Шумиха вокруг сокращения вдвое биткоина: как розничные инвесторы могут подготовиться

Следующее сокращение вдвое Биткоина быстро приближается, и инвесторы готовятся к волатильности цен, которая стала определяющей для этого события.

Последнее сокращение биткоина вдвое, когда вознаграждение за майнинг блока сокращается вдвое примерно каждые четыре года, привело к тому, что индекс волатильности Биткоина (BTC) превысил 9%.

На данный момент произошло три халвинга — в 2012, 2016 и 2020 годах, а следующее халвинг ожидается в середине апреля.

Хотя инвесторам, владеющим биткоином, ничего не нужно делать, его влияние на рынок может много значить для них и для актива как инструмента розничных инвестиций.

Управление ожиданиями и самообразование

Циклы "американских горок" Биткоина могут быть заманчивыми для инвесторов, ищущих краткосрочную прибыль. И хотя исторически за событиями по сокращению вдвое Биткоина следовало повышение цены, каждый аналитик скажет инвесторам, что прошлые показатели не гарантируют будущих результатов.

На фондовых рынках аналитики часто говорят, что “время на рынке лучше, чем расчет времени на рынке”, и то же самое можно сказать о Биткоине.

Blockchain.com президент Лейн Кассельман сказал Cointelegraph, что “обычно не рекомендуется пытаться рассчитать время на рынке в биткоин-пространстве”.

По словам Кассельмана, “многие прошлые модели прогнозирования оказались совершенно неточными”. Вместо этого предлагается стратегия, основанная на средней стоимости в долларах, что означает регулярную покупку небольших фиксированных сумм биткоина, независимо от его цены.

Усреднение долларовой стоимости - это метод, который помогает снизить эмоциональное воздействие инвестирования, вместо этого позволяя инвесторам использовать фиксированный график. Хотя это означает, что инвесторы могут упустить значительную прибыль, ожидая своих запланированных инвестиций, они также могут избежать значительных просадок, которые характеризуют рынок криптовалют.

Кейт Лифшиц, руководитель партнерской программы криптовалютной биржи ChangeNOW, рассказала Cointelegraph, что для розничных инвесторов “крайне важно найти идеальный баланс между волнением от потрясающей, но потенциальной прибыли и суровой реальностью повышенной волатильности”.

Она посоветовала инвесторам провести собственное исследование и “подходить с осторожностью, диверсифицировать свои портфели и эффективно управлять рисками”.

Лифшиц сказал, что опытные инвесторы знают, что нужно смотреть дальше шумихи вокруг Биткоина и учитывать факторы, которые могут повлиять на его цену, включая инфляцию, макроэкономические тенденции и технологии, лежащие в основе сети.

Выход за рамки шумихи и практика надлежащего управления рисками также требует надлежащего образования, поскольку инвесторы, у которых есть четкая стратегия и которые знают свой профиль риска, с меньшей вероятностью поддадутся эмоциям.

Эмоциональная торговля часто приводит к импульсивным решениям, которые на волатильном рынке могут быть приняты непосредственно перед серьезным изменением направления цены.

Вишал Сачендран, глава отдела региональных рынков Binance, сказал Cointelegraph, что инвесторам важно “досконально понимать криптоиндустрию и конкретный актив, в который они инвестируют”.

По словам Сачендрана, согласование понимания отдельными лицами своей уникальной толерантности к риску с их собственными исследованиями “может помочь сформировать инвестиционную стратегию, которая отвечает их потребностям”. Он добавил:

“Процесс самообразования помогает инвесторам понять эти различные характеристики, варианты использования, ценности и, в конечном счете, как сбалансировать потенциальную прибыль и риски”.

Сачендран отметил “растущее количество информации, доступной для всех”, чтобы узнать больше об этом пространстве.

Чарльз Чонг, директор по стратегии компании по добыче криптовалют Foundry Digital, сказал Cointelegraph, что розничные инвесторы, которые не занимаются ежедневной торговлей, “должны ориентироваться на долгосрочный горизонт”, поскольку “понимание основной причины владения биткоином” имеет первостепенное значение.

