" Вы слышали о халвинге и повышении в октябре, но знакомы ли вы с другим важным календарным событием, когда есть все шансы на рост криптовалют? Поприветствуйте акцию Санта-Клауса, которая приносит хорошие новости и ободряет трейдеров по всему миру. Если все, что вы хотите на Рождество, - это раздать всем своим крипто-сумкам зеленые свечи, то это сезонное мероприятие для вас.
На чем основана вера в акцию Санта-Клауса и есть ли какие-либо основания полагать, что 2024 год будет таким же, как в предыдущие годы? Давайте рассмотрим науку, которая стоит за этим явно не научным феноменом.
Аргументы в пользу зеленого Рождества
Праздник Санта-Клауса, который обычно отмечается в последнюю неделю декабря и первые два торговых дня января, традиционно приносит радость инвестиционным портфелям. Но его истоки гораздо древнее, чем криптовалюта, и они даже предшествовали обмену ключами Диффи-Хеллмана в 1976 году, который заложил основу для парной ключевой криптовалюты.
В 1972 году Йель Хирш ввел в обиход выражение «Ралли Санта-Клауса» в своей публикации «Альманах биржевого трейдера». Йель Хирш выявил закономерность, по которой индекс S&P 500 имел тенденцию к росту в последние торговые дни декабря и в начале января. Этот семидневный период исторически приносил положительную прибыль: с 1950 года индекс S&P 500 вырос в среднем на 1,3% по состоянию на 2020 год.
Почему это так? Какое отношение это имеет к криптовалютам?
Цифры для новичков
Было выдвинуто несколько предположений о том, почему фондовый рынок имеет тенденцию к росту в конце года, от рациональных до явно иррациональных. Скучное объяснение заключается в том, что инвесторы, возможно, хотят вложить средства в устранение налоговых убытков до конца года, продавая неэффективные акции, чтобы компенсировать прирост капитала, и реинвестируя их на рынок. В качестве альтернативы управляющие фондами могут приобретать высокоэффективные акции в конце года, чтобы улучшить представление своих портфелей в годовых отчетах.
Более разумное предположение заключается в том, что, поскольку многие инвесторы находятся в отпуске, сокращение объемов торгов может привести к снижению волатильности и постепенному росту цен на акции. Это объяснение нелегко применить к криптовалютам, поскольку рынки никогда не закрываются. Таким образом, из-за своей жизненно важной розничной составляющей сезон отпусков, скорее всего, увеличит, а не сократит объемы торгов. Из этого автоматически не следует, что меньший объем криптовалют автоматически означает большую волатильность. Часто бывает наоборот, поскольку быки и медведи пытаются развернуть рынок в противоположных направлениях.
Справедливости ради стоит сказать, что большая часть мотивов, которые лежат в основе акции Санта-Клауса, неприменима к криптовалютам, потому что - новость - криптовалюта - это не деньги. Несмотря на значительное институциональное участие в 2023 году после одобрения биржевых фондов Биткоина, отрасль остается более волатильной, чем традиционные рынки. Семидневный рост на 1,3%, который был зафиксирован Хиршем в 1972 году, был бы незначительным для криптовалют, где ежедневные двузначные колебания являются нормой во время бычьих рынков, даже для таких устоявшихся активов, как BTC.
Одна из теорий, применимых к модели Хирша, хорошо работает с криптовалютой: праздничный сезон приводит к увеличению потребительских расходов и общему оптимизму, что может положительно повлиять на настроения на рынке. Люди получили свой годовой бонус, им скучно, и у них есть время. Это идеальное время для небольших спекуляций на рынке.
Почему криптовалютный рынок так популярен?
В то время как ралли Санта-Клауса - хорошо задокументированное явление на традиционных фондовых рынках, его присутствие на криптовалютных рынках менее очевидно. Криптовалюты, известные своей волатильностью и торговлей в режиме 24/7, не всегда следуют сезонным тенденциям на фондовых рынках. К этой модели можно применить вторую тенденцию, которая эмпирически доказала, что она является мощным предиктором ралли Санта-Клауса, происходящего в Cryptoland: независимо от того, находится ли рынок в состоянии подъема.
Можно с уверенностью сказать, что в настоящее время криптовалюта твердо стоит на этом пути, что дает веские основания для серьезного роста по мере приближения конца года. Например, за две недели в конце 2017 года BTC вырос на 68%, что предшествовало Новому году. Последующие годы были более спокойными, в соответствии с преобладающими в то время настроениями на рынке. Но есть еще 2024 год, который уже побил все крипто-рекорды. Никто не стал бы ставить на то, что он завершит год с минимальными потерями.
Если трейдеры верят в тезис о ралли Санта-Клауса, им не нужно создавать рынок прогнозов, чтобы спекулировать на вероятности, хотя их ничто не останавливает. Финансовая свобода является стандартом в криптовалютной индустрии. Более разумная стратегия заключается в том, чтобы набить свой кошелек до конца года. Воспользуйтесь преимуществами, в которые вы верите больше всего, а затем расслабьтесь и позвольте пророчеству сбыться.
По мере приближения конца 2024 года финансовый ландшафт демонстрирует сочетание оптимизма и осторожности. Мировая экономика демонстрирует устойчивость, и многие отрасли восстанавливаются после предыдущих спадов. Ожидается, что потребительские расходы в сезон отпусков будут высокими, что укрепит рыночные настроения. Единственным потенциальным сдерживающим фактором может стать эскалация глобальной напряженности на Ближнем Востоке или на Украине. Тем не менее, за исключением крупных макроэкономических событий, есть все основания полагать, что текущий бычий рынок сохранится.
Даже если в этот раз окажется неудачным ралли Санта-Клауса, это не имеет большого значения: деньги, которые инвесторы накопили сейчас, вероятно, сослужат им хорошую службу в следующем году, поскольку криптовалютный рынок продолжает расти. Они не обязаны оставлять стакан молока и немного печенья, но нет никакого оправдания тому, что они не готовы встретить Санту на Рождество.
Об авторе
Грейси Чен - генеральный директор Bitget. До этого она занимала руководящие должности в XRSpace и была одним из первых инвесторов в BitKeep.
Эта статья предназначена для общего ознакомления и не должна восприниматься как юридическая консультация или инвестиционный совет. Взгляды, мысли и суждения, выраженные в этой статье, принадлежат только автору.
