" Динамика биткоина до конца года может развиваться в негативном ключе. В фокусе внимания останется денежно-кредитная политика ФРС и ЕЦБ, которые объявили «крестовый поход» против инфляции, что не в полной мере учитывается рынками рисковых активов. Разгоревшийся в Европе энергетический кризис, для купирования которого в ближайшие месяцы фактически нет предпосылок, продолжит поддерживать воинственность монетарных властей.
ФРС собирается повысить ключевую ставку еще как минимум на 1%. При определенных обстоятельствах темп на оставшихся трех заседаниях в этом году может быть увеличен суммарно до 1,5%. Не собирается отставать и ЕЦБ, который может ужесточить политику на следующих трех-четырех заседаниях, причем не исключено, что шаг может вновь составить 0,75%.
"Ключевой момент – это неприятие ФРС относительно комфортных условий на финансовых рынках, что затрудняет достижения финансовых целей. За столь непростой для восприятия формулировкой скрывается суть – Федерезерв и ЕЦБ опосредованно своими действиями хотят спровоцировать обвал на рынке акций. Это не сулит ничего хорошего для биткоина, рост которого к рекордам с 2021 года во многом был основан на ультрамягких монетарных условиях и беспрецедентной работе печатного станка ФРС. В 2022 году ситуация изменилась – растут ставки, с июля запущен процесс по выводу «лишней» ликвидности. Как результате биткоин ведет себя не как цифровое золото, как этого бы хотелось многим, а как типичная акция высокотехнологичных компаний. Во многом это связано с увеличением доли институциональных инвесторов, которые не видят больших различий между BTC и акциями Tesla и Netflix", - говорит Аарон Хомский, руководитель инвестиционного департамента ICB Fund.
По словам аналитика если эта парадигма мышления не претерпит никаких изменений, то на фоне продолжения негативной динамики индекса Nasdaq Composite биткоину будет сложно удержать не только психологический уровень $20 000, за который в последние дни продолжается отчаянная борьба, но и июньский минимум ($17 600).
"Последнее чревато резким спуском вплоть до $10 000 - $11 000 ввиду отсутствия серьезной проторговки диапазона до $20 000. Институциональных инвесторов устроит подобный сценарий – всегда выгоднее покупать на более низких уровнях. С подобным тезисом согласятся многие клиенты BlackRock, многих инвестбанков и традиционных финансовых конгломератов, которые лишь начинают осваивать это пространство", - уточняет Аарон Хомский.
Позитивный сценарий будет возможен только при внезапном отказе ФРС и ЕЦБ от озвученных планов, что будет чревато потерей доверия к центрбанком с непоправимым уроном для национальных валют этих стран.
"Относительно безболезненный пересмотр станет возможным только при резком спаде ВВП, но в выходящей макростатистике предпосылок к этому сейчас нет. Поэтому ключевые ставки будут выше, волна отторжения к риску продолжится, в биткоин при прочих равных условиях может подешеветь", - подытоживает руководитель инвестиционного департамента ICB Fund.
