" Растущая популярность реальных активов (RWA) в блокчейн-пространстве представляет собой естественное совпадение традиционных финансов (TradFi) и децентрализованных финансов (DeFi).
Тем не менее, для того чтобы RWA получили широкое распространение и расширили доступ к новым инвестиционным классам, отрасль должна преодолеть серьезное препятствие: как проверить и аутентифицировать эти активы масштабируемым, прозрачным и точным образом.
Экспертные оценки варьируются от 10 трлн долларов (управляющий активами 21.co ) до 16 трлн долларов (Boston Consulting Group и ADDX) к 2030 году. Токенизированные RWA, по прогнозам, в ближайшие годы станут гигантской отраслью.
Тем не менее, поскольку рынок токенизированных RWA продолжает расти, разработка надежных механизмов проверки, обеспечивающих целостность как внутри, так и вне блокчейна, имеет решающее значение для доверия инвесторов и общего роста экосистемы.
Текущие проблемы при проверке реальных активов
Проверка RWA представляет собой уникальный набор проблем из-за присущей им сложности по сравнению с цифровыми активами. RWA, которые включают физические или юридически представленные активы, такие как недвижимость, товары первой необходимости или произведения искусства, требуют различных подходов к проверке.
Существующие системы проверки RWA часто фрагментированы и в значительной степени зависят от многочисленных посредников, что создает неэффективность и потенциальные риски мошенничества и непрозрачности.
Одной из ключевых проблем в этой области является отсутствие стандартизации. Не существует единого протокола проверки RWA, что приводит к широкому спектру практик, которые могут вызвать потенциальные споры между участниками рынка.
Кроме того, существует значительный дефицит доверия, поскольку традиционные методы проверки, которые используют централизованные организации, могут быть подвержены манипуляциям или ошибкам, что снижает доверие инвесторов.
Можете ли вы быть на 100% уверены, что третья сторона, предоставляющая услуги по кастодиальному управлению, не наймет безответственного сотрудника, который может потерять или повредить актив?
Кроме того, еще одной важной проблемой остается масштабируемость, поскольку проверка активов в разных юрисдикциях, соблюдение различных правовых норм и обеспечение беспрепятственной масштабируемости платформ токенизации создают значительные проблемы.
По мнению TradFi, частные, закулисные переговоры, связанные с деривативами и другими финансовыми инструментами, исторически приводили к возникновению рисков на рынке, о чем свидетельствует финансовый кризис 2008 года.
Таким образом, токенизированный рынок RWA без надежных систем верификации рискует повторить непрозрачность и недоверие, которые иногда наблюдаются в TradFi, что потенциально удерживает инвесторов от участия в этом прибыльном развивающемся секторе.
Масштабируемая и прозрачная верификация
Для решения этих задач отрасль должна внедрять инновационные решения, которые используют уникальные возможности технологии блокчейн и других новых технологий. Основные атрибуты блокчейна - неизменность, децентрализация и прозрачность - обеспечивают прочную основу для разработки более надежных и масштабируемых систем верификации.
Например, интеграция цифровых идентификационных данных с интеллектуальными контрактами может облегчить автоматизированную и непрерывную проверку активов, сводя к минимуму зависимость от централизованных посредников и снижая потенциальные риски.
Кроме того, децентрализованные оракулы и сторонние аудиторы могут сыграть решающую роль в устранении разрыва между данными за пределами блокчейна и действиями внутри него. Децентрализованная сеть оракулов может обеспечить целостность данных, объединяя информацию из нескольких надежных источников. В то же время сторонние аудиторы или валидаторы обеспечивают дополнительный уровень надежности, проверяя, что данные вне цепочки точно отражают их представления в блокчейне.
Более того, внедрение искусственного интеллекта и машинного обучения для аутентификации активов может значительно повысить точность и эффективность процессов проверки RWA. Искусственный интеллект в сочетании с устройствами Интернета вещей (IoT) может обеспечивать мониторинг и проверку физических активов в режиме реального времени, обеспечивая дополнительный уровень уверенности, который облегчает работу как инвесторам, так и участникам рынка.
Стандартизация проверки RWA
Дальнейший путь к масштабируемой проверке RWA предполагает создание стандартизированной структуры, которая согласует рыночную практику и обеспечит соответствие нормативным требованиям. Разработка универсальных стандартов и протоколов для проверки RWA снижает риски и повышает трансграничную совместимость, обеспечивая инвесторам более плавный и безопасный пользовательский опыт.
Но это легче сказать, чем сделать. Требуется сотрудничество между отраслевыми консорциумами, регулирующими органами и другими заинтересованными сторонами для создания и обеспечения соблюдения стандартизированных рамок, которые определяют приемлемые методы проверки активов.
Несмотря на амбициозность, основанную на данных, сбалансированный подход, учитывающий потребности всех заинтересованных сторон, может способствовать продвижению справедливых и разумных стандартов.
Также важны нормативные соображения, ведь ориентация в сложных правовых рамках имеет решающее значение для успеха систем проверки RWA. Обеспечение соответствия местным и международным нормативным актам при сохранении децентрализованной структуры является сложной, но весьма необходимой задачей.
Одним из возможных решений является создание саморегулируемых организаций, которые могли бы осуществлять надзор и давать рекомендации участникам рынка, обеспечивая баланс между надзором со стороны регулирующих органов и ростом отрасли.
Такие институциональные игроки, как признанные финансовые учреждения и крупные инвесторы, играют ключевую роль в формировании этих стандартов. Используя свой авторитет и опыт, учреждения могут помочь в разработке инновационных гибридных моделей, которые улучшают процесс проверки, обеспечивая при этом масштабируемость и прозрачность.
Благодаря сотрудничеству между традиционными финансовыми компаниями и игроками DeFi отрасль может работать над созданием надежных, интероперабельных и совместимых решений.
Используя блокчейн, децентрализованные оракулы и искусственный интеллект для поддержки стандартизированных платформ, рынок RWA может преодолеть свои текущие проблемы и реализовать свой огромный потенциал, тем самым способствуя новой эре финансовых инноваций и инклюзивности.
Об авторе
Томер Варшавер Нуни является директором по маркетингу в Kima Network и инвестициям в ChainGPT Labs. Томер также является бизнес-ангелом-инвестором в более чем 60 проектах и стратегическим консультантом более чем по десятку из них.
