Инвесторы не могут не заметить сходства между текущим движением цены Ethereum и Биткоином после утверждения его ETF. Криптокомментатор Croissant отметил, что Биткоин сразу же упал после одобрения ETF, но через пару месяцев стал свидетелем резкого роста цен.
Наблюдение появилось через неделю после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила торговлю девятью ETF Ethereum. После начала торгов 23 июля ETHE-фонд Grayscale оказывает давление на рынок в целом. Напротив, ETH-фонд управляющего активами работает наравне с остальными игроками. Поскольку ETF Ethereum вступают во вторую неделю торгов, за прошедшую неделю можно извлечь уроки.
Ethereum может следовать траектории Биткоина
Crypto influencer Croissant указал на X, что движение цены Ethereum может отражать биткоин. Криптокомментатор отметил, что после одобрения Bitcoin ETF произошло немедленное падение BTC. Он подчеркнул, что цена биткоина упала на 8% за два дня и на 20% за первые две недели. Круассан предполагает, что в Ethereum может наблюдаться аналогичное снижение, но BTC вырос почти на 90% за несколько месяцев.
SEC одобрила торговлю восемью новыми ETF Ethereum вместе с конвертацией одного фонда Grayscale. Торги начались 23 июля, почти через шесть месяцев после их аналога в биткойне. За неделю, закончившуюся 30 июля, Ethereum упал примерно на 6%, согласно данным CoinGecko. Напротив, через четыре дня после начала торгов ETF Ethereum 26 июля Bloomberg зафиксировал приток средств в размере $ 1,17 млрд.
Совокупные потоки, взвешенные в оттенках серого
29 июля совокупный чистый отток ETF spot Ethereum приблизился к 500 миллионам долларов. В тот день отток биржевых фондов превысил 98 миллионов долларов, согласно SoSoValue. Это контрастирует с тем, что ETF Биткоина зафиксировали совокупный приток к северу от 17 миллиардов долларов 29 июля. Чистый приток за день также достиг 124 миллионов долларов.
Поток средств Ethereum Trust (ETHE) от Grayscale | Источник: SoSoValue
Примечательно, что ETF Ethereum в основном были отягощены оттоком средств из Ethereum Trust от Grayscale (ETHE). Торговая цена ETF была ниже или торговалась с дисконтом в 0,17% к стоимости чистых активов (NAV) на момент публикации. Однако Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) не разочаровал и показал чистый приток в размере 4,9 миллиона долларов. В серии Bitcoin ETF GBTC от Grayscale был единственным фондом с отрицательным совокупным чистым притоком в размере около $ 19 млрд.
Первая неделя завершилась проблемами
С 23 по 29 июля во всех ETH-фондах США наблюдался положительный приток средств, за исключением ETHE Grayscale. Согласно данным Farside, фонды получили начальный приток в размере 10 255 миллионов долларов, за которым последовал положительный торговый день в размере 106,6 миллионов долларов. Во все остальные дни наблюдался совокупный отток средств из ETHE, несмотря на положительные результаты остальных игроков.
Аналитики считают, что 2,5%-ная комиссия ETHE может стать основным фактором риска. Инвесторы ETHE сталкиваются с самыми высокими потенциальными расходами, когда диапазон комиссий конкурентов остается от 0,15% до 0,25%. ETH-фонд Grayscale также дебютировал с более низкой комиссией в размере 0,15% и до сих пор привлекал приток средств в размере $ 168,9 млн.
На момент написания статьи BlackRock iShares Ethereum Trust (ETHA) привлек 500 миллионов долларов совокупного чистого притока за первые пять дней торгов, за ним последовали Bitwise Ethereum ETF (ETHW) с 276 миллионами долларов и FETH от Fidelity с 244 миллионами долларов. ETV VanEck, EZET Franklin Templeton, QETH Invesco и CETH 21Shares зафиксировали чистый приток в размере $ 46 млн, $ 25,8 млн, $ 14 млн и $ 7,5 млн соответственно.
Примечательно, что 29 июля CETH и QETH зафиксировали нулевой отток средств.
Если сравнить первые дни недели торгов спотовыми биткоин-ETF в США, запущенных в январе, инвесторы обменяли 13,9 млрд долларов по этому классу активов. Несмотря на этот сравнительный дефицит, ETH продолжает ежегодный рост более чем на 70%, удерживая свое место второй по величине криптовалюты после Биткоина.
Между тем, старший криптоаналитик Мадс Эберхардт оценивает, что отток ETHE может ослабнуть по мере того, как фонд вступает во вторую неделю торгов.
" 
