" В рабочем документе, опубликованном Международным валютным фондом (МВФ), предлагается подсчитать уязвимости и потенциальные меры политики для крипто-сектора.
29 сентября МВФ опубликовал рабочий документ под названием «Оценка макрофинансовых рисков, связанных с криптоактивами». В рамках документа авторы Бурку Хаджибедель и Эктор Перес-Саис предложили странам матрицу оценки криптографических рисков (C-RAM) для выявления индикаторов и триггеров потенциальных рисков в секторе. Матрица также призвана обобщить потенциальную реакцию регулирующих органов на риски, которые она может выявить.
Матрица включает трехэтапный подход. Первый шаг включает использование дерева решений для оценки макрокритичности криптовалюты или ее потенциального влияния на макроэкономику. Следующий шаг предполагает рассмотрение показателей, сопоставимых с теми, которые используются для мониторинга традиционного финансового сектора. Последний шаг охватывает глобальные макрофинансовые риски, влияющие на оценку системных рисков стран.
Связи криптовалютной экосистемы с традиционным финансовым сектором. Источник: МВФ
Например, авторы применили C-RAM для выявления рисков в Сальвадоре, стране, которая сделала Биткойн (BTC) законным платежным средством в сентябре 2021 года. Согласно документу, использование BTC в Сальвадоре создает рыночные риски, риски ликвидности и регуляторные риски.
«Использование криптоактивов в Сальвадоре также можно оценить как макрокритическое, поскольку недавние нормативные и правовые изменения влекут за собой риск существенной криптовалютизации в стране, подрывая финансовую стабильность и влияя на крупные денежные переводы и другие притоки капитала», – пишут авторы.
МВФ постоянно отговаривал Сальвадор от принятия Биткойна. В январе 2022 года МВФ призвал эту страну Центральной Америки отказаться от статуса законного платежного средства для биткоина. По данным МВФ, использование BTC в качестве законного платежного средства несет в себе «большие риски» в таких областях, как финансовая стабильность, финансовая целостность и защита потребителей.
Поскольку криптовалюта быстро развивается, регуляторы пытаются наверстать упущенное, принимая меры реагирования на потенциальные риски в зарождающейся сфере. 7 сентября МВФ и Совет по финансовой стабильности совместно подготовили совместный документ, содержащий политические рекомендации, по просьбе Индии, председательствующей в G20. В документе объединены стандарты и сводные рекомендации по различным рискам, связанным с криптовалютной деятельностью.
