" Уровень инфляции Ethereum вырос до 0,74%, что вызвало опасения по поводу его давней истории «ультразвуковых денег», согласно отчету Binance Monthly Market Insights за октябрь 2024 года.
В исследовательском отчете указано, что уровень эмиссии Ether находится на самом высоком уровне за два года, поскольку снижение активности в блокчейне и более низкие показатели сжигания меняют экономический статус актива.
Результаты подчеркивают растущую проблему для актива, соучредителем которого является Виталик Бутерин. Они ставят под сомнение давнее предположение о том, что ETH может сохранить свою дефляционную природу.
График, иллюстрирующий изменение выпуска ETH, опережающее скорость сжигания в 2024 году. Источник: Binance Research
Расширение Layer 2 снижает сжигание ETH
Рост решений уровня 2, таких как Arbitrum и Optimism, существенно повлиял на активность блокчейна уровня 1 Ethereum.
Эти сети L2 обрабатывают транзакции вне основной сети Ethereum, снижая плату за газ и, в свою очередь, уменьшая количество ETH, сжигаемого за счет комиссий за транзакции.
Предложение об улучшении Ethereum (EIP) 1559, представленное в 2021 году, сжигает часть комиссий за транзакции, но сокращение количества транзакций в основной сети привело к снижению объема сжигаемых ETH.
Представитель Binance объяснил, что обновление Dencun «привело к более широкому принятию решений L2 с более низкой комиссией и медленной скорости сжигания предложения ETH.
«Однако стоит отметить, что инфляция Ethereum все еще ниже 1%, и это не следует рассматривать как негативный результат. Его инфляционное давление обычно увеличивается в периоды низкой сетевой активности, но может вернуться к дефляционному состоянию, когда активность растет», — добавил он.
Нарратив об «ультразвуковых деньгах» под вопросом
Нарратив об «ультразвуковых деньгах», который позиционировал ETH как дефляционную валюту, подвергается сомнению в отчете Binance:
«Поскольку L2s поглощали сетевую активность в течение года — на что также влияли более широкие рыночные условия — транзакционные сборы и, следовательно, сжигаемые сборы на Ethereum снизились, а в сентябре был зафиксирован один из самых низких уровней с момента слияния».
Поскольку эмиссия ETH теперь опережает сжигание, чистый прирост общего предложения отодвинул Ethereum дальше от его дефляционной цели.
Бутерин настаивает на индивидуальном стейкинге
3 октября Бутерин присоединился к обсуждению сообщества на X и выразил свою поддержку снижению минимально необходимого депозита ETH для индивидуальных стейкеров.
Индивидуальные стейкеры запускают полные узлы, используя частное компьютерное оборудование, не полагаясь на сторонние сервисы, пулы стекинга или централизованные организации для работы.
В настоящее время требование блокировки 32 ETH может сдерживать более широкое участие в сети, но соучредитель ETH поддерживает снижение этого числа до 16–25 ETH для запуска узла.
