" Руководитель исследовательского отдела компании VanEck представил новый тип казначейских облигаций США, частично обеспеченных биткоином, чтобы помочь рефинансировать 14 триллионов долларов долга США.
15 апреля на саммите Strategic Bitcoin Reserve Summit 2025 Мэтью Сигел представил концепцию «BitBonds» — казначейских облигаций США, привязанных к биткоину.
По словам Сигела, новые 10-летние облигации будут состоять на 90% из традиционного долга и на 10% из BTC, что понравится как Министерству финансов, так и мировым инвесторам.
По его словам, даже в сценарии, когда биткоин «обнулится», BitBonds позволит США сэкономить деньги для рефинансирования примерно 14 триллионов долларов долга, срок погашения которого наступит в течение следующих трех лет.
Биткоин увеличит спрос инвесторов на казначейские облигации
«Процентные ставки относительно высоки по сравнению с прошлым. Казначейство должно поддерживать постоянный спрос инвесторов на облигации, поэтому им приходится привлекать покупателей», — сказал Сигел во время виртуального мероприятия.
Между тем, инвесторы в облигации хотят защититься от инфляции доллара США и инфляции активов, что делает биткоин хорошим компонентом облигаций, поскольку криптовалюта стала средством хеджирования инфляции.
Отрывок из презентации Мэтью Сигела о Bitbonds на саммите Strategic Bitcoin Reserve Summit 2025. Источник: Мэтью Сигел.
С предлагаемой структурой и 10-летним сроком действия BitBonds будут возвращать «премию в размере 90 долларов США вместе с любой стоимостью, которую содержит биткоин», сказал Сигел, добавив, что инвесторы получат всю прибыль от биткоинов вплоть до максимальной годовой доходности к погашению в 4,5%.
«Если рост курса биткоина будет достаточно большим, чтобы обеспечить доходность свыше 4,5% годовых, правительство и покупатель облигаций разделят оставшуюся прибыль 50 на 50», — сказал он.
Плюсы и минусы
По словам Сигела, по сравнению со стандартными облигациями предлагаемые 10-летние BitBonds предложат инвесторам существенный доход в случае, если прибыль от биткоинов превысит уровень безубыточности.
Однако недостатком является то, что биткоин должен достичь «относительно высокого среднегодового темпа роста» при более низких купонных ставках, чтобы инвестор мог выйти в ноль, добавил он.
С точки зрения правительства, если бы оно смогло продать облигации с купоном в 1%, оно бы сэкономило деньги, «даже если биткоин упадет до нуля», подсчитал Сигел, добавив:
«То же самое, если купон продается по ставке 2%, Биткоин может упасть до нуля, а правительство все равно сэкономит деньги по сравнению с текущей рыночной ставкой 4%. И именно в этих купонах от 3% до 4% биткоин должен работать, чтобы правительство сэкономило деньги.
Что предлагалось ранее
Хотя идея государственных облигаций, обеспеченных криптовалютой, не нова, предложение Сигела о BitBond следует аналогичному предложению Института политики биткоина, выдвинутому в марте.
По оценкам BPI, программа может обеспечить потенциальную экономию процентов в размере 70 млрд долларов США в год и 700 млрд долларов США в течение 10 лет.
Казначейские облигации — это долговые ценные бумаги, выпускаемые правительством для инвесторов, которые предоставляют правительству деньги в обмен на будущие выплаты по фиксированной процентной ставке.
Облигации с поддержкой криптовалют будут привязаны к криптовалютам, таким как биткоин, что позволит инвесторам получить доступ к потенциально более заманчивым вознаграждениям.
Источник: Институт политики биткоина
Поскольку правительство США при администрации президента Дональда Трампа все более оптимистично относится к криптовалютам, растет интерес к потенциальным казначейским облигациям, усиленным биткоином.
