В ближайшее время рынок не поднимется

Мировые рынки, включая криптовалютные, переживают непростой период. Но, похоже, еще не все это поняли.

«Чувствую, что мы в относительной безопасности в промежуточные сроки», - написал 12 сентября в Твиттере CryptoKaleo, также известный как Kaleo, своим 535 000 подписчикам, имея в виду ноябрьские промежуточные выборы в США. Прогноз сопровождался диаграммой, подкрепляющий его уверенность в том, что цена Биткойна (BTC) вырастет до 34 000 долларов - 50-процентный прирост по сравнению с уровнем примерно в 20 000 долларов на прошлой неделе  - до конца года.

«Конечно, мы можем опуститься ниже, - 9 сентября написал мегавлиятельный в Твиттере человек под псевдонимом Pentoshi своим 611 000 подписчикам. - Но рынок по этой цене намного привлекательнее, чем за последний год».

Эти оценки исходят от «солидных» наблюдателей - тех, кто в прошлом периодически оказывался прав. Один джентльмен в моем почтовом ящике сегодня - некто Чарли Шрем - заверил читателей, что «завтра может начаться крупный крипто-рост».  Нетрудно найти еще более оптимистичные прогнозы, такие как прогноз о том, что биткойн находится на пороге 400-процентного роста, который приведет к его рекордно высокой цене в 80 000 долларов и рыночной капитализации в 1,5 триллиона долларов.

Приятно видеть, что оптимизм процветает. К сожалению, макроэкономические встречные ветры указывают на то, что реальность немного - или намного - мрачнее.

На прошлой неделе FedEx подчеркнула возможность того, что экономические условия могут ухудшиться, объявив, что она не добрала 500 миллионов долларов до своего целевого дохода в первом квартале.

«Такие цифры не предвещают ничего хорошего», - иронично заметил генеральный директор Радж Субраманиам в интервью CNBC. Его комментарии, которые включали предсказание о том, что цифры представляют собой начало глобальной рецессии, спровоцировали 21-процентный обвал цен на акции его компании в конце недели.

В ответ на экономический спад FedEx заявила, что планирует принять меры, включая закрытие 90 точек к концу года. Хорошая новость: американцы настолько обременены долгами, что вряд ли они вообще планировали посетить какое-либо из этих мест. Потребительский долг достиг $16,15 трлн во втором квартале 2022 года - это новый рекорд, - отметил Федеральный резервный банк Нью-Йорка в августовском отчете. В пересчете на количество граждан США, это немногим более 48 000 долларов на каждого жителя страны.

Общий потребительский долг американцев. Источник: FRBNY Consumer Credit Panel / Equifax.

При среднем национальном доходе в 31 000 долларов это соответствует среднему соотношению долга к доходу в 154%. Если пользователь хочет учесть чуть более 30 триллионов долларов долга федерального правительства, он может добавить еще 93 000 долларов на человека - в общей сложности 141 000 долларов и отношение долга к доходу 454%.

Хотя политики могут безразлично относиться к государственному долгу, их больше беспокоит потребительский долг.

«Я говорю американскому народу, что мы собираемся взять под контроль инфляцию», - сказал президент Джо Байден в интервью CBS в воскресенье. 

Это побудило наблюдателей задаться вопросом, не пытался ли он опередить объявление Федеральной резервной системы на этой неделе о возможном огромном повышении федеральной процентной ставки на 100 базисных пунктов. Такой шаг, скорее всего, повергнет рынки в штопор, из которого они не выйдут в течение некоторого времени.

По иронии судьбы, даже этого шага может оказаться недостаточно для обуздания инфляции в ближайшей перспективе. Учитывая быстрый рост долга, возможно, неудивительно, что инфляция, выросшая чуть более чем на 8% в августе по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, почти не показывает признаков снижения. У американцев, возможно, осталось не так много денег, но так или иначе эта реальность не снизила спрос. Если отчет ФРБ Нью-Йорка был индикатором, то денежная поддержка этого спроса исходит от кредита. Банк отметил, что задолженность по кредитным картам во втором квартале испытала самый большой процентный рост по сравнению с прошлым годом за более чем 20 лет.

Неясно, когда цены на активы вырастут. Высокий уровень долга, который уже существует, означает меньше денег на покупку вещей. Увеличение стоимости обслуживания долга означает меньше денег для покупки вещей. Принуждение американцев к состоянию экономической разрухи с целью снижения затрат означает уменьшение денег на покупку вещей. Неспособность контролировать инфляцию и допущение дальнейшего роста стоимости основных товаров и услуг - усугубляемое, конечно, энергетическим кризисом в Европе, который финансовые менеджеры практически не контролируют, - означает меньше денег для покупки вещей и вообще всего.

Возможно, этот прогноз совпадает с тем, к которому пришел Илон Маск, когда в июне сказал, что у него «очень плохое предчувствие» по поводу экономики. Другие обозреватели дают еще более мрачные оценки, в том числе знаменитый автор книги «Богатый папа, бедный папа» Роберт Кийосаки, который не любит долги.

«Грядет крупнейший крах пузырей, - написал Кийосаки в Твиттере в апреле. - Будут украдены пенсии бэби-бумеров. Конец траты фальшивых денег на 10 триллионов долларов. Правительство, Уолл-Стрит и ФРС - воры. Покупайте золото, серебро и биткойны, пока не поздно».

Следует признать, что оценка Кийосаки частично расходится с результатами, которых могут ожидать пессимисты. Экономическое бедствие должно привести к снижению цен на активы по всем направлениям, включая цены на золото, серебро и биткойны. Более оптимистичный предсказатель может надеяться, что американцы извлекут уроки из своих ошибок, воспользуются следующим годом, чтобы выплатить свои долги, и возобновят большие расходы в 2024 году, избежав при этом гиперинфляционной депрессии.

В любом случае одно кажется относительно определенным: ни криптовалюта, ни любой другой класс активов не находятся на грани рекордного роста.

Об авторе:

Руди Такала - редактор мнений. Ранее он работал редактором или репортером в отделах новостей, включая Fox News, The Hill и Washington Examiner. Он имеет степень магистра политических коммуникаций Американского университета в Вашингтоне, округ Колумбия.