" За последние пять лет многое изменилось в мире криптовалют и, следовательно, в криптоплатежах. В прошлом репутация криптовалюты часто была подпорчена поведением недобросовестных игроков, но экосистема развивалась. В настоящее время криптовалюта пользуется большим признанием, и ее восприятие становится все более позитивным.
Эта эволюция изменила то, как пользователи и предприятия взаимодействуют с цифровыми валютами. Люди все чаще осознают, насколько они практичны и удобны для повседневных транзакций. Недавно мэр Канн поделился, что город планирует предоставить местным торговцам доступ к криптовалютным платежным системам.
В результате всего этого прогресса быстро растет использование криптовалют и стейблкоинов, в частности, USDT от Tether и USD Coin от Circle. Например, общий объем предложения стейблкоинов достиг рекордных 187,5 миллиардов долларов, а объемы транзакций и торговли в 2024 году выросли на 30-40%. Однако нам еще предстоит пройти долгий путь.
Тогда и сейчас
В 2017 году криптоплатежи были нишевой, но растущей областью, и транзакции часто проводились с использованием биткоина и Ethereum. Интересно, что некоторые, возможно, помнят, что изначально USDT был выпущен на блокчейне биткоина. Это сделало транзакции медленными и неудобными. В результате Ethereum стал более практичной альтернативой для многих пользователей.
Несмотря на то, что позже транзакции со стейблкоинами стали более удобными, опасения по поводу централизации и возможности эмитента замораживать кошельки по-прежнему остались. Именно поэтому многие пользователи перешли на децентрализованные активы, такие как биткоин и Ethereum, для одноранговых переводов, поскольку их невозможно заблокировать.
Перенесемся в сегодняшнее время: платежный ландшафт значительно диверсифицировался. Платежи перешли с токенов на стейблкоины, потому что они быстрее и дешевле. Благодаря этой смене парадигмы мы стали свидетелями появления новых стейблкоинов, и некоторые из них регулируются.
Проблемы масштабируемости Ethereum привели к появлению таких альтернатив, как Tron и Solana. В настоящее время благодаря низким транзакционным издержкам Tron обрабатывает более половины всех транзакций со стейблкоином. В то же время высокоскоростная и недорогая сеть Solana стала популярной среди продавцов и предприятий, занимающихся децентрализованными финансами и децентрализованными биржами. Совсем недавно TON также стала крупным игроком, миллионы пользователей сети используют USDT на блокчейне.
Регулирование: катализатор или препятствие на пути?
За последние пять лет мы стали свидетелями усиления контроля со стороны регулирующих органов. Путь довольно запутанный. Это показывает устойчивость и, в то же время, адаптивность криптосектора перед лицом неопределенности регулирования.
В Европе закон о регулировании рынка криптоактивов (MiCA) представляет собой знаковую попытку создать единую нормативно-правовую базу. Хотя его положения о стейблкоинах официально вступили в силу в середине 2024 года, внедрение шло медленно. Таким известным биржам, как Kraken, еще предстоит полностью адаптироваться к этим новым требованиям.
С одной стороны, нормативные акты поощряют появление новых игроков и компаний, желающих действовать в рамках четких правил. С другой стороны, нежелание центральных банков разрешать традиционным банкам работать с криптовалютными компаниями сдерживает их более широкое внедрение.
Например, несмотря на существование провайдеров услуг виртуальных активов (VASP) в Европе с 2018 года, центральные банки не решаются выдавать лицензии финансовым учреждениям на обслуживание криптофирм. Этот пробел вынудил большинство криптокомпаний полагаться на учреждения, которые занимаются электронными деньгами, и платежных агентов, а не на традиционные банковские услуги.
В таких регионах, как ОАЭ и США, подход был более продуманным. Центральный банк ОАЭ недавно одобрил местный стейблкоин, продемонстрировав готовность внедрять инновации. Между тем, США остаются лидером по объемам транзакций, несмотря на отсутствие всеобъемлющих федеральных правил в области криптовалют.
Будущее криптовалютных платежей
Стейблкоины по-прежнему будут играть фундаментальную роль в криптовалютных платежах. С растущим внедрением технологии блокчейн мы можем ожидать появления привязанных к местным валютам стейблкоинов во многих регионах. Даже если некоторые недавние опыты не увенчались успехом - например, со стейблкоинами, привязанными к евро, - по мере роста числа пользователей по всему миру потребность в привязке к местной валюте также возрастет.
Многие компании обратили внимание на успех Tether и Circle. Их модель проста: вкладывать доллары - скажем, 120 миллиардов долларов - в казначейские облигации обратного выкупа, зарабатывая около 5% годовых. Например, 100 миллиардов долларов при 5%-ной ставке приносят доход в размере 5 миллиардов долларов. Это, конечно, вызвало интерес у других и будет продолжать привлекать все больше новых игроков.
Цифровые валюты центральных банков (CBDC) также будут влиять на рынок. Они обладают характеристиками, сходными со стейблкоинами, и могут способствовать внедрению цифровых платежных систем. Их централизованный характер может побудить пользователей отдавать предпочтение децентрализованным стейблкоинам из-за конфиденциальности и автономии. В то же время некоторым людям они могут понравиться. Есть причина, по которой Ripple так хорошо известен, не так ли?
Еще одной тенденцией, на которую стоит обратить внимание, является растущая интеграция криптовалютных платежей в традиционные платежные сети. Мы уже видели, как такие компании, как Visa и Mastercard, начали сотрудничать с криптовалютными фирмами. Цель этих партнерских отношений - предоставить пользователям карты, обеспеченные криптовалютой, что значительно упростит использование цифровых активов в повседневных транзакциях.
В настоящее время все больше людей понимают, зачем нам нужна криптовалюта. Правительства и крупные организации открыто признают ее и активно внедряют. По мере того, как мы продвигаемся вперед, индустрия будет продолжать адаптироваться, предлагая более быстрые, дешевые и безопасные способы оплаты. В такой ситуации стейблкоины останутся на переднем крае и станут основой для новых приложений и интеграций.
Об авторе
Артур Азизов - генеральный директор B2BinPay.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и суждения, выраженные в этой статье, принадлежат только автору.
