" Быстрый рост ETH с начала года до сих пор прочно ввел 2021 год в сезон альткоинов, после четвертого квартала прошлого года, который возглавлял биткоин. Временные сдвиги импульса между такими циклами важны для инвесторов, стремящихся максимизировать свою прибыль на криптобычьем рынке.
На приведенном выше графике рассматривается доходность биткоина против эфира в циклах бычьего и медвежьего рынка. Биткоин по-прежнему является эталоном для всех криптовалют (на данный момент в любом случае), и поэтому мы используем его цену для определения начала и конца бычьего и медвежьего рынков. Методика проста: сдвиг на бычий или медвежий рынок определяется как изменение цены биткоина на 20% и выше, за которым следует не менее 90 дней, в течение которых цена не возвращается к своему уровню до изменения.
Как видно из графика, по состоянию на 2 мая текущий цикл не был вне линии прошлых шаблонов. ETH на уровне 4000 долларов США поставляет доходность ETH примерно на 340% с середины марта 2020 года. Это все еще в рамках модели для альтернативного сезонного бычьего рынка, установленного в 2017 году. Но разрыв между эфиром и биткоином в размере 4000 долларов США и 55 000 долларов США ставит крипторынки 2021 года на грань любого прецедента сезона альткоинов.
Новые тесты?
Одна из проблем с этим графиком заключается в измерении доходности эфира в течение циклов биткоин-рынка. На данный момент это нормально, потому что эфир может набирать обороты, но биткоин все еще является эталоном. Но если разрыв в альтернативном сезоне между эфиром и биткоином еще больше увеличится, мы, вероятно, начнем рассматривать снижение жизнеспособности биткоина в качестве рыночного эталона.
Более фундаментальной тенденцией является изменение доминирования биткоина, которое мы отмечали ранее. Доминирование биткоина - это отношение рыночной капитализации биткоина к сумме рыночной капитализации всех криптовалют. Ходы Ether на этой неделе подтолкнули индекс ниже 45%, протестировав минимумы, установленные в 2018 году.
Если тенденция сохранится, в конечном итоге мы будем искать более широкие источники данных в качестве эталонов для рынка. Это подтолкнуло бы крипто-индустрию в большей степени соответствовать фондовым рынкам. Учтите, что если бы Apple, крупнейшая акция в индексе S&P 500, была такой же доминирующей, как и биткоин, это была бы компания стоимостью 16 триллионов долларов.
