Предложения Bitcoin Spot ETF: полный список всех компаний

Стремление получить одобрение регулирующих органов, в частности Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), добавляет сложности в это разворачивающееся повествование. Понимание динамики приложений Bitcoin Spot ETF - это не просто упражнение в финансовых инновациях, но и важный шаг к интеграции рынка криптовалют с устоявшимися финансовыми рынками.

Что такое биткойн-спотовый ETF?

Вот как обычно работает биткойн-спотовый ETF:

• Базовый актив: ETF содержит фактический биткоин в качестве базового актива. Инвесторы в ETF косвенно владеют долей биткоина, принадлежащей фонду.
• Отслеживание спотовой цены: ETF предназначен для максимально точного отслеживания спотовой цены биткоина. Это означает, что стоимость ETF должна отражать текущую рыночную стоимость биткоина.
• Биржевые: Как и традиционные ETF, биткойн-спотовые ETF торгуются на фондовых биржах. Это предоставляет инвесторам более доступный и регулируемый способ получать информацию о движении цен на биткойн без прямого владения или хранения криптовалюты.
• Создание и погашение: Авторизованные участники, как правило, крупные финансовые учреждения, могут создавать или выкупать акции ETF путем обмена биткойнов на акции или наоборот. Этот процесс помогает поддерживать рыночную цену ETF в соответствии с чистой стоимостью активов (NAV) его базовых активов.
• Регулирование: Биткойн-спотовые ETF подлежат утверждению финансовыми органами в юрисдикциях, где они работают. В Соединенных Штатах, например, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) играет решающую роль в одобрении или отклонении заявок на ETF.

Внедрение биткойн-спотовых ETF рассматривается как значительное событие в криптовалютном пространстве, поскольку оно обеспечивает более распространенный и доступный способ участия традиционных инвесторов на рынке биткойнов. Контроль со стороны регулирующих органов за этими инструментами часто является интенсивным из-за нового пересечения криптовалют и традиционных финансовых рынков.

Требования к заявкам на биткойн-спотовые ETF

Заявки на биткойн-спотовые ETF могут варьироваться в зависимости от регулирующей юрисдикции, особенно в Соединенных Штатах, где Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) играет значительную роль. Как правило, процесс предполагает тщательный контроль для обеспечения защиты инвесторов и целостности рынка. Вот некоторые ключевые требования и соображения, которые эмитенты обычно должны учитывать при подаче заявок на биткойн-спотовые ETF:

• Одобрение регулирующих органов:
  В Соединенных Штатах ETF должны зарегистрироваться в SEC. Процесс подачи заявки включает в себя подачу заявления о регистрации, которое включает подробную информацию о структуре ETF, инвестиционной цели, рисках и операциях.
• Хранение и безопасность:
  Эмитенты должны продемонстрировать механизмы безопасного хранения биткойнов, хранящихся в ETF. Это крайне важно для предотвращения кражи, потери или любого компрометирования активов.
• Проблемы с манипулированием рынком:
  SEC обеспокоена потенциальными рыночными манипуляциями на базовых рынках криптовалют. Кандидатам необходимо указать, как они планируют смягчать и выявлять рыночные манипуляции, обеспечивая справедливые и упорядоченные рынки.
• Надзор за рынком:
  Требуются эффективные механизмы наблюдения для мониторинга базовых рынков биткойнов на предмет любых подозрительных действий. Это помогает поддерживать целостность рынка.
• Арбитражные механизмы:
  ETF обычно полагаются на арбитражный механизм, гарантирующий, что рыночная цена ETF точно соответствует стоимости его чистых активов (NAV). Эмитенты должны объяснить, как будет работать этот механизм, облегчающий создание и погашение акций.
• Раскрытие информации и прозрачность:
  Эмитенты должны предоставлять всестороннее и четкое раскрытие информации об инвестиционных целях ETF, стратегиях, рисках, сборах и другой соответствующей информации. Прозрачность является ключевым элементом, позволяющим инвесторам принимать обоснованные решения.
• Ликвидность рынка:
  Учитывается ликвидность базового рынка биткойнов. Ликвидный рынок, как правило, считается более подходящим для ETF, поскольку он помогает в эффективном определении цен и торговле.
• Правовая база и соответствие требованиям:
  Обеспечение соблюдения существующих законов и нормативных актов о ценных бумагах имеет первостепенное значение. Эмитентам необходимо работать в рамках правовой базы для решения любых потенциальных юридических проблем.
• <strong>Текущая отчетность и соответствие требованиям: </strong><span>ETF обязаны предоставлять постоянную отчетность регулирующим органам. Соблюдение правил и периодическая отчетность о деятельности фонда, его владениях и финансовых показателях имеют решающее значение.</span>
  
• <strong>Опытные посредники: </strong><span>Для облегчения создания и погашения акций ETF и поддержания ликвидности рынка часто требуется привлечение опытных посредников, таких как авторизованные участники и маркет-мейкеры.</span>
  

Список компаний, ищущих заявки на биткойн-спотовые ETF

В последние годы постоянный дискурс был сосредоточен вокруг классификации криптовалюты как ценной бумаги. Чтобы разобраться в этой проблеме, в качестве обходного пути появилось использование косвенного владения через фьючерсные контракты. Однако появление спотовых ETF вновь разожгло дебаты, побудив многочисленные компании представить проспекты в SEC в погоне за одобрением. Известные организации, участвующие в этом начинании, включают:

1. BlackRock: Основанная в 1988 году, BlackRock является крупнейшей в мире компанией по управлению активами, активы которой превышают 8,5 триллиона долларов. Когда BlackRock подала свою заявку на биткойн-ETF 15 июня 2023 года, биткойн испытал заметный рост более чем на 5000 долларов в течение недели.
2. Оттенки серого: Являясь доминирующим игроком в сфере управления криптоактивами, GrayScale уже более десяти лет активно участвует в крипто-внебиржевых (OTC) продуктах и других формах инвестиций. В октябре 2023 года GrayScale подала в SEC заявку на преобразование одного из своих внебиржевых продуктов (GBTC) в ETF на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).
3. Fidelity: Fidelity, предоставляющая широкий спектр услуг от финансового планирования до управления инвестициями и брокерских услуг, в настоящее время облегчает прямые инвестиции в криптовалюту через Fidelity Crypto®. В дополнение к своим существующим сервисам, Fidelity запросила одобрение биткоин-ETF, внеся поправки, направленные на повышение безопасности пользователей и раскрытие информации о рисках, причем последняя поправка была подана в октябре 2023 года.
4. VanEck: Являясь лидером в сфере ETF и взаимных фондов, VanEck предлагает различные ETF, от муниципальных облигаций до тех, которые основаны на социальных настроениях. Хотя у них уже есть ETF с биткойн-стратегией (XBTF), использующий фьючерсы, предлагаемый ими спотовый биткойн-ETF предназначен для обслуживания традиционных управляющих активами, потенциально позволяя им занять нишу на насыщенном рынке. XBTF добился впечатляющей доходности с начала года - более 100%.
5. Франклин Темплтон: Имея активы под управлением более чем на 1,5 триллиона долларов (AUM), Franklin Templeton является одной из крупнейших инвестиционных фирм в мире. Они подали заявку на спотовый биткойн-ETF, специализирующийся на широком спектре взаимных фондов, с более чем 450 вариантами для клиентов. Недавно SEC отложила принятие решения по биткоин-спотовому ETF Франклина Темплтона с ноября 2023 года до начала 2024 года.

Проблемы в приложениях для биткойн-спотовых ETF

Потенциальное влияние приложений Bitcoin Spot ETF на рынок