 года.
DeFi – основной вариант использования блокчейна?
Для мира финансов все изменилось с тех пор, как был создан генезисный блок Биткойн. Благодаря последующему росту Ethereum, DeFi увидел, что продукт подходит рынку. Благодаря предыдущему бычьему рынку биткойнов (BTC) DeFi TVL выросла с 600 миллионов долларов в январе 2020 года до 180 миллиардов долларов в декабре 2021 года.
В 2022 году, несмотря на рыночный кризис, TVL в DeFi суммарно составлял более 39 миллиардов долларов. DeFi демократизировал доступ к финансовым услугам, поскольку ему не нужна централизованная организация для подключения пользователей. Помимо демократизации, DeFi также открыл новые модели, такие как автоматический маркетмейкер (AMM).
Все эти инновационные элементы стали катализатором роста протоколов и приложений DeFi. Это также способствовало росту других смежных вариантов использования, таких как NFT и GameFi. Например, хорошо зарекомендовали себя модели кредитования с «NFT в качестве залога». Кроме того, появились модели и торговые площадки на основе DeFi для игровых NFT, что позволяет игровым гильдиям использовать их.
Несмотря на эти интересные события, в 2022 году объем DeFi сократился всего до 39 миллиардов долларов. Давайте посмотрим, что произошло в 2022 году и чего мы можем ожидать от DeFi в 2023 году.
Падение
2022 год начался с более широкого падения рынка. В рамках экосистемы Web3 мост Wormhole на блокчейне Solana был взломан, что привело к краже криптоактивов на сумму 310 миллионов долларов. Благодаря нескольким проектам в экосистеме Solana им удалось выбраться из этой пропасти.
Однако в марте начали появляться слухи о надежности экосистемы Terra и ее алгоритмического стейблкоина. По мере того, как рынок продолжал падать в течение апреля и мая, сеть рухнула, что привело к более широкой распродаже на рынке.
«Последние несколько дней я провел на телефоне, обзванивая членов сообщества Terra — разработчиков, членов сообщества, сотрудников, друзей и членов семьи, которые были опустошены депривязкой UST. Я убит горем из-за боли, которую мое изобретение причинило всем вам», — заявил До Квон 13 мая 2022 г.
После инцидента с Terra рынки восстановились в течение лета, но затем снова упали из-за фиаско FTX. Хотя ситуацию с FTX нельзя полностью классифицировать как проблему DeFi, поскольку она была результатом предполагаемых неправомерных действий на централизованной бирже, некоторые отметили значительное влияние FTX и связанной с ней фирмы Alameda на экосистему.
«На данный момент это общеизвестно, но сильное сокращение валюты, которое произошло с UST в феврале 2021 года, было начато Alameda, когда они продали 500 миллионов UST за считанные минуты, чтобы осушить свои пулы на Curve во время кризиса MIM», — заявил До Квон 8 декабря 2022 г.
Несмотря на кровопролитие, индустрия DeFi спокойно продолжала разработку и внедрение инноваций. 2022 год также был отмечен несколькими проектами институциональных DeFi, которые могут принести пользу в ближайшие годы.
Сеть Биткойн начинает находить все большее применение, поскольку Lightning Network позволяет строить проекты поверх нее. Приложение Cash интегрировало Lightning Network для более быстрых и дешевых транзакций биткойнов. Есть несколько других платежных приложений, которые потенциально могут изменить представление о «сохранении ценности» для основного актива.
До того, как начался предыдущий бычий рост, DeFi TVL в сети Ethereum составлял несколько сотен миллионов долларов. TVL DeFi в нескольких сетях уровня 1 и уровня 2, а именно Avalanche, Solana, Polygon и Arbitrum, составляют несколько сотен миллионов долларов на каждую из них. Когда произойдет следующий халвинг биткойнов (сокращение награды за блок вдвое), все эти экосистемы должны увидеть рост DeFi.
Хотя рыночные настроения не были положительными, в DeFi произошло огромное количество положительных изменений, так что же ждет DeFi в 2023 году?
Безопасность и DeFi
Хакеры свирепствовали в 2022 году, в результате чего криптоинвесторы DeFi потеряли значительные суммы денег. По мере того, как нормативные акты расширяются, а институциональное внедрение показывает многообещающие результаты, в этой области должно произойти несколько ключевых событий.
По состоянию на октябрь 2022 года криптоиндустрия потеряла около 3 миллиардов долларов в результате 125 взломов. Это наносит ущерб репутации отрасли и является огромным препятствием для привлечения институционального капитала. В ответ экосистема DeFi уже начала создавать приложения, которые информируют держателей кошельков о том, что намерен делать смарт-контракт, прежде чем пользователь подпишет его.
