"
Mt.Gox, печально известная биткоин-биржа, рухнувшая в 2014 году, наконец-то начала выплачивать долги своим кредиторам. Это разрешение одного из самых громких скандалов в сфере криптовалют не только закрывает главу одного из самых мрачных часов Биткойна, но также активно формирует динамику рынка актива в режиме реального времени.
5 июля Нобуаки Кобаяши — управляющий реабилитацией Mt.Gox — объявил о начале выплаты долга кредиторам в биткоинах и Bitcoin Cash. Выплаты осуществляются через сложную сеть бирж, где каждая организация играет решающую роль в распределении средств.
Масштабы выплат ошеломляют. По имеющимся данным, около 47 288 BTC на сумму примерно $2,7 млрд уже были перемещены из кошельков, связанных с Mt.Gox, на новые адреса.
Это только начало: в общей сложности около 140 000 BTC — на колоссальные 9 миллиардов долларов в текущих ценах — должны быть возвращены жертвам в ближайшие недели. Масштабы переводов привели к тому, что весь крипторынок оказался в напряжении: трейдеры и инвесторы внимательно следят за каждым движением.
Более того, на бумаге процесс погашения кажется логистическим подвигом: распределение средств поручено пяти биржам, а именно Bitbank, SBI VC Trade, Bitstamp, Kraken и BitGo. Каждая биржа имеет свой собственный график обработки выплат: от немедленного распределения до 90-дневного окна.
Обе японские биржи — Bitbank и SBI VC Trade — уже завершили распределение, обработав платежи в течение нескольких часов после получения средств. Эти быстрые действия принесли облегчение кредиторам, но также способствовали продолжающейся волатильности рынка, поскольку некоторые получатели быстро продали свои недавно приобретенные биткоины.
Bitstamp также пообещала ускорить распределение, при этом представители биржи заявили, что намерены выплатить компенсацию инвесторам раньше установленного 60-дневного периода.
Волновой эффект в движении
Непосредственное влияние на цену Биткоина было быстрым. По мере распространения новостей о выплатах биткоин упал с примерно 62 000 долларов до 53 600 долларов 4 июля — падение на 10% за считанные часы.
Действие на цену BTC после распределения. Источник: CoinGecko.
Этот резкий спад вызвал волну ликвидаций на рынке криптовалют, в результате чего было уничтожено более 425 миллионов долларов США по позициям с кредитным плечом. Волатильность не ограничивалась Биткоином, весь рынок криптовалют ощутил тряску: многие альткоины испытали двузначное процентное падение.
Однако реакция рынка была вызвана не только Mt.Gox. Одновременно с этими выплатами появились новости о том, что правительство Германии вывело биткоины на сотни миллионов долларов, изъятые в результате преступной деятельности.
8 июля криптокошелек, зарегистрированный правительством Германии, продал биткоинов на сумму около 900 миллионов долларов, переведя примерно 16 309 BTC в нескольких транзакциях на различные внешние адреса, что ознаменовало крупнейшую однодневную ликвидацию биткоинов.
Некоторые переводы были направлены на криптобиржи, такие как Bitstamp, Coinbase и Kraken, а также на маркетмейкеры, такихекак Flow Traders и Cumberland DRW.
Поскольку правительство Германии сейчас находится примерно на полпути к завершению распродажи, сократив свои запасы с 50 000 BTC до 23 788 BTC, трейдеры ожидают, что цены на биткоины стабилизируются и потенциально снова вырастут, как только немедленное давление со стороны продавцов ослабнет.
Падение Mt.Gox
Знать историю важно, чтобы понять масштабы нынешней схемы погашения долгов.
Основанная в 2010 году Джедом Маккалебом, а затем проданная Марку Карпелесу в 2011 году, Mt.Gox быстро стала крупнейшей в мире биткоин-биржей, обрабатывавшей на пике своего развития ошеломляющие 70% всех глобальных транзакций BTC.
Это доминирование сделало Mt.Gox популярной платформой для первых пользователей Биткоина и сыграло решающую роль в установлении легитимности Биткоина в годы его становления. Однако в феврале 2014 года Mt. Gox приостановила вывод средств в биткоинах, сославшись на технические проблемы. Вскоре выяснилось, что биржа потеряла около 850 000 BTC из-за давнего нарушения безопасности.
Эта потеря, оценивавшаяся на тот момент примерно в 450 миллионов долларов, в сегодняшних ценах стоила бы более 48 миллиардов долларов. Это событие вызвало шок в криптосообществе и серьезно подорвало репутацию Биткоина, отбросив на годы основные усилия по его внедрению.
Последствия были немедленными и серьезными. Gox объявила о банкротстве, оставив тысячи клиентов в подвешенном состоянии. В 2018 году дело перешло к гражданской реабилитации, что дало кредиторам проблеск надежды. В 2019 году Карпелес был признан виновным в фальсификации финансовой отчетности, что добавило еще одну главу к сложной юридической саге.
Однако законный план действий появился в 2020 году, когда Кобаяши объявил о проекте схемы реабилитации. В течение следующих нескольких лет план столкнулся с многочисленными задержками и изменениями, в основном из-за различных юридических и логистических проблем. В 2023 году срок погашения был снова продлен до третьего или четвертого квартала 2024 года.
На протяжении всего этого периода криптоландшафт продолжал развиваться: приобретали известность новые биржи, начала формироваться нормативная база.
Биткоину предстоит тернистый путь
Начало выплат Mt. Gox привело к новому уровню волатильности на и без того динамичном рынке криптовалют. Однако по мере того, как пыль оседает, кажется, вырисовывается более тонкая картина. Например, Биткоин продемонстрировал огромную устойчивость с 5 июля, поднявшись примерно до 59 000 долларов после первоначального падения до 53 600 долларов.
Способность рынка поглотить такой большой приток предложения говорит о возросшей ликвидности и зрелости криптовалютной экосистемы по сравнению с ее состоянием во время краха Mt.Gox. Фактически, некоторые аналитики даже полагают, что большая часть этого давления продаж уже была «учтена» еще до самого события, что объясняет относительно быстрое восстановление цен.
Кроме того, некоторые крупные инвесторы рассматривали падение цен как возможность для покупки, о чем свидетельствует увеличение притока в американские спотовые биржевые фонды биткоинов (ETF). Эта институциональная поддержка уравновесила давление продаж, одновременно продемонстрировав признание BTC в рамках основного финансового потока.
Приток средств в BTC ETF. Источник: Bloomberg.
Возвращаясь к более широкому макроэкономическому ландшафту, предстоящий отчет об индексе потребительских цен США (CPI) и выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла перед Конгрессом США также находятся под пристальным вниманием, поскольку они могут существенно повлиять на траекторию цен Биткоина в ближайшие месяцы.
Кроме того, президентские выборы в США 5 ноября вполне могут стать еще одним «джокером», поскольку некоторые рассуждают о возможном ралли «Trump Trade», если бывший президент победит, учитывая его недавние предложения криптосообществу.
Более широкий рынок криптовалют также демонстрирует признаки отделения от движения Биткоина. Эфир, например, оставался выше отметки в 3000 долларов, несмотря на волатильность рынка BTC.
