" Aave, крупная децентрализованная кредитная платформа, сослалась на новые правила, чтобы защитить себя от нескольких рисков, которые могут возникнуть в результате всплеска спроса на заимствования эфира от криптотрейдеров, делающих ставки на предстоящий форк блокчейна Ethereum.
В период с 30 августа по 2 сентября сообщество Aave подавляющим большинством голосов проголосовало за прекращение заимствования эфира, отложив в сторону принцип свободного рынка демократизированных финансов для смягчения рисков, которые могут возникнуть в связи с предстоящим переходом Ethereum к консенсусному механизму proof-of-stake (PoS). Обновление планируется провести в период между 13-15 сентября.
"В преддверии слияния Ethereum протокол Aave сталкивается с риском высокой загрузки на рынке ETH. Временная приостановка заимствований ETH снизит этот риск", - говорится в предложении, выделенном исследовательской фирмой Block Analitica.
Коэффициент использования относится к проценту арендованного пула. Ставка, скорее всего, вырастет, так как пользователи могут занимать ETH до слияния, чтобы получить потенциальный токен форка Ethereum ETHPOW. Некоторые майнеры Ethereum оспаривают запланированный переход на PoS и хотят разделить цепочку на цепочку PoS и цепочку PoW. Сеть PoW будет иметь ETHPOW в качестве собственного токена, который будет распространяться среди держателей ETH бесплатно.
По словам Иэна Ансворта, аналитика Binance.US, пользователи заимствуют ETH из протоколов кредитования, в частности AAVE. Если тенденция сохранится, и без того повышенный коэффициент использования более 70% может подскочить до 100%, сказал Бобби Онг из CoinGecko.
Повышение коэффициента использования может поднять ставки заимствования эфира до уровня, когда популярные рекурсивные позиции ETH-stETH на Aave станут убыточными. Это, в свою очередь, может привести к массовому увеличению позиций, привнося волатильность на рынок stETH.
"Как только ставка кредита ETH достигает 5%, что происходит вскоре после 70% коэффициента использования, позиции stETH/ETH начинают становиться убыточными", - сказал Block Analitica в плане снижения рисков Aave ETHPOW, опубликованном в прошлом месяце. "Это означает, что мы увидим много выкупов stETH в ETH и, в свою очередь, нисходящий толчок цены stETH, которая уже будет находиться под давлением из-за того, что обычные держатели stETH перейдут на ETH, чтобы получить рост работы ETHPoW.
"Все это может привести к нисходящей ценовой спирали stETH, которая может привести к каскадным ликвидациям в Aave", - добавила Block Analitica.
Aave также сталкивается с риском того, что поставщики ликвидности обернутого эфира (wETH) выведут монеты, чтобы занять позицию для потенциального токена форка Ethereum ETHPOW. Некоторые члены сообщества не уверены, поможет ли приостановление заимствования ETH решить эту потенциальную проблему.
