" Криптовалютная зима и крах FTX безжалостно проредили ряды криптокредиторов. За последние семь месяцев о банкротстве заявили Genesis, BlockFi, Voyageur Digital и Celsius Network, и это, возможно, еще не все кандидаты «на вылет». Но по крайней мере один крипто-кредитор, похоже, возвращается не на щите, а под щитом – победно потрясая добычей. SALT Lending объявил, что возобновит работу в первом квартале 2023 года благодаря рекапитализации серии A.
SALT Lending, один из первых в мире кредиторов криптовалюты, объявил 8 февраля, что закрыл финансирование на сумму 64,4 миллиона долларов, которое укрепит его баланс и пополнит его резервы капитала. Аккредитованные инвесторы получат акции привилегированных акций компании в обмен на предоставленное финансирование. Хотя усилия по рекапитализации серии А все еще подлежат одобрению регулирующими органами, они должны позволить компании вернуться к полноценной работе в первом квартале.
Как сообщалось, в середине ноября, вскоре после краха FTX, базирующаяся в Денвере компания SALT Lending объявила о «паузе», то есть о замораживании снятия средств и депозитов на своей кредитной платформе. Как и некоторые другие криптофирмы, SALT использовала базирующуюся на Багамах FTX в качестве источника ликвидности для своих кредитных операций.
«Криптовалюта столкнулась с идеальным зимним штормом в 2022 году, унеся с собой таких крупных участников отрасли, как Terraform Labs, Voyager Digital, Celsius Network, Three Arrows Capital, FTX и BlockFi. SALT не застрахован от этих рыночных сил, но мы полны решимости стать сильнее, чем когда-либо», — заявил Шон Оуэн, основатель и исполняющий обязанности генерального директора SALT, 9 февраля.
Хотя SALT Lending никогда не подавала заявление о банкротстве, ноябрьское замораживание снятия средств вызвало мини-бурю в социальных сетях. Фирма также лишилась кредитной лицензии в Калифорнии, и сделка по продаже компании BnkToTheFuture была отменена.
Действие лицензии в Калифорнии по-прежнему приостановлено, хотя Оуэн сказал журналистам, что он работает с регулирующими органами штата над ее восстановлением.
«Мы остаемся настолько прозрачными, насколько это возможно, и мы обучаем их (регуляторов – прим. ред.) всем деталям того, как именно работает бизнес-модель», – заявил он.
Однако Оуэн пока не может сказать, будет ли восстановлена лицензия и когда это может произойти.
«Нельзя ничего гарантировать, потому что у регуляторов есть свобода действий. Но мы делаем все возможное, чтобы быть хорошими игроками в криптоиндустрии», – сказал он.
Будет новый раунд
Позже в 2023 году SALT планирует изыскать дополнительное финансирование — в серии B компания надеется собрать 100 миллионов долларов для дальнейшего наращивания своего резерва капитала, сказал Оуэн.
Крах FTX явно повлиял на бизнес SALT.
«У нас были счета на FTX, — говорит Оуэн, который был ошеломлен, когда биржа на Багамах внезапно рухнула. – За 48 часов до того, как [она рухнула], мы думали, что FTX — это еще одна платформа с хорошей ликвидностью и хорошим интерфейсом».
Частные лица и предприятия могут получить фиатные кредиты, используя биткойн (BTC) и другие криптовалюты в качестве залога на платформе SALT, но иногда заемщики хотят погасить свои кредиты и вернуть свой залог. Таким образом, такой кредитор, как SALT, должен быть в состоянии доказать, что он может практически мгновенно продать залог по определенной цене, поясняет Оуэн. Отсюда потребность в дополнительном капитале.
Оуэн признает, что ноябрьское замораживание вывода средств и депозитов «было ужасающим» для клиентов SALT. Некоторые из них к этому моменту уже были заблокированы и потеряли деньги как в Celsius, так и в Blockfi, и поэтому они думали: «Это просто еще один из тех, кто идет ко дну».
Оуэн говорит, что потребовались титанические усилия, чтобы всех успокоить:
«Я буквально работал дни, ночи, выходные в течение 60 с лишним дней, общаясь с людьми напрямую. У меня была миссия лично поговорить с каждым из наших клиентов».
