" Компания-эмитент стейблкоинов Tether снова попал в заголовки газет благодаря выпуску монет, который влил на рынок более 5 миллиардов долларов за 72 часа.
Этот всплеск не только привлек внимание криптоэнтузиастов, но и вызвал недоумение в финансовых кругах, особенно с учетом исторического значения Tether в повышении ликвидности рынка.
В эпицентре этого события находился Говард Лютник, генеральный директор американского гиганта финансовых услуг Cantor Fitzgerald и ключевая фигура в переходной команде Дональда Трампа. В последние месяцы он открыто высказывался о защите финансовой стабильности Tether Трампом, и эта позиция совпала с объявлением Лютника кандидатом на пост министра торговли.
Все это произошло на фоне продолжающихся расследований: прокуратура США по Южному округу Нью-Йорка проясняет потенциальную незаконную деятельность, связанную с Tether, включая опасения по поводу финансирования терроризма.
В это время многие глобальные банки дистанцировались от эмитента стейблкоинов, но Cantor Fitzgerald, напротив, стала важным банковским партнером Tether.
Для информации:
Компании Cantor предоставляют продукты, услуги и технологические решения в сфере фиксированного дохода, рынков акционерного капитала, основных средств, управления активами, консалтинга и инвестиционного банкинга . На протяжении всей своей истории Cantor стимулировал рост оригинальных идей, открывал новые рынки и предоставлял исключительные услуги клиентам. По данным CoinDesk, в июле текущего года компания финансовых услуг Cantor Fitzgerald объявила о планах открыть бизнес по финансированию биткоинов.
Влияние Tether на рынок
Глядя на данные аналитической платформы блокчейна SpotOnChain, можно выявить стратегическую серию выпусков Tether. 6 ноября фирма выпустила стейблкоины на 1 миллиард долларов, что совпало со взлетом Биткоина до рекордного уровня в 76 200 долларов.
9 и 10 ноября они выпустили еще 2 миллиарда долларов, что помогло Биткоину преодолеть отметку в 80 000 долларов. Последнее вливание в 2 миллиарда долларов довело общий объем пятидневного выпуска до 5 миллиардов долларов.
Эти выпуски увеличили рыночную капитализацию Tether примерно до 124 миллиардов долларов (на момент публикации — 132 миллиардов долларов), укрепив его позицию как наиболее доминирующего стейблкоина в криптоэкосистеме.
Как криптовалюта с привязкой к доллару, Tether USDT продолжает обеспечивать важнейшую ликвидность ряду централизованных и децентрализованных бирж. Недавно зарегистрированный 24-часовой объем торгов приблизился к 289 миллиардам долларов.
Расширение предложения, похоже, согласуется с более широким оптимизмом на рынке, поскольку исторический рост обращения USDT коррелировал с ростом основных криптовалют, таких как биткоин, который недавно приблизился к историческому порогу в 100 000 долларов, чему способствовали настроения рынка вокруг предстоящего возвращения Трампа на пост президента.
Двойные стандарты Лютника
За последние несколько месяцев роль Лютника в операциях Tether становилась все более сложной и противоречивой.
Публично одобряя резервы Tether и заявляя, что он проверил часть баланса компании, Лютник, в частности, не смог предоставить конкретные публичные доказательства наличия этих активов.
Еще один слой интриги добавляет тот факт, что Cantor Fitzgerald теперь владеет 5% акций Tether стоимостью около 600 миллионов долларов, согласно отчету Wall Street Journal. Это может позволить компании получить усиленную политическую поддержку со стороны новой администрации Трампа.
В недавних интервью Лютник указал, что он проверяет кандидатов на государственные должности, которые могут курировать Tether. Он также сказал, что в случае одобрения Сенатом он планирует уйти с поста генерального директора Cantor Fitzgerald, но может взять на себя другую роль.
Это происходит на фоне давней критики Лютником денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, что делает его молчание по поводу непрозрачной практики Tether особенно примечательным.
Мнения наблюдателей по поводу связи Лютника с Tether разделились
Харшит Гангвар, руководитель отдела маркетинга и связей с инвесторами поставщика услуг Transak, считает, что участие Лютника в Tether подчеркивает стратегический подход, который Tether, похоже, использовал в управлении своими резервами с авторитетными финансовыми партнерами.