Это позволяет инвесторам “оставаться стойкими на фоне краткосрочных колебаний рынка, часто следующих за событиями сокращения вдвое”.

Инфляция, процентные ставки и капитализация Биткоина в 1 трлн долларов

Хотя обучение и формирование инвестиционной стратегии являются важными шагами, инвесторы также должны быть осведомлены о макроэкономическом влиянии на цену биткоина.

Биткоин по-прежнему является относительно небольшим товаром по сравнению с другими классами активов, такими как акции или активы с фиксированным доходом, и не застрахован от глобальных макроэкономических факторов, таких как инфляция и процентные ставки.

Томас Перфумо, глава отдела стратегии криптовалютной биржи Kraken, сказал Cointelegraph, что растущие ожидания снижения процентных ставок в развитых странах “поддержали тенденцию к риску, проявляющуюся во всех классах активов, включая акции и криптовалюту”.

Инвесторы, по его словам, обратились к активам, таким как Биткоин, из-за стабильно высокой инфляции, легкости доступа к этим активам и их способности действовать как средство сбережения.

Бекки Сарвейт, руководитель отдела коммуникаций криптовалютной биржи CEX.IO рассказала Cointelegraph, что в преддверии предстоящего сокращения вдвое общее состояние фондовых рынков в сочетании с запуском спотовых биржевых фондов Биткоина в Соединенных Штатах может поддержать недавний рост цен на BTC, но она отметила, что “времена бума всегда заканчиваются”.

Она сказала, что отчасти инвесторов привлекает Биткойн - это его “внутренние гарантии против инфляции”, примером которых частично является его сокращение вдвое, добавив:

“Эти структурные оплоты замедляют поток открытия BTC и укрепляют его оборотную способность, чтобы избежать переизбытка предложения. По мере снижения процентных ставок у трейдеров и институциональных инвесторов будет больше капитала для размещения на спекулятивных рынках. ”

Надежные деньги, доступные в первую очередь для розничной торговли

Популярность биткоина среди розничных инвесторов можно проследить до его истоков, поскольку он начал распространяться через информационные бюллетени и форумы из уст в уста, без какой-либо центральной организации, стоящей за ним. В первые годы существования ликвидность была слишком низкой, чтобы крупные игроки могли выйти на рынок, не произведя фурора, а ее недоказанная история держала институты в страхе.

Это означало, что настроения по поводу Биткоина часто вращались вокруг изменения цены, а не активности в сети или развития криптовалюты. Шумиха в социальных сетях, специально нацеленная на розничных инвесторов, в значительной степени сосредоточена на том, что происходит на рынках, а не под капотом.

Сачендран сказал, что криптовалюта - это “уникальный класс активов, где розничным инвесторам удается получить доступ к рынку раньше, чем институциональным инвесторам”.

По словам Сачендрана, это привело к “активному вовлечению сообщества”, которое может увидеть много шумихи вокруг важных событий, таких как сокращение вдвое, которые создают много шума, что делает критически важным для инвесторов возможность “оставаться сосредоточенными на существенных аспектах при принятии решений”.

Что касается Kraken's Perfumo, то это еще не все. Сокращение вдвое Биткоина, по его словам, напоминает нам “о разумном денежном дизайне Биткоина”, поскольку криптовалюта сочетает ограниченное предложение с глобальной ликвидностью, делимостью, плотностью стоимости, децентрализацией и доступом к онлайн-рынку, устойчивым к цензуре. Он добавил:

“Мы считаем, что это самая совершенная форма надежных денег. Это четвертое сокращение вдвое символично в том смысле, что рост годового предложения биткоина впервые в его истории упадет менее чем на 1%, и ~ 94% всего биткоина, который когда-либо будет существовать, будет добыто к апрелю этого года. ”

Однако, учитывая, что халвинги весьма предсказуемы — происходят каждые 210 000 блоков — и биткоин вырос более чем на 70% в этом году, приходится задаться вопросом, учтено ли это событие уже в цене.

