" Акции Ripple, компании, которая строит инфраструктуру вокруг XRP, торгуются на вторичном рынке по цене от 2 до 3 миллиардов долларов. Тем не менее, как сообщается, активы Ripple в XRP оцениваются в 70 миллиардов долларов, что во много раз превышает оценку капитала компании.
Майкл Новограц, миллиардер, инвестор в криптовалюту и генеральный директор Galaxy Digital, сказал:
«Акции Ripple торгуются на вторичном рынке по оценке в 2-3 миллиарда долларов. XRP в долларах на их балансе стоит примерно 70 миллиардов долларов. Одна цена кажется неправильной. Если цена XRP говорит о приближающемся урегулировании, то акции безумно дешевы нет, а токен кажется дорогим. У кого-нибудь есть такие мысли?»
Так что XRP недооценен? Не совсем
По словам Леонидаса Хаджилоизу, давнего исследователя криптовалюты, XRP, заблокированный на балансе Ripple, находится на условном депонировании, скорее всего, не учтены в капитале Ripple. Таким образом, эти холдинги недоступны до тех пор, пока они не начнут разблокироваться, что может не отражаться в стоимости капитала фирмы. Он сказал:
Что ж, 62 миллиарда долларов XRP на балансе Ripple заблокированы на условном депонировании. В то же время продажи XRP Ripple находятся под угрозой со стороны SEC, поэтому рынок, вероятно, не оценил активы Ripple XRP, поскольку они находятся в подвешенном состоянии прямо сейчас.
В декабре 2017 года команда Ripple объяснила, что авуары XRP в условном депонировании Ripple будут разблокированы в количестве один миллиард XRP в месяц в течение 55 последующих месяцев.
Команда тогда сказала:
Условное депонирование состоит из не зависящих от бухгалтерской книги условных депозитов, которые ежемесячно выпускают в общей сложности один миллиард XRP в течение следующих 55 месяцев. Это обеспечивает верхний предел количества новых XRP, которые могут быть введены в обращение. Количество XRP, фактически переведенное в тираж, вероятно, будет намного меньше этого.
Теоретически стоимость капитала Ripple будет считаться недооцененной, если сумма XRP на балансе фирмы разблокируется и цена XRP не упадет. Вопрос о несоответствии между стоимостью капитала Ripple и суммой его авуаров XRP начал возникать, когда цена XRP начала расти выше 1 доллара, несмотря на продолжающийся судебный процесс с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC).
С 1 апреля цена XRP выросла с 0,57 доллара до 1,49 доллара, то есть примерно на 160%.
Что стоит за ралли XRP?
В течение последних двух недель основным катализатором роста на 160% стали победы в судебной тяжбе компании. Юристам Ripple был предоставлен доступ к внутренней истории обсуждения SEC относительно криптовалют, и суд отказал SEC в возможности раскрыть финансовые отчеты двух руководителей Ripple, включая генерального директора Брэда Гарлингхауса.
Другой причиной может быть конвергенция торговли между биткоинами и альткойнами, особенно потому, что BTC видит боковое движение цены, позволяя альтернативным криптовалютам расти и наверстывать упущенное. Кельвин Ко, управляющий партнер Spartan Group, одного из крупнейших фондов в Азии, ориентированных на DeFi, сказал, что крупные квантовые фонды пытаются торговать конвергенцией между биткоинами и основными альткойнами.
Следовательно, тенденция движения капитала в альткойны и обратно в биткоины возникает периодически. Ко написал:
«Причина, по которой это происходит периодически, заключается в том, что существует куча квантовых фондов, которые играют в сделку конвергенции между BTC и горсткой ликвидных альтов. Всякий раз, когда они выглядят дешевыми по сравнению с BTC, они накапливаются. Когда они выглядят дорогими, они возвращаются к BTC. Никаких основополагающих элементов не задействовано, поэтому не пытайтесь слишком усердно рационализировать действия. Эта стратегия доказала свою эффективность со временем, и существует достаточно менеджеров, играющих в нее, поэтому она становится самореализующейся и продолжает повторяться».