Отвечая на вопрос о клиентах фирмы, Оуэн сообщил, что это в основном частные лица и предприятия, которые хранят биткойны в долгосрочной перспективе, поскольку BTC является преобладающей ценностью на платформе SALT. Клиенты хотят монетизировать свою криптовалюту для покупки недвижимости, оплаты счетов или чего-то еще, и они должны быть уверены, что смогут погасить кредит и вернуть залог, если захотят.
Основанная в 2016 году, SALT утверждает, что является первой платформой для запуска кредитов, обеспеченных блокчейном, хотя она остается относительно небольшим игроком по сравнению с тремя другими компаниями, с которыми ее часто сравнивают: BlockFi, Celsius и Nexo.
По словам Оуэна, когда FTX рухнул, компания решила в основном приостановить обслуживание клиентов с целью защиты капитала.
«Это было то, чего мы никогда раньше не делали, – говорит он. – Бизнес никогда не планировалось включать и выключать».
Нужно больше регулирования?
В связи с крахом FTX и другими разрушительными событиями 2022 года усилились призывы к лучшему регулированию криптоиндустрии. Является ли регулирование чем-то, с чем криптокредиторам придется жить в ближайшие годы?
«По нашему мнению, регулирование уже здесь, – говорит Оуэн, напоминая, что в США кредиторы должны иметь лицензии штатов, так что проблема была не в отсутствии законов или правил. – Просто они не соблюдали правила».
Розничных клиентов поощряли размещать средства на платформах, которые не были ни банками, ни зарегистрированными фирмами по ценным бумагам, и взамен могли получать огромную «доходность».
«Это явно было незаконно, и мы никогда этого не делали. Я не думаю, что это когда-либо будет разрешено теперь, когда общественность хорошо информирована», — заключает Оуэн.
Многие считают, что все банкротства, связанные с крипто-кредитованием, создали рыночный вакуум, и теперь традиционные финансовые институты, такие как банки, поспешат заполнить эту пустоту.
«Я действительно думаю, что банки будут вмешиваться, когда смогут, но я не думаю, что мы близки к этому прямо сейчас, – считает Оуэн. – Недавние события их обескуражили, и мы наблюдаем много откатов. На самом деле, многие банки сегодня больше заинтересованы в цифровых валютах центральных банков, чем в криптовалютах. Если бы вы спросили меня год назад, я бы сказал, что банки, вероятно, проявляют гораздо больший интерес. Если вы спросите меня сегодня, я бы сказал, что теперь они активизируются, вероятно, не раньше, чем через три или четыре года».
Учитывайте рисков контрагента
Были ли извлечены какие-то уроки за последний год?
Основной полученный и усвоенный урок – необходимость учитывать возможность мошенничества, считает Оуэн:
«Вы всегда должны следить за рисками контрагента, потому что есть недобросовестные игроки».
Но есть конкретные шаги, которые можно предпринять прямо сейчас.
«Прежде всего, это принцип наличия залога для поддержки любого вида кредита, – говорит Оуэн, напоминая, что очень многие кризисы прошлого года были результатом необеспеченного кредитования. – Кредитование может быть намного безопаснее, если вы даете кредит под залог актива».
Второй урок — прозрачность.
«Я думаю, что многие люди чувствуют себя обманутыми, потому что им сказали одно, а оказалось совсем другое», – говорит Оуэн.
И третий урок — необходимость капитальных резервов. Для криптовалюты нет страховки FDIC, поэтому наличие достаточных резервов капитала особенно важно.
«Именно поэтому мы хотим подготовиться к крупному раунду финансирования серии B на сумму более 100 миллионов долларов, потому что для расширения нашей модели нам потребуется значительный капитал, – говорит Оуэн. – Нам нужны резервы, гораздо больше похожие на банк».
Крипто-сектор еще не вышел из пике, но временный генеральный директор SALT Lending считает, что в конечном итоге отрасль оздоровится.
«О биткойнах и криптовалютах можно сказать, что они «антихрупкие», если использовать технический термин, – говорит Оуэн, объясняя, что криптоактивы привыкли подвергаться атакам и каждый раз становиться более сильным, чем раньше. – Я думаю, сейчас нет никаких сомнений, что мы вернемся намного сильнее».
Оуэн не знает, закончились ли крипто-зимние бури, но умеренно оптимистичен в прогнозах:
«Кажется, мы пережили худшие из них, – осторожно предполагает он. – Не хочу сглазить».
