" Индустрия децентрализованных финансов (DeFi) вздохнула с облегчением, поскольку Конгресс ослабил обязательства по отчетности, но остаются вопросы о том, как законодатели будут регулировать DeFi.
12 марта Палата представителей проголосовала за отмену правила, которое требовало от протоколов DeFi сообщать о валовой выручке от продажи криптовалюты, а также о налогоплательщиках, участвующих в этом, в Службу внутренних доходов (IRS).
Правило, которое IRS выпустила в декабре 2024 года и которое должно было вступить в силу только в 2027 году, было расценено основными отраслевыми лоббистскими группами как обременительное и выходящее за рамки полномочий агентства.
Белый дом уже заявил о своей поддержке законопроекта. Президент Дональд Трамп готов подписать его, когда он попадет к нему на стол. Но наблюдатели за DeFi отмечают, что отрасль еще не нашла баланс между конфиденциальностью и регулированием.
Двухпартийное голосование по отмене правила. Источник: DeFi Education Fund.
Проблемы конфиденциальности в отношении применения правила IRS к DeFi
Криптоиндустрия поспешила похвалить голосование в Палате представителей. Марта Белчер, президент Filecoin Foundation, сказала, что блокировка правила особенно важна для конфиденциальности пользователей. Она заявила:
“Критически важно защитить возможность людей напрямую совершать сделки друг с другом через открытый исходный код (например, смарт-контракты и децентрализованные биржи), оставаясь анонимными, так же, как люди могут напрямую совершать сделки друг с другом, используя наличные”.
Проблемы конфиденциальности были центральными в возражениях криптоиндустрии против правила, при этом отраслевые наблюдатели утверждали, что оно не соответствует цели и нарушает конфиденциальность пользователей.
Билл Хьюз, старший юрисконсульт и директор по глобальным вопросам регулирования в Consensys Software, написал в декабре 2024 года:
«Торговые интерфейсы должны будут отслеживать и сообщать об активности пользователей — как граждан США, так и не граждан США. И это касается продажи каждого отдельного цифрового актива — включая NFT и даже стейблкоины».
Ассоциация блокчейнов, крупная лоббистская группа криптоиндустрии, заявила, что правило является «нарушением прав на конфиденциальность лиц, использующих децентрализованную технологию», что приведет к выводу DeFi за пределы страны.
Хотя правило пока не действует, до сих пор нет фиксированных правил конфиденциальности — генеральный директор Etherealize Вивек Раман сказал, что отрасли нужно двигаться вперед.
«Необходимы четкие рамки для конфиденциальности на основе блокчейна при сохранении требований Знай своего клиента/Борьба с отмыванием денег», — сказал он, заявив, что некоторые транзакции и данные клиентов должны будут оставаться конфиденциальными, «и нам нужны рекомендации о том, как может выглядеть конфиденциальность».
Как регулировать DeFi?
Криптопространство долгое время жонглировало требованиями конфиденциальности пользователей и проблемами регуляторов по борьбе с отмыванием денег и «Знай своего клиента».
Одна из проблем заключается в самой технологии — если сеть создается многими и не контролируется ни одной организацией, с кем может связаться правительство?
“Децентрализованному протоколу, который не контролируется никем, сложно выдавать формы 1099 или выполнять обязанности брокера-дилера! Компании, безусловно, могут быть брокерами-дилерами, но программное обеспечение не было разработано для правил брокеров-дилеров”, — считает Раман.
Разработчики DeFi могут и были активны в работе с регуляторами, предположил Chainalysis, как это было в случае с некоторыми протоколами, заморозившими средства после катастрофического взлома KuCoin на 285 миллионов долларов. Партнер и консультант Cinneamhain Ventures Адам Кочран заявил, что у каждого протокола есть определенные точки давления, на которые регуляторы могли бы надавить, если бы протокол использовался для совершения преступления:
“Вы можете обнаружить, что разработчики с административными ключами, пользователи, которые создают интерфейсы, компании, нанимающие людей для работы над протоколом, и другие, кто обеспечивает контракт или получает от него прибыль, нарушают BSA”.
Источник: Adam Cochran.
Однако эти конкретные примеры не создают всеобъемлющей нормативной базы, на которую могут ссылаться как отрасль, так и агентства по защите инвесторов. В этой связи криптоаналитическая фирма Chainalysis заявила в 2020 году, что регулирующим органам, возможно, потребуется разработать правила для сферы DeFi с учетом ограничений децентрализованной отчетности.
Раман предположил, что одним из возможных решений могут стать доказательства с нулевым разглашением, которые позволяют пользователям подтверждать определенные данные, не раскрывая их. Он оптимистично настроен относительно способности регулирующих органов найти способ регулировать сферу, сохраняя при этом конфиденциальность пользователей:
«Я думаю, что мы увидим среду с положительной суммой, в которой DeFi и соответствие требованиям будут сосуществовать».
Долгожданная криптонормативная база
Трамп уже принял ряд прокриптоактивных мер посредством исполнительных указов и назначения прокриптоактивных лиц на должности руководителей частей своей администрации — последним из них стало создание стратегического резерва биткоинов.
Прокриптовалютная поддержка важных финансовых регуляторов, таких как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), привела к прекращению ряда громких дел о принудительном исполнении против криптовалютных компаний.
SEC прекращает ключевые дела против криптоиндустрии.
Хотя это и примечательно, крупная рыба, которую ждет криптоиндустрия, — это крипторегулирующая структура и законопроекты о стейблкоинах, циркулирующие в Конгрессе, которые дадут отрасли необходимые, по ее словам, барьеры для процветания.
13 марта Банковский комитет Сената одобрил Закон GENIUS, законопроект о стейблкоинах, приблизив его на один шаг к голосованию в Сенате. Законопроект о криптоструктуре, FIT 21, был впервые представлен на законодательной сессии 2024 года, в конечном итоге провалившись в Сенате. Однако в феврале председатель Комитета по финансовым услугам Палаты представителей Френч Хилл заявил, что, по его мнению, законопроект может быть принят на этой сессии с «умеренными изменениями».
Но даже если FIT 21 будет принят в ближайшее время, регулирование DeFi это не сильно приблизит. Законопроект исключит DeFi из-под надзора SEC и CFTC, но также создаст рабочую группу для исследования 12 ключевых областей, связанных с DeFi. Это исследование будет направлено на понимание рисков и преимуществ DeFi и в конечном итоге даст нормативные рекомендации.
