Описание Mango Market Caps

Целью Mango Markets является создание децентрализованной торговой платформы, дружественной трейдеру и производителям. Первоначальными основными особенностями будут полностью наценная маржинальная торговля на лимитных ордерах, а также бессрочные фьючерсы, которые являются основными драйверами централизованной биржевой выручки. Перемещение их в DeFi является важным шагом для денежных лего, чтобы преодолеть платформы CeFi.

Опираясь на Ethereum, разработчики бы помешали нам реализовать наилучший пользовательский опыт, вместо этого они продолжили развитие с Solana. Команда следим за другими влиятельными игроками в этой области с их выбором платформы здесь и рады стать первопроходцами в экосистеме Solana вместе со всеми, кто уже на ней строится.

Дорожная карта

Первые недели марта 2021 года

• Строгие лимиты заимствования
• Ликвидатор и контракты с закрытым исходным кодом
• Публичная бета-версия

Начинается в середине 2021 года

• Устранение лимитов заимствования
• Поэтапный открытый исходный источник проекта по мере завершения независимых обзоров
• Улучшения в пользовательском интерфейсе маржинальной торговли
• Запуск дополнительных торговых пар

Mango Markets предлагает до 5-кратное перекрестное кредитное плечо как для производителей, так и для принимающих Serum с бесшовным, централизованным обменом.

Текущие протоколы кредитования на цепочке (например, Aave, Compound) обеспечивают до 2x рычагов влияния для маржинальных трейдеров, но это сопряжено с серьезными минусами. С одной из них цены на газ Ethereum непомерно высивны для большинства трейдеров. Во-вторых, маржинальная торговля может осуществляться только с рыночными ордерами или свопами, а не с лимитными ордерами. Это делает их совершенно бесполезными для маркет-мейкеров.

Централизованные торговые платформы способны обеспечить кредитное плечо, аналогичное Mango Markets, но они имеют непрозрачные правила и в конечном итоге берут на себя средства трейдеров. Это создает дополнительные риски безопасности, и трейдер в конечном итоге находится на усмотрение биржи при наличии своих средств.

Мы считаем, что финансы нуждаются в полностью децентрализованной альтернативе на цепочке и с открытым исходным кодом, и Mango - это наша попытка ее создать.

Требования к залогу

Коэффициент обеспечения - это стоимость депозитов и позиций пользователя, деленная на стоимость его кредитов. Для начального набора рынков Mango потребует начального коэффициента обеспечения 120%, а коэффициента обеспечения для обслуживания - 110%. Если коэффициент обеспечения пользователя опустится ниже 110%, счет будет ликвидирован, и пользователь потеряет весь аккаунт. Стоимость счета будет рассчитываться с использованием скользящей средней централизованных обменных цен, предоставляемых децентрализованным оракулом.

Процесс ликвидации

Счета должны поддерживать минимальный коэффициент обеспечения 110%. Если счет падает ниже 110%-го порога, ликвидатор поглощает вашу позицию и становится новым владельцем счета. Любой может запустить ликвидатора с возможностью получить прибыль; разработчики скоро откроют исходный код бота-ликвидатора, но команда призывает других создавать свои собственные версии. 

Кредитные пулы работают аналогично кредитным пулам на Aave. С большой разницей, что пользователи будут зарабатывать проценты как по своим депозитам, так и по своим позициям (так что вы можете зарабатывать чистые проценты на своей маржинальной позиции!). Процентная ставка зависит от коэффициента использования: общая сумма заимствованных всеми пользователями, деленная на общую сумму депозитов всех пользователей. Процентная ставка будет медленно увеличиваться, приближаясь к коэффициенту использования 70%, но быстро вырастет выше, чтобы побудить рынок вносить больше средств.

Протокол Mango начисляет 0 комиссий по процентам, в итоге в протоколе нет страхового фонда. Когда маржинальный счет имеет отрицательный капитал, убытки социализуются среди кредиторов. Очевидно, что существует риск того, что пользователь потеряет свой маржинальный счет ликвидатору, когда его счет опустится ниже требуемого коэффициента обеспечения обслуживания (MCR) в 110%. Но существует еще больший риск для экосистемы, когда маржинальный счет падает ниже 100% коэффициента обеспечения. На данный момент стоимость обязательств по счету больше, чем стоимость активов. В этой ситуации ликвидатору предоставляется 1%-ное стимулирование к ликвидации, а кредиторы коллективно берут отрицательный капитал счета. В редких случаях это может даже спровоцировать ликвидационный каскад, в котором социализированные убытки приводят к тому, что больше счетов упадут ниже 100% коэффициента залога.

Мы считаем, что пользователи должны знать обо всех рисках. Тем не менее, мы считаем, что социализированные потери и особенно ликвидационные каскады являются крайне маловероятными событиями. Учитывая скорость Solana, ликвидатор, скорее всего, сможет ликвидировать счет, как только он опустится ниже MCR. Даже если аккаунт опустится ниже 100%, мы считаем, что он вряд ли опустится далеко ниже. И даже если он пойдет намного ниже, мы считаем маловероятным, что это приведет к тому, что другие маржинальные счета ниже 100%.

Еще одним серьезным риском являются ошибки смарт-контракта. Разработчики работают с командой Solana, чтобы заставить других опытных разработчиков критически прочитать смарт-контракт, прежде чем команда откроет его исходный код. После того, как разработчики откроют исходный код, у нас будут вознаграждения за ошибки для разработчиков, чтобы в частном порядке поделиться с нами любыми ошибками в коде. Хотя они поощряют осторожность в эти первые дни, разработчики считают, что в долгосрочной перспективе открытые и прозрачные протоколы, такие как Mango Markets, будут более безопасным способом торговли и хранения ваших денег, чем централизованные альтернативы.