Если Ethereum будет классифицирован как ценная бумага, он может столкнуться со строгими правилами торговли. Это может повлечь за собой увеличение бумажной волокиты и ограничения на покупку и продажу Ethereum для розничных трейдеров в США.
Кроме того, компаниям, связанным с Ethereum, возможно, потребуется придерживаться правил, аналогичных тем, которые регулируют акции и облигации, что потенциально усложнит их операции.
Переход Ethereum на модель proof-of-stake в 2022 году вызвал пристальное внимание SEC, несмотря на предыдущие заявления, свидетельствующие о товарном статусе Ethereum. Результаты расследования могут повлиять на статус регулирования Ethereum и процесс утверждения ETF Ether, добавив неопределенности в криптоиндустрию.
Расследование SEC в отношении Ethereum предполагает, что компаниям предъявляются повестки в суд с требованием предоставить документы и финансовые отчеты, касающиеся их взаимодействия с Фондом Ethereum, ответственным за управление и развитие блокчейна Ethereum.
Расследование набрало обороты после перехода Ethereum на модель управления "proof-of-stake" в сентябре 2022 года, что побудило SEC пересмотреть классификацию Ethereum как ценной бумаги. Этот отход от энергоемкой модели Биткоина послужил новым поводом для пристального внимания SEC.
Позиция SEC
Под руководством Гэри Генслера SEC продемонстрировала более широкий подход к регулированию криптовалют, особенно тех, которые используют модели proof-of-stake. Однако одобрение Ethereum Комиссией по торговле сырьевыми товарами и фьючерсами (CFTC) для отслеживания ETF фьючерсов на эфир усложнило его регулирующий статус.
Несмотря на то, что CFTC рассматривает эфир как товар, расследование SEC статуса безопасности Ethereum привело к спекуляциям и неопределенности в криптоиндустрии. Потенциальное объявление Ethereum ценной бумагой может еще больше усложнить процесс утверждения ETF Ether и вызвать вопросы относительно надзора CFTC за рынками фьючерсов на эфир.
Генслер предположил, что переход Ethereum на механизм "proof-of-stake", при котором держатели монет получают вознаграждение, размещая свои активы, может подвергнуть Ether регулированию в области ценных бумаг. Это изменение по сравнению с предыдущим методом "доказательства работы", используемым Ethereum, напоминало значительный сдвиг в том, как работает блокчейн.
Почему это важно
Хотя правовой статус Ethereum долгое время был неоднозначным, недавние события указывают на то, что SEC настаивает на том, чтобы обозначить его как ценную бумагу. Это контрастирует с предыдущими заявлениями, указывающими на сходство Ethereum с товарами, а не с ценными бумагами. 22 марта SEC продлила крайний срок до 30 мая для принятия решения по ETF Grayscale Ethereum Futures Trust.
Если Ethereum будет помечен как ценная бумага, он может столкнуться с более строгими правилами торговли, что создаст проблемы для инвесторов и бирж. Исключение Ethereum из списков бирж и влияние на проекты, построенные на его блокчейне, являются серьезными проблемами. Использование зарегистрированной ценной бумаги для повседневных транзакций, таких как оплата сборов за газ, было бы непрактичным.
Криптоиндустрия реагирует
Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус уверен, что SEC проиграет дело:
SEC ввязалась в драку с отраслью и сильно проигрывает в судах. Сейчас они борются с другими регуляторами, такими как CFTC, и отстают от международных коллег. В какой момент SEC поймет, что проиграет войну против ETH точно так же, как проиграла против XRP? https://t.co/rG66npldf4
— Брэд Гарлингхаус (@bgarlinghouse) 21 марта 2024 г.
Генеральный директор Coinbase Пол Гревал отметил, что статус ETH как товара давно установлен:
У SEC нет веских причин отказывать в заявках ETH на ETP. И мы надеемся, что они не будут пытаться изобрести что-то подобное, ставя под сомнение давно установленный нормативный статус ETH, который SEC неоднократно одобряла. Закон работает не так. И американцы заслуживают лучшего. 10/10
— paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) 20 марта 2024
" 
