" Капитуляция в буквальном смысле означает уступку. В финансовой сфере этот термин обозначает период агрессивных продаж, когда последние быки признают поражение и сами становятся медведями.
Как происходит капитуляция крипторынка?
Предположим, что за ночь криптовалюта падает на 30%. У инвестора остается два варианта: он может продолжать держать или продать, чтобы реализовать убытки.
Если большинство инвесторов решат реализовать свои потери, произойдет резкое падение цены. Кроме того, это давление со стороны продавцов может привести к снижению цены, поскольку у медведей в конечном итоге закончатся монеты для продажи.
Но хотя предсказать и определить капитуляцию очень сложно, существует несколько повторяющихся рыночных сигналов, которые могут помочь трейдерам подготовиться к такому событию.
Капитуляция рынка криптовалют обычно включает в себя большинство из следующих условий:
- быстрое падение цен;
- большие объемы торгов;
- условия перепроданности;
- высокая волатильность;
- большое падение числа крупных держателей;
- негативная рыночная ситуация.
Например, в ноябре 2022 года внезапный крах токена FTT, собственного актива уже обанкротившейся криптобиржи FTX, сопровождался большинством признаков капитуляции, как показано на диаграмме ниже.
Дневной график цены FTT/USD. Источник: TradingView.
Криптовалюты, особенно с чрезвычайно низкой рыночной капитализацией и ликвидностью, во время капитуляции всегда будут испытывать большую волатильность. Но капитуляции крипторынка не всегда плохи для инвесторов. Наоборот, когда цена актива достигает дна, наступает период максимальной прибыли.
Например, Биткойн и Эфир за последние восемь лет стали свидетелями нескольких рыночных капитуляций, сопровождавшихся большими объемами продаж и ценовыми минимумами, такими как крах рынка в марте 2020 года.
Каково значение капитуляции крипторынка?
Многие опытные трейдеры и инвесторы видят в капитуляции крипторынка предвестник ценового дна. В результате они предпочитают накапливаться во время падающего рынка, тем самым поглощая давление со стороны продавцов и создавая почву для потенциального бычьего разворота в будущем.
Кроме того, капитуляция рынка криптовалют, как правило, устраняет краткосрочных продавцов и постепенно смещает импульс к организациям с долгосрочными перспективами роста, поскольку почти все, кто собирался продать, уже сделали это.
Обычно это отражается в постоянном росте предложения биткойнов, хранящихся по адресам более шести месяцев, называемых «старыми монетами».
Последняя активная поставка биткойнов > 6 млн. Источник: Glassnode.
Эти монеты с меньшей вероятностью будут потрачены в любой день, говорится в исследовании Glassnode, в котором отмечается:
«Старые монеты обычно увеличиваются в объеме во время медвежьих рыночных тенденций, отражая чистую передачу монет от новых инвесторов и спекулянтов обратно к терпеливым долгосрочным инвесторам (ходлерам)».
В конечном счете, определить время достижения дна рынка во время капитуляции чрезвычайно сложно, поскольку этот процесс может занять месяцы, если не несколько лет, как в случае с биткойнами в 2014-2016 годах.
Трейдеры обычно полагаются на исторические данные и предыдущие рыночные минимумы, чтобы предвидеть потенциальные события капитуляции, используя множество показателей и индикаторов.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждый инвестиционный и торговый шаг связан с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.
