" Золото, часто рекламируется как предпочтительный вариант хеджирования во времена неопределенности, высокой инфляции, войн и т. д. Таким образом, можно предположить, что в этом году оно показало лучшие результаты. Однако ценовые движения за последние семь месяцев показывают совершенно другую картину.
7-месячная красная полоса золота
Учитывая долгую историю этого золота идеология, согласно которой драгоценный металл является одним из лучших инструментов хеджирования от инфляции, существует уже много лет. Глядя на его график по отношению к доллару, можно увидеть такие достоинства, особенно после отмены золотого стандарта.
Но изменилось ли что-то в последнее время? Нет никаких сомнений в том, что сейчас мир переживает трудные времена: в Восточной Европе бушует война, темпы инфляции взлетают до максимума за несколько десятилетий, нехватка некоторых товаров, опасения суровой зимы и даже потенциальные режимы электроснабжения в некоторых хорошо развитые страны.
Это должно создать идеальные условия для актива, который должен защищать в эти времена неопределенности, верно? И так было до марта этого года, когда XAU/USD достигла локального пика почти в 2100 долларов за унцию.
Однако тогда ситуация начала меняться, когда США и другие страны решили бороться с инфляцией, подняв процентные ставки. Вместо того чтобы двигаться дальше на север, золото развернуло свою траекторию и вошло в свою самую продолжительную негативную полосу – семь месяцев подряд закрывались ниже, чем в предыдущий.
Драгоценный металл закончил в октябре на уровне 1630 долларов, или cj снижениеv более чем на 22% по сравнению с мартовским пиком. Возможно, поэтому некоторые аналитики сомневаются в статусе золота как средства защиты от инфляции.
Стоит отметить, что уважаемые журналы, такие как Forbes, в прошлом предупреждали, что металл служит «эффективной защитой от инфляции», но только «в течение очень длительного периода времени, превышающего столетие». Учитывая данные о средней продолжительности жизни от 60,4 до 84,9 лет, у кого есть время ждать более века?
Итак, так ли плоха производительность Биткойна?
Сторонники Биткойна сравнивают его с золотом с момента его создания более десятка лет назад из-за ограниченного предложения. Но они также утверждали, что BTC — лучший вариант, поскольку он цифровой, имеет запрограммированный запас 21 млн. монет, который когда-либо существовал, не нуждается в центральном органе для запуска и т. д.
Тем не менее, движение цены биткойна казалось более коррелированным с другими более рискованными активами за последние несколько лет, и в ноябре прошлого года он взлетел до рекордного максимума в 69 000 долларов. Американские акции в это время также взлетели вверх.
Вопрос заключался в том, что произойдет, когда мировые центральные банки неизбежно прекратят свою монетарную политику свободных денег.
Рост цены биткойна также был остановлен. Актив начал быстро терять в цене, и в настоящее время торгуется на уровне чуть больше 20 000 долларов. Это означает, что он снизился на 71% с ноября прошлого года и на 51% с начала года.
Эти проценты намного больше, чем обесценивание золота с начала года и его пика. Тем не менее, золото должно быть более стабильным. Кроме того, самая длинная отрицательная месячная полоса BTC в течение года длится «всего» три месяца.
Но давайте вернемся назад и сосредоточимся на другом графике. Биткойн торговался по 14 000 долларов два года назад, 1 ноября, а золото стоило 1875 долларов. Это означает, что один актив пошел вверх, а другой вниз.
Фактически, текущая цена золота по отношению к доллару точно такая же, как и в феврале 2013 года, хотя с тех пор доллар значительно потерял свою покупательную способность. BTC, с другой стороны, на тот момент торговался по 15 долларов (да, 15 долларов, а не 15 тысяч долларов).
В конечном счете, приведенные выше данные говорят нам о том, что краткосрочные показатели традиционно более стабильных активов, таких как золото, могут быть такими же низкими, как у BTC.