Тем не менее, необходимо сделать больше для устранения уязвимостей безопасности, связанных с оракулами и межсетевыми мостами. Большая децентрализация межсетевых мостов — хороший шаг вперед. Кроме того, платформы DeFi начнут более серьезно рассматривать страховые продукты для защиты средств пользователей. Такие фирмы, как CertiK и Hacken, предлагают специализированные решения в области кибербезопасности для платформ Web3.
DeFi и самообслуживание
Крах нескольких известных централизованных бирж и платформ в 2022 году уже помог перенести объемы на платформы DeFi. Тем не менее, DeFi по-прежнему в значительной степени зависит от централизованных платформ для привлечения новых пользователей и конвертации фиата в криптовалюты и наоборот. Эта тенденция пересматривается и может измениться в 2023 году.
По мере того, как все больше пользователей предпочитают DeFi централизованным финансовым решениям, внедрение инфраструктуры в мир криптовалют должно улучшаться. Кошельки будут иметь встроенные плагины, такие как MoonPay и Ramp, которые будут подключаться к кредитным картам пользователей, Apple Pay или банковским счетам для конвертации фиата в криптовалюты и наоборот.
Еще одна ключевая функция, появившаяся на этом пути, — это кошельки, где пользователям не нужно управлять закрытыми ключами. По мере того, как пользовательский опыт начинает занимать центральное место, решения DeFi могут увидеть больше новых пользователей.
Игры Web3
В 2022 году ряд игровых проектов с интеграцией DeFi пытались найти долю рынка. В 2023 году эти проекты продолжат развиваться и расти, а DeFi станет сильным фактором притяжения.
Игры Web3 оказались в уникальном положении во всей экосистеме и могут стать способом роста, который искал Web3. В то время как игры по-прежнему борются за улучшение геймплея, модели заработка для конкретной экосистемы, стекинг и фарминг обеспечат уникальные применения и ценностные предложения, которых нет в традиционных играх.
Могут ли регуляторы остаться далеко позади?
В связи с катастрофическими неудачами ведущих компаний и потерей средств пользователей центральные банки и регулирующие органы начнут играть более важную роль в DeFi.
Несмотря на то, что это противоречит духу Web3, центральные банки начнут создавать правила и законодательство для защиты прав потребителей. Если регулирующие органы Соединенных Штатов щелкнут 90-летним хлыстом теста Хоуи и сочтут большинство криптовалют ценными бумагами, это, безусловно, повлияет на всю индустрию в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
«Пока криптоплатформы не будут соблюдать проверенные временем законы о ценных бумагах, риски для инвесторов будут сохраняться. Приоритетом SEC остается использование всех доступных инструментов для обеспечения соответствия отрасли нормативным требованиям», – заявил по этому поводу Гэри Генслер, глава Комиссии по ценным бумагам и биржам.
Тем не менее, некоторые правила помогли сектору завоевать больше доверия. Средства контроля «Знай своего клиента» (KYC) и «Борьба с отмыванием денег» (AML), а также правила поведения для маркировки финансовых продуктов, связанных с DeFi, могут внести определенность в секторе и побудить инвесторов больше доверять ему.
Институциональный DeFi на подъеме
Институциональный интерес к DeFi возрос за последний год. Платежи, хранение и решения по борьбе с отмыванием денег вызвали особый интерес со стороны крупных банков и финансовых учреждений.
Barclays купил долю в Copper, институциональной кастодиальной фирме по хранению криптовалюты, а инновационное подразделение Standard Chartered заключило партнерское соглашение с фирмой по управлению инвестициями Northern Trust, чтобы запустить Zodia, хранителя криптовалюты для институциональных инвесторов.
Bank of New York Mellon, крупнейший в мире банк-кастодиан, заключил партнерское соглашение с Chainalysis, чтобы помочь отслеживать и анализировать криптовалютные продукты.
Фирмы, предоставляющие финансовые услуги, такие как BlackRock и Citigroup, инвестировали более 1 миллиарда долларов каждая в платформы DeFi до 2022 года. Поскольку эти фирмы увидят больше институциональных клиентов, заинтересованных в этом классе криптоактивов, они будут вынуждены создавать предложения для поддержки своих клиентов.
Поскольку все больше центральных банков разрабатывают планы для своих собственных цифровых валют (CBDC), банкам необходимо будет подготовиться к ончейновому миру.
Банки которые инвестируют в блокчейн. Источник: Blockdata.
Ончейн-банкинг станет следующей фазой цифрового банкинга, где завершение и сверка транзакций будут мгновенными, что приведет к появлению новых бизнес-моделей и финансовых продуктов. В 2023 году будут сделаны ключевые шаги в этом направлении.
Таким образом, DeFi готов к зрелости и стабилизации в 2023 году. У любой новой технологии есть свои взлеты и падения. Увидев сильную бычью фазу и изнурительный медвежий спад, настало время для стабильного роста, основанного на мудрости, полученной благодаря опыту 2022 года.