«Хотя его роль может вызывать вопросы, она также подчеркивает стремление Tether использовать традиционные финансовые знания для поддержки своих резервных активов. Сосредоточив внимание на прозрачности и обеспечивая четкое раскрытие информации, Tether может продолжать укреплять доверие среди институциональных игроков, укрепляя уверенность в стабильности USDT на фоне усиления контроля со стороны регулирующих органов», — сказал Гангвар.
Однако Абдул Рафай Гадит, генеральный директор и сооснователь платформы социального инвестирования Zignaly, отмечает, что неоднократная защита Лютником денежных позиций Tether создала парадоксальную ситуацию для регуляторов, стремящихся сохранить беспристрастность. Он сказал:
«Повышение прозрачности со стороны эмитента необходимо не только для соблюдения нормативных требований, но также для укрепления и поддержания доверия в экосистеме».
Проблемы с поддержкой Tether
В сентябре основатель Cyber Capital Джастин Бонс поделился своей обеспокоенностью по поводу того, что Tether потенциально может оказаться более крупной аферой, чем FTX:
“Потенциал краха здесь больше, чем у Terra Luna! Это одна из самых больших экзистенциальных угроз для криптовалюты в целом, поскольку мы должны верить, что они держат $118 млрд в залоге без доказательств! Даже после того, как CFTC оштрафовала Tether за ложь о своих резервах в 2021 году…”.
Источник: Джастин Бонс.
В 2021 году Комиссия США по торговле товарами и фьючерсами (CFTC) нанесла серьезный удар по Tether, наложив гражданский денежный штраф в размере 41 миллиона долларов за систематическое искажение информации о резервной поддержке USDt.
Хронология действий правительства США против Tether с 2018 года. Источник: Protos.
В том же году произошло еще одно важное юридическое событие, когда Bitfinex согласилась на мировое соглашение на сумму 18,5 миллионов долларов с генеральной прокуратурой Нью-Йорка. Мировое соглашение касалось серьезных обвинений в финансовых нарушениях, в том числе ложных заявлений о резервах Tether и подозрительных финансовых переводах между Bitfinex и iFinex, призванных скрыть существенные операционные потери.
Даже в течение нескольких месяцев после этих расследований влияние Tether на рынке продолжало расширяться, а его рыночная доля выросла до контроля над более чем 75% всей экосистемы стейблкоинов — значительный рост на 20% за два года.
Некоторые специалисты, впрочем, считают, что периодических аттестационных отчетов от аудиторской фирмы BDO Italia достаточно.
Так, Иво Георгиев, генеральный директор поставщика криптовалютных кошельков Ambire, сказал:
«Tether зарекомендовал себя со временем и предоставил множество форм подтверждения резервов, таких как часто обновляемые отчеты от BDO Italia, которая является авторитетным сторонним аудитором».
Требуется дополнительная проверка?
8 сентября компания Tether совершила неожиданный шаг, сделав значительные стратегические инвестиции — вложив 100 миллионов долларов в Adecoagro, крупную латиноамериканскую сельскохозяйственную компанию, и получив 9,8% акций предприятия. Данная инвестиция стала первым значительным общественным пониманием управления и инвестиционной стратегии Tether.
Это сообщение сразу же вызвало резкую критику со стороны отраслевых обозревателей. Бонс в публикации на Х быстро выделил критические проблемы управления:
“По иронии судьбы, недавние инвестиции Tether в Adecoagro дали нам первое раскрытие информации об управлении. В совет директоров Tether Holdings входят только 2 члена: Джанкарло и Людовикос. Это означает, что резервы USDT все еще не будут разделены в 2024 году, и эти двое будут иметь абсолютный контроль!”
Источник: Джастин Бонс.
Шон Ли, соучредитель IDA Finance, выразил аналогичные опасения по поводу прозрачности компании.
«Tether структурирован как бизнес, и их настойчивое требование не обеспечивать тот уровень детальной прозрачности, который гарантирует реальное доверие со стороны сообщества и институциональных игроков, действительно вызывает беспокойство», — подчеркнул он.