Ценообразование в будущем, предсказуемые изменения

Согласно гипотезе эффективного рынка, которая утверждает, что цены на активы отражают всю доступную информацию, предсказуемость сокращения вдвое может означать, что его влияние уже отражено на рынке.

Никита Зубарев, главный аналитик биржевого каталога BestChange, сказал Cointelegraph, что сокращение вдвое “абсолютно” учтено и является одним из факторов роста BTC в этом году.

По словам Зубарева, исторические данные “показывают, что коэффициент халвинга включен в цену за год до события”, но отражается только через месяцы после халвинга из-за "временной задержки между накоплением майнерами и продажей” своих монет на биржах.

Сачендран из Binance отметил, что, несмотря на широкую осведомленность о сокращении вдвое, прошлые события, тем не менее, привели к резким колебаниям цен.

Парфюмо из Kraken сказал, что вопрос о том, является ли сокращение биткоина вдвое уже оцененным, возникал во время каждого предыдущего цикла и всегда заканчивался сюрпризом, когда рынок демонстрировал хорошие результаты.

Он предположил, что вместо этого наблюдателям следует посмотреть, как далеко зашло внедрение криптовалюты.

Перфумо сказал, что по состоянию на 2023 год оценки “предполагают, что 10% или менее населения земного шара в той или иной степени используют криптовалюту”, добавив:

“Эти рыночные циклы вызывают много нового интереса, что ускоряет темпы внедрения криптовалюты. Если вы верите в эмпирическую траекторию внедрения при других технологических сбоях, внедрение обычно достигает "переломного момента", когда оно начинает значительно ускоряться. Это более масштабная история, и вопрос в том, поддерживает ли сокращение вдвое само по себе рост числа пользователей.”

Учитывая этот контекст, символизм этого сокращения вдвое значительно усиливает представление Биткоина о надежных деньгах и может быть более понятен массовой аудитории. Тем не менее, Перфумо предположил, что сокращение вдвое “вряд ли приведет к более широкому использованию биткоина в качестве валюты”.

Для роста популярности Биткоин должен быть менее волатильным и использоваться для покупки повседневных товаров и услуг, будучи при этом более доступным для этих транзакций. Инновации, включая решения для масштабирования уровня 2, движутся в этом направлении, но сокращение вдвое здесь не поможет.

По словам Сарвата из CEX.IO, халвинги “отлично подходят для создания шума”, но в них мало что “говорит в пользу повседневного использования BTC”.

Вместо этого эти события подчеркивают дефицит биткоина, и Лифшиц из ChangeNOW разделяет это мнение, который отметил, что сокращение выпуска вдвое усиливает “дефляционную природу биткоина”.

Лифшиц добавил, что халвинги проясняют потенциал биткоина как “долгосрочного средства сбережения и обмена в цифровую эпоху” и уводят разговор от спекуляций ценами к его более широкой полезности в будущем финансовой системы.

Будущее финансов

Будущее биткоина и структура индустрии, поддерживающей его, будут определяться долгосрочными последствиями этих событий, связанных с сокращением вдвое, по словам Чарли Шумахера, вице-президента по корпоративным коммуникациям в Bitcoin miner Marathon Digital Holdings. Он сказал Cointelegraph, что халвинги имеют решающее значение для майнеров, которые играют “незаменимую роль в поддержании целостности Биткоина” и должны найти инновационные способы обеспечить прибыльное продолжение своей работы.

Blockchain.com Кассельман сказал, что сокращение вдвое исторически представляло собой значительный шок для предложения биткоина, причем первое привело к увеличению количества производимых BTC в год с 12% до 6% от общего предложения.

Кассельман добавил, что второе сокращение вдвое довело это число до 3%, и поскольку 90% общего предложения биткоина уже добыто, эти потери начнут оказывать меньшее влияние.